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公募争设投行部 剑指新三板全产业链

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-24
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  公募基金的业务链条正由二级市场向一级市场和一级半市场的另类投资延伸。

  “投资银行业务是我们2015年的战略性业务,未来将提供新三板做市、保荐、转板等一条龙的新三板产业链服务。”前海开源基金投行部拟任负责人张卫华告诉21世纪经济报道记者,他们正在加速布局一级市场。

  记者采访了解到,目前公募行业已宣布成立投资银行部的公司有易方达基金、前海开源、中融基金这三家。此外,还有一批基金公司正在紧急招揽投行人才,准备成立投行部,进军一级市场。

  投资银行部涌现

  设立投资银行部,进军一级市场和一级半市场正成为公募行业发展的新趋势。

  4月初,前海开源基金设立了投资银行部,这是继易方达宣布设立投行部后,业内第二家设立投行部门的公募基金公司。近期,中融基金亦对外宣布正在组建投行部。

  虽然上述三家基金公司设立的新部门都是投资银行部,但它们对部门的定位和关注的业务领域还是有所差异。

  “今年投行部主要关注一级和一级半市场的股权投资机会,尤其是国企混合所有制改革和上市公司的产业链并购整合。”易方达投行部相关负责人表示,在传统的股权投资领域中更多倾向于战略新兴产业。

  与此不同的是,前海开源基金投行部主要关注定向增发、并购重组和新三板市场的投资机会。

  “投行部的业务分为六部分,如新三板挂牌业务、定向融资及股权交易、参与上市公司的定增、并购辅导及撮合、并购基金IPO孵化等。”张卫华介绍,投行部虽然是个新设立的部门,但其相关业务早已在推进,如企业并购、定向增发、并购重组、IPO孵化等。

  以定增业务为例,前海开源基金完成了厦门钨业(600549)、辽宁成大(600739)的三年期定增项目,合计认购金额达12亿。正在推进的项目有山东黄金(600547)、中远航运(600428)、中国医药(600056)、抚顺特钢(600399)等。

  “这些三年期并购项目的增发价是二级市场股价的一半,相当于2000点位置买蓝筹股。”张卫华举例,山东黄金的认购价是14.5元/股,23日二级市场的收盘价30.58元。中远航运和鄂武商A的认购价格分别为5.5元/股和10元/股,而23日收盘价已是10元和21元。

  对公募基金而言,一级半市场的定增业务是相对传统的业务。而近期成立的投行部,更关注的是并购重组、IPO孵化、新三板等一级市场的机会。

  “我们投资高成长性的新兴产业公司,对其培育和规范后,再对接上市公司的收购。”张卫华解释,这是类似于并购基金的业务。同期,若上市公司有收购需求,他们也会代为寻找项目进行撮合。

  在定增、并购和新三板这三大业务模块中,新三板是前海开源基金最看重的业务。

  2014年11月,前海开源资产新三板优选投资专项资产管理计划发售,这是他们发行的第一只新三板专户产品。截至4月中旬,前海开源基金旗下的新三板产品数量多达近二十只,产品规模约为15亿。

  记者了解到,作为业内第三家组建投行部的中融基金,其业务定位也是瞄准新三板。

  “新三板的火爆,为基金公司发展股权投资业务提供了良好的契机。”中融基金投资银行部组建负责人赵刚接受媒体采访时表示,目前中融基金正在准备发行新三板专户产品,未来将陆续推出平层乃至分级产品。

  打造新三板产业链

  除了易方达、前海开源和中融基金三家公司外,还有一批基金公司正谋划着设立投行部。

  “我们正在招聘券商投行人才,主要负责IPO、并购、再融资、挂牌、做市等投行相关业务。”一家60后基金公司负责人向记者透露,等投行人才到位后,他们也会组建投行部。

  此外,有些基金公司没有成立投行部,但其聚焦的业务同样是并购重组和新三板为主,只是该业务由基金子公司或是同业部门负责。

  代表性的案例是天弘基金子公司天地方中资产管理有限公司(简称“天方资产”),近期业务重心由通道、房地产融资、地方平台融资等传统业务,转到新三板、股权融资、资产证券化等新业务。

  无论以投行部还是以基金子公司等形式,进军新三板、打造新三板产业链是2015年公募行业发展的一大趋势。

  “新三板是我们2015年的战略业务,未来将提供新三板的保荐、做市、转板等一条龙的跟踪服务。”张卫华说,前海开源组建投行部,目的是使投行业务实现标准化、规范化、规模化的发展。

  据张卫华介绍,目前,前海开源在新三板的业务以投资为主,包括投资新三板挂牌上市企业、Pro-新三板企业、参与新三板企业的定增等。其中,尚未挂牌企业以及已经挂牌但没有做市的标的估值较低,是他更为关注的机会。

  中融基金、天方资产同样看好未来新三板产业链的蛋糕。

  据天方资产副总经理张磊介绍,天弘基金子公司在2015年初成立了场外市场部、权益投资部和并购部,待政策成熟后将立即启动新三板推荐挂牌、做市业务,加上股权投资、并购等业务,参与到新三板全产业链。

  “我们正在准备申请新三板做市、保荐业务的牌照,等监管层的相关指引发布后,即可上报材料申请资格。”一位基金公司投行部人士向记者透露,未来投行部不仅可以投资新三板企业,还可以推荐企业到全国股转系统挂牌、参与做市业务等。

  当公募基金获得投行牌照,代表着投行业务将不再是券商和银行的专利。基于对未来投行业务的构想,多家基金公司正在大力招揽投行人才。

  例如,前海开源基金投行部的团队即体现出明显的投行背景。投行部拟任负责人、基金机构专户部负责人张卫华,有9年中投证券投行部工作经验,曾参与主办多项主板、中小板、创业板、新三板公司的IPO、定增、公开发行、并购重组等。

  前海开源基金资产管理公司总经理、联席投资总监许春华,有丰富的资产证券化及经纪业务经验;董事总经理、联席投资总监付柏瑞,是全国首个从公募基金转型到新三板的投资经理,具有丰富的新三板投资经验;事业部负责人陈新,有丰富的VC、PE业务经验。

  这仅是前海开源基金投行部团队的一部分,他们目前仍在对外招聘投行人才。

  “我们近期收到了不少券商投行人员的简历。”张卫华透露,有意向加盟的投行人才既有券商负责IPO和再融资业务的保荐代表,也有熟悉新三板做市业务人士。

  易方达投行部团队则以市场招聘的具有丰富股权投资和投行并购经验的资深投资人士为主,还有部分成员来自于易方达公募业务的投研团队。

  天方资产在今年年初成立场外市场部、权益投资部和并购部后,分别从券商和私募股权投资机构请来资深的新三板推荐挂牌专业团队和股权投资团队加盟。

  “待政策成熟后,我们就立即启动新三板推荐挂牌、做市业务,加上股权投资、并购等业务,我们将参与到新三板全产业链的业务中去。”张磊表示。

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