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信托行业全面进入转型期

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-25
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    当信托行业全面进入转型期,全球资产配置大潮来临之际,各大信托公司陆续成立家族办公室,推出属于自身特色的家族信托产品

  4月23日,中融信托以一款“中融信托?承裔泽业标准化家族信托产品”大举布局家族信托。

  业内人士指出,在行业定制家族信托如火如荼之际,中融信托将产品标准化,很可能就此开辟一条家庭信托在中国的发展新途径。而以标准化产品试水家族信托并锁定高净值人群后,定制化与专业化之路将会水到渠成。

  开启家族信托“标准化”

  俗话讲,富不过三代。对于资产千万,乃至亿万的富豪而言,如何将自己的财富保值传承下去,成为最大的困扰。

  在专业人士看来,家族信托可以帮助企业家防范在婚姻、债务、继承等方面可能面临的风险,进而使家族财富更加持久,伴随着财富传承的还有经验、文化、价值观及资源,这样更大的家族财富就更容易被创造。

  4月23日,中融信托在北京正式发布名为“中融信托?承裔泽业标准化家族信托产品”。该产品由中融信托家族办公室设计、发布、运营,同时聘请长期从事家族信托、税务、婚姻继承等领域理论与实践的台湾专家团队提供咨询服务,旨在为更多的中国家庭提供专业的家族信托服务。

  据记者采访了解,该款产品与业内家族信托最大的不同是其标准化,且可以全面满足客户资产保护、子女教育、婚姻保障、退休赡养、财富传承、全权委托等六大需求。其产品起点为1000万人民币(6.1935, -0.0035, -0.06%),核心目标资产包括资金及金融资产。

  除此之外,中融信托家族办公室可提供股权、房地产等一揽子资产信托方案;信托期限十年起;收益分配、权利义务、资产管理模式、操作流程、服务流程等都具有类型化的特点。

  格上理财研究中心研究员王燕娱在接受《华夏时报》记者采访时表示,家族信托在我国虽然已经起步,但是由于经验较少,且每单产品都是针对客户量身定制,因此耗费大量人力、精力,曾听说某银行为一单家族信托曾组织过几十人的一个团队去参与。所以非标准化是家族信托在我国难以快速发展的主要原因之一。

  在王燕娱看来,中融信托此次将家族信托产品标准化,很可能就此开辟一条家庭信托在我国的发展途径,但同时,也可能由于“标准化”,会产生一些问题,毕竟每个投资者的情况都不同。

  对此,中融国际信托有限公司执行总裁、家族办公室总经理汪岩焯指出,与客制化相比,标准化产品相对标准,但并不简单,仍然倡导顾问式营销,扩展性更强。标准化是客制化的起点,客制化是标准化的高级阶段。中融信托家族办公室将会持续创新,为更多家庭提供操作简单、持续受益、可供选择的家族信托服务,帮助中国家庭更好地实现财富保护与传承。

  作为台湾专家团队的代表,乔捷管理顾问股份有限公司总经理杨健民进一步解释,标准化家族信托产品的含义就是把“家族信托规划服务”变成“家族信托金融产品”的过程,标准化家族信托产品体现在产品规格标准化、营销流程标准化、信托规划标准化、操作流程标准化、服务流程标准化。

  据其介绍,台湾发展家族财富管理四大进程也是从标准化信托开始,即标准化家族信托、定制化家族信托、境外信托及家族办公室服务。

  主打财富传承

  投资即有收益。不过,记者注意到,此次中融信托推出的这款标准化家族信托的预期收益明确写明“不保证信托本金或收益”。

  对此,汪岩焯告诉记者,此款信托产品主打的目标是财富传承,很多有家族财富管理需求的高净值客户理论上对收益率并不敏感,能够保值和传承则是他们的最大诉求。为此在信托中专门引入了连续受益人机制,实现多代财富传承,这是该产品最大的创新点。

  “如果客户想实现财富增值,可以选择其它的产品。立足于财富传承,甚至是实现隔代继承,实际上是对法律的全新挑战”,汪岩焯如是说。

  据汪岩焯介绍,2014年,中融信托家族办公室正式成立,家族办公室主要由法律税务专业人员组建,重点参考和借鉴了台湾信托法制与财富传承、私人银行实务。同时,持续保持对日本、英美法系衡平法信托传统的开放借鉴态度,力争打造适合于当前阶段大陆财富传承特点,并具有容纳性、延展性的标准化和系列客制化家族信托产品。

  事实上,对于处于转型中的信托公司,以中信信托、平安信托为代表的大型信托公司都在陆续推出自己特色的家族信托产品。不过,在一些市场人士看来,其象征意义大于实质意义更多些,真正能够参与家族信托的高净值人群还是有限。

  在汪岩焯看来,一方面家族信托在国内市场的需求真实存在,另一方面经济和政策环境也促使信托回归本源,开展事务管理型业务,这也正是家族信托在中国拥有广阔前景的原因。现在1000万以上的高净值客户非常多,对于财富管理期望非常高,此次产品的门槛也是市场化的选择。

    对于目前的家族信托的现状,王燕娱直言:我国银行业和信托业是以资金业务为中心发展,私人银行和信托公司缺乏非资金财产的管理能力。甚至是信托合同的拟定、收费模式、盈利模式、增值服务等,目前都需要根据国外已有的经验来逐步摸索。

  “因家族信托是以客户为中心,任何条款和服务均可以根据客户的要求量身定制,因此管理机构要耗费更多的时间和精力,而未来这些条款的可行性和效果也有待验证。我国虽已有几款家族信托成功发行,但相关信托经理也坦言,试行的家族信托也是在摸着石头过河,未来还有很长的路要走。”王燕娱如是说。

  投资者如何选择家族信托产品,王燕娱表示,目前非资金财产还未被允许信托化,这是投资者要考虑的一个问题。另外,即使不承诺增值,但应该做到保值,或至少也要设计一个信托公司职责、利益和投资者及其家族利益捆绑的机制来约束信托公司的行为。

  此外,因家族信托是一个长期运行的产品,时间长达可能几代,那么信托公司现在有无考虑到未来的情况,比如几十年后信托公司出现问题,由谁来继续管理产品,有无合理的退出机制等等。

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