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私募基金数量众多良莠不齐 看什么样的能赚钱

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-25
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    自市场刮起全面牛市风以来,不少高净值人士便开始将资金腾挪进股市。但对于大部分人而言,直接操盘买股票不管是在时间方面还是专业程度上,明显不具备优势。为了不错过这班财富增值快车,选择合适的私募管理人是一个不错的主意。

  据格上理财统计,阳光私募行业今年一季度平均收益达17.39%,同期沪深300指数上涨14.65%。不过,私募基金数量众多中,明显良莠不齐。业绩好的今年一季度已翻番,业绩差的则可能会亏上两三成。那么什么样的私募才会赚钱?

  首先是具备必要的规模。一家私募公司只有上了一定规模才能养活自己。上述统计还显示,95%以上的私募管理规模低于10亿元,其中绝大部分低于5亿元。在“公司利润=规模*收益”公式下,较高的管理规模是私募公司在弱市行情中保命、维持公司基本运营的重要因素。据有关统计,被市场广为认可的私募机构,其管理资产规模多在30亿元以上,稳健的业绩与适合的高规模,使这些大私募投资更加从容,形成规模与业绩的良性循环。

  其次应看公司现有产品的业绩。以往业绩良好,回撤较平稳的私募,均说明基金经理在为投资人获取稳定持续回报的能力。此外,根据以往统计和观察,私募基金产品有一条神奇的业绩爆发线。私募基金经理在没有积累足够的“安全垫”之前,操作风格会比较谨慎,在仓位控制、选股等方面偏向保守。一旦积累足够“安全垫”,其风格就会相对变得积极,这个时间点往往是私募产品业绩爆发的起点。

  上述都是硬指标,实际上,判断一家私募基金能否为投资人获得持续的良好回报,更多还需观察诸如团队、风格等软指标。比如看操作风格。过去数年,市场风格虽历经大盘小盘股阶段性转换,但从长期看,小盘成长股明显跑赢大盘。一些操作灵活,专注于成长股或者主题概念的私募基金经理,其管理的产品业绩普遍不错。而一些专注于传统蓝筹股的私募基金经理,其管理的产品业绩相对比较平淡。

  再看团队因素。过去数年,资本市场的发展已开始日趋成熟,单打独斗或没有一个成熟的团队,都难以在市场持续生存下去。有资料显示,过去数年,民间派私募机构停止运作比例最高,达39%。主要原因在于虽然其投资手法十分生猛,偏好重仓+题材式投资,业绩可能在公司发展初期排名靠前。但由于市场适应性较差,并多为单打独斗,一般不具备公司管理能力,导致其在规模扩张、团队人员扩充后,面临投资及管理双重难题。

  综上所述,选择一家靠谱的私募,不仅仅要看规模、过往业绩等硬指标,还需考虑风格、团队等软指标。当然除了这些,还必须看重产品发行的节点,毕竟再好的私募基金经理在向下的趋势中,也难以获得正回报。以目前市场阶段来看,注意这个可以尽可能做到未雨绸缪。格上理财的统计显示,停止运作的私募机构成立时点最多集中在2009年小牛市,其次便为2006年至2007年大牛市。此外,2011年成立、已停止运作的私募机构,在数量上位列历年第三。从这个数据可以看出,私募基金产品其运作跟买股票一致,高位介入均难以独善其身。

 

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