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港股风再起 私募资金先入做配置

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-27
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  上周恒生指数再次突破28000点,周涨幅1.47%,并在周二拉升755.56点,被认为港股第二波风将起。在投资港股的私募人士看来,恒指点位具有较大增长空间,港股投资刚刚开始,目前可以适度配置相关标的,但不适宜大幅投入,因为香港市场规则不同、陷阱很多。

  港股增值空间大

  资金先入做配置

  在经历近十日盘整后,上周五恒生指数收盘再次登上28000点,周涨幅1.47%,周涨额407.86点。虽然和3周前7.90%的周涨幅、近2000点的周涨额无法相提并论,但上周成交量达到9409.96亿港元,并且在周二拉升755.56点,被认为港股第二波蓄势待发。

  接受记者采访的私募人士认为,未来香港市场有很大增值空间,现在港股投资刚刚开始,资金进入可以先做资产配置,但不适宜大幅投资。

  “一般恒生指数市盈率10倍左右是低估值区间,系统性风险较小,而到了25倍以上是高估值区间,风险较大,而现在恒指处于中间位置,目前港股作为资产配置值得花时间考虑。”华南某位投资港股多年的私募人士表示。

  深圳翼虎投资总经理余定恒从2003年开始投资港股,在他看来,港股在经历一两年调整后,现在机会刚刚开始,虽然前期第一波资金已经进入香港市场,但从A股和港股的比价关系来看,投资还可以持续深化,在A股估值高企情况下,未来会积极做多港股。

  上海鼎锋资产董事长张高告诉记者,鼎锋中国朝阳基金将在5月底完成募集,随后即可建仓投资港股,“现在港股是价值洼地,相比A股市场具有明显估值优势,尤其在中小市值股票上。从大趋势来看,国内资金会持续进入香港。”

  深圳某位私募人士则表示,近期加紧港股研究,相关产品已经开始投资港股,但是比例不是很大,抱边走边看态度,因为市场直觉告诉他,香港市场存在的问题短期难以改变,难说港股有好的投资机会。

  挖掘优质中小市值股

  记者通过采访发现,即便是投资港股多年的私募也非常谨慎。私募认为虽然港股更重价值投资,但其中陷阱也很多,他们会更注重自下而上选股。在投资品种上,私募似乎更青睐中小市值股票,但由于投资额度限制、市场等问题,目前有些私募配置港股比例并不高。

  “在港股做价值投资会有好的回报,我们会根据产业方向、公司质地等因素,自下而上精选个股,坚定持有并长期跟踪产业和公司发展,未来三五年都会有机会。”余定恒表示。

  但他也告诉记者,港股投资需要注意交易规则和参与主体,包括涨跌停板、T+0、每股面值陷阱等,博弈对象变成了机构投资者。

  余定恒表示,现在投资港股应该转向一些细分领域、中小市值的成长型公司,一些沪港通标的机会不是很大。他偏爱港股稀缺品种,前两年积极投资“互联网+”、健康、彩票等行业股票,但今年港股“互联网+”失去先发优势,开始转向投资核电、生物医药、体育等品种,主题新颖、标的稀缺,具有安全边际和估值空间。

  张高则表示,鼎锋投资港股已有两三年,具有清晰的投资思路和策略,“我们大小股票都会配置,但更倾向于投资成长型公司,配置中小市值股票。主要买中概股,因为我们具有信息优势,香港的公司不太了解,也不会投资。”

  前述华南私募人士告诉记者,现在港股性价比更高,可以适度投资,但不适合抛A股买港股,因为两地股票并非只是简单的价格高低区别。该私募正和基金子公司商讨投资港股的合作方式,由子公司在内地发产品,他们做投资顾问。

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