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证保板块与“牛”俱进 博时中证800证保分级起航

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-27
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  指数涨至今日,无论是上证综指还是创业板、中小板,即便发生中等规模的回调依然不会改变牛市格局已然成为大家的共识,在此环境下,股票型分级基金尤其受到热捧。得益于基金公司不断的产品创新,近两年股票型分级基金发展极为迅速,其管理规模已经突破1400亿元,数目达到66只,并且从早期的传统宽基标的向概念清晰的主题标的发展,已成青出于蓝的趋势。

  随着市场走强,板块及主题轮动表现,行业指数基金也已成为投资者捕捉市场波段机会的快捷工具。值得关注的是,本周博时中证800证保分级发行。在行业分布上,中证800证保指数覆盖券商、保险两大主要板块,其中券商股数量较多,市值权重占比较多。截至2015年3月25日,券商、保险及多元金融个券分别为18个、4个和4个,权重分别为68%、28%和4%。在持股分布方面,该指数涵盖了26只券商、保险及多元金融的龙头股份(600630),其中4家保险、18家券商、4家多元金融。不难发现,该指数对行业分布方面细化程度极高,通过分级模式刚刚化运作后,非常有助于投资者精准获得超额收益。

  就中证800证保指数的行业分布而言,证券和保险板块不仅市场活跃度高,而且这种活跃将贯穿整个行情周期。券商在牛市中因交易量大增而收益的原理自不必多说,除自营业务利润增长外,上周屡屡创出的成交天量亦可管中规豹。对于险企而言,多家机构投资者表示2015年保险股将在三大利好下迎来黄金投资期。受益于2014年良好的市场表现,2015年各家险企的保费不仅有望高速增长,并且保费长期增长空间将被打开;加之个税递延政策将落实,非标固收类投资比重增加,保险公司净利润在投资收益率水平回升与市场的良好表现下将稳定提高。在资金成本下降的大背景下,基本面向好的保险股其投资前景不容小觑。在此背景下,博时中证800证保分级基金的投资价值较相同标的的纯指数基金将更加凸显。

  自去年下半年指数起步开始,人们对07年牛市的回忆就未曾停息。暂且不论牛市的性质和存续时间,如果说07年的牛市使得基金投资的理念深入人心,那么这轮牛市最大的成就定是将分级基金普及大众,造就一大批分级基金的忠实拥趸。与相同标的的纯指数型基金相比,该分级基金的母基金部分相当于传统指基,A份额类同一只固定收益为6%(一年定期存款利率+3.5%)的理财产品,此收益水平已经远超市场多数货基和银行理财产品的收益水平。B类份额则类似常规股基,只不过期初拥有2倍杠杆,后续会根据净值的增减,杠杆缩小或放大。简言之,分级基金将无风险收益和风险收益分开,兼顾了不同投资需求和风险偏好。

  在如上优势下,加之博时基金稳健优越的量化投资交易模型,其中证800证保分级基金十分值得关注。

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