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信托公司积极强化风控措施

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-22
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  光大证券(601788)“乌龙”事件已经过去近一周时间,不少机构以及个人投资者受该事件影响出现了一定的损失,然而去年“小荷才露尖尖角”的阳光私募对冲产品在A股剧烈波动的混乱局面下却表现坚挺。

  期货日报记者近日从多家信托公司处获悉,大部分阳光私募对冲产品净值没有出现大的回撤。此外,随着量化交易策略被越来越多的信托产品所采用,信托公司表示将会强化现有的风控系统,以确保在不断创新的交易模式下,不会因为风控平台的落后而被市场所淘汰。

  “此次光大证券‘乌龙’事件主要是在使用高频交易系统时出错,虽然目前信托公司旗下的产品还没有使用到高频交易,但是量化交易会成为未来阳光私募对冲产品发行的趋势,这也势必挑战原来信托公司传统的下单方式和风控方法。”某大型信托公司风控经理向记者表示,本周一,公司内部已开会就程序化交易的信托产品问题进行商讨,并同时排查现有项目与光大证券的合作情况,杜绝了信托产品不通过券商的柜台系统直接报席位进行下单交易的情况。“而对于涉及股指期货类的信托产品,更要加强盘中监控指标,要特别注意对风险度、净杠杆的监控,防止由于投机过度而被强平的情况发生。”

  华润信托的相关业务负责人认为,为了防范类似风险,信托公司必须在风控系统中通过筏值限制的设定来保证产品的运营安全。而对于程序化交易,并不会“因噎废食”。“程序化交易是未来创新业务的方向,但是存在一个参与步伐的问题,一定要在有足够能力的情况下才能去涉及相关业务。”

  华宝信托则早在今年4月就开始招聘量化投资经理,并在招聘启事中明确,必须“在授权范围内执行所负责量化投资策略的日常投资及风险控制”。此外,该投资经理还将对公司旗下的证券投资类资管产品进行跟踪研究、绩效评估及组合投资。

  相关数据显示,截至8月16日,淘利多策略量化套利2号、青骓量化对冲1期、翼虎量化对冲、宁聚量化对冲1期、盈融达量化对冲1期等多只量化对冲信托产品的净值分别为1.0273、1.0671、1.0331、1.0078及1.1133,在阳光私募产品中表现不俗。“我们的产品内部主要有两层风控。一是交易系统在出现任何错误时都会停止下单并报错。我们的交易员会在第一时间掌握情况,从而避免错误下单。二是我们的风控软件还会及时控制人工失误。”一位量化对冲阳光私募负责人说。

  据了解,信托产品中结构化产品和管理型产品的风控力度并不完全一样。“结构化产品为了保证优先级资金的约定收益及资金安全,必须设立止损线和预警线,一旦触到预警线,投顾将无法再下单交易。但是管理型产品则没有相关设定。”某业内人士表示,信托公司未来完全可以模仿基金公司的某些量化交易风控体系,如开发自有监控程序,就算在多只量化产品同时交易的情况下,任何产品一旦触发筏值就都会报警给公司风控人员。

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