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房产信托降六成 偏股基金成新宠

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-30
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  地产信托和偏股型基金,正在上演几家欢乐几家愁。

 

  风水轮流转。

 

  曾经风头强劲的地产信托如今遇冷,而曾被投资者抛弃的偏股型基金如今热得发烫。

 

  房产信托下降六成

 

  最新统计数据显示,受经济下行和违约风险加大等因素的影响,今年一季度国内信托公司共发行1841款集合信托产品,总发行规模为2241.7亿元,环比减少四成,同比减少16%。其中,在传统的四大信托产品中,相比之下萎缩最为明显的则是房地产信托产品。数据显示,今年一季度成立的产品数量为131款,成立规模仅为216.96亿元,与2014年同期614.64亿元的发行规模相比,其下降幅度高达64.21%

 

  房产信托的发行规模大幅下降,业内将其归结为多方面的原因。首先,目前整个房地产市场环境不景气,以及三四线城市房价下跌、民众购房情绪以观望为主等,均影响着地产信托项目的资金回笼。其次,房地产信托迎来集中兑付期,投资者对房地产及信托项目的风险意识增强,不仅让信托公司主动收缩了房地产信托业务,同时投资者对房地产信托产品的投资也更加谨慎。

 

  兑付余波

 

  年初的佳兆业危机,加剧了投资者对地产信托的忧虑。今年1月,伴随着深圳龙头房企佳兆业的破产传言,本应于121日到期的“平安财富·翔园17号集合资金信托计划”25亿产品出现兑付危机。紧接着,由于债务官司缠身,上海嘉定悦合国际广场项目的在建工程被上海闵行区人民法院等相继查封,于201461日被迫停工,也让本应于1030日到期的“中航信托·天启308号昊元置业结构化集合信托计划”兑付充满未知;217日,长城新盛信托发行的“长城新盛·财富3号宁波新金和股权收益权投资集合资金信托计划一期”因融资方自身经营出现问题,484万元股权收益权回购款也无法及时全部支付给投资者;3月份,新华信托的“汇源6号信托计划”也被曝出在该信托到期日前,存在不能归还全部信托本金及相应收益的可能性……统计显示,今年一季度,包括中海信托、新华信托、长城信托、光大信托、中航信托等10余信托公司的房地产信托产品出现了兑付问题。

 

  现实依然严峻。统计显示,相较于2014年全年到期兑付总金额的1780亿元相比,2015年到期的房地产集合信托产品将达到2035亿元。由于发行规模下降,这让处于兑付高峰期的房地产信托市场资金更加紧张。

 

  信托业协会发布的数据显示,2014年全年监管层共化解142笔风险项目,涉及金额374亿元,风险防控化解已成为信托行业的监管重点。截止到2014年年底,信托业务有369笔存在风险隐患,涉及资金781亿元,占比为0.56%

 

  股市分流

 

  地产信托发行规模下降,另一个深层次原因是股市大涨财富效应下的资金分流。事实上,民间财富对地产、以及理财产品资金配置正在发生此消彼长的变化。

 

  统计计显示,2014年居民新增财富的40%来自于房地产、30%以上配置于类固定收益产品,只有12%来自于股票。

 

  高盛集团策略师早前曾预计,2015年一季度宏观经济环比增速将显著放缓至6.1%,但新增流动性以及季节趋势将有利于股市,特别是A股市场,预计将有4000亿元房地产资金流入股市。

 

  2015年第一季度,中国人民银行的城镇储户问卷调查显示,居民偏爱的前三位投资方式依次为:“基金及理财产品”、“债券”和“股票”,选择这三种投资方式的居民占比分别为33.8%15%13.8%。相比之下,房地产投资已被排除在外,而此前多年,房地产投资雄投资偏好的显要位置。

 

  偏股型基金发行端的火爆佐证类此类预期。在今年以来首发的64只新基中,有17只基金首发规模超过20亿元,5只首发超过30亿元,其中包括中欧明睿新起点混合、鹏华弘盛、工银国企改革股票、上投摩根安全战略股票以及华夏MSCI中国A股指数ETF。
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