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万科联手鹏华基金 国内首家公募REITs破冰

  • 来源:多盈金融
  • 2015-04-30
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  国内第一只公募REITs终于浮出水面。

  4月29日,证监会网站发布的“行政许可事项――证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示”显示:一只名为“鹏华前海万科REITs封闭式混合型证券投资基金”于4月22日被受理。这将是国内市场上首只公募RETIs产品。“公示”透露的信息显示,这只创新产品的管理人是鹏华基金,另可从基金名称看出,国内首只公募REITs产品的参与方还有前海和万科两个醒目的名字。

  这则信息意味着,停滞多年的公募REITs终于破冰,这类在海外市场作为现金、债券、股票之后的第四大资产,将有机会进入中国内地居民的资产配置池。

  为什么是鹏华?

  REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定投资者的资金,由专门投资机构进行房地产投资经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的信托基金。

  这类产品自上世纪60年代诞生美国后,经过多年发展其优势获得认可,并从上世纪90年代中后期大规模发展。根据公开数据,截至2014年,全球共27个国家有上市的REITs市场,共有783只REITs产品在公开市场进行交易。目前,全球REITs总市值已经超过1.3万亿美元,2003年~2013年市场年均复合增长率15%,总市值占到全球上市房地产市值份额的45%。

  造成其发展快速的原因在于其稳定持续的回报。彭博数据显示,截至2014年12月31日,美国道琼斯REITs过去20年年化平均收益率为11.66%,跑赢罗素2000(9.61%)、标普500(9.83%)等主要指数。REITs长期收益率稳居各大类资产收益率榜首。

  基于中国房地产市场的高回报,国内机构对REITS产品也是觊觎已久。多年来,一直都有投资机构、法律界人士、地产界人士提出要发展REITs。期间屡屡传出REITS要出炉的消息,但是迟迟不见真实动静。

  去年,中信证券(600030)开发出两只私募领域的REITs实现这类产品在私募领域破冰。但其市场交易量极低,某种程度上失去了REITs的交易功能。只有当REITS推向公共市场,其价值才能被凸显。

  国内一些大型公募基金公司对REITs产品都有花力气研究,在产品线的布局上,REITs是未来必不可少的一个重头板块。

  但从证监会公示来看,这次上报RETIs产品的基金公司仅仅鹏华基金公司一家,说明并不是集体突围,而是单点突出,由鹏华基金开创了RETIs产品公募化的历史。

  在公募基金公司里面,鹏华基金对RETIs似乎更“情有独钟”。根据公开数据,2011年,鹏华基金在三年研究的基础上开发了首只REITs投资基金――鹏华美国房地产基金。这是一只创新独到、专门投资美国市场REITs的QDII基金。鹏华基金对REITs的产品储备也未停止,有传出该公司有研究私募RETIs产品。

  据了解,鹏华资产及鹏华国际业务团队均储备了具有丰富REITs研究和管理经验的高端人才。对境内外REITs模式的研究积累深厚、投资经验丰富。他们参与多次管理人和实地调研,商业模式、运营策略和投资管理的研究学习。与境内外优秀的REITs企业、研究机构、服务机构、监管层、行业协会等密切联系。鹏华管理层数年以也来持续重视创新产品的开发,并积极推进外部合作伙伴的创新协作,多种内在创新动力使鹏华基金成为公募REITs破冰者。

责任编辑:zk

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