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新股密集登场 四维度精选打新基金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-02
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  新股扩容加速,由一月一批增加到一月两批。上周四证监会核发25只新股批文,使得4月份已有两轮合计55家企业获准上市,这也创下史上单月最多IPO纪录,未来这样的节奏将成为新常态。新股的接连登场,打新基金的收益或会跟着水涨船高。不过由于新股“金身不破”,打新基金备受市场热捧,基金规模呈爆炸式增长,稀释了老基民的收益。新入场基民应如何选择打新基金?有分析认为,可从四个维度进行选择。

  打新基金迅速扩容

  虽然新股发行速度和数量都在不断加码,但是新股依然能够“金身不破”,特别是暴风科技(300431,股吧)等新股,更是将故事演绎得出神入化。暴风科技昨天再度“一”字涨停,将新股连续涨停纪录刷新至26个,收报111.40元,较发行价7.14元上涨了14.6倍。

  一个月的时间,收益翻了14倍,赚钱效应不但“亮瞎”了普通散户的眼,也让公募基金这类专户急不可耐地参与到这场打新大赛中来,不断推出各式打新基金。据不完全统计,截至昨日,打新基金的数量已接近70只。部分基金公司“曲线救国”,选择将旗下原有基金转型为打新基金。比如在保本周期到期后的原泰信保本基金,近期正式转型为泰信行业精选混合基金后就将专注打新,而且规模呈现持续增长态势。

  目前多数打新基金以混合型为主,与传统混合基金主投股票资产不同的是,这类基金契约规定股票资产的仓位是0~95%,债券资产的比例不低于5%。但在实际运作时,基金经理将资产主要配置在短久期的债券,并可通过质押融资的方式放大杠杆参与新股申购。

  打新收益不断下降

  和打新基金数量增长成反比,打新基金的收益却是节节下滑,特别是4月份以来,更是全面败退,急转直下。统计数据显示,今年1月份,打新基金平均收益率达2.64%,2月份小幅下降到2.03%,3月份回升到2.55%,4月份以来至24日,平均收益率仅为0.98%。

  对于打新基金收益下滑的原因,钱景财富CEO赵荣春表示,一是新股的中签率在不断降低,4月大盘股发行数量较少,在回拨机制下,包括基金在内的参与网下申购的机构仅能获得发行量的10%,打新基金获配市值和获配比例均创出新低。二是打新基金规模的自我膨胀,造成原有投资者的投资收益被严重稀释。以一季度末规模最大的3只打新基金为例,工银绝对收益、鹏华品牌传承和广发成长在去年底规模分别只有5.15亿元、12.57亿元和2.3亿元,但到了今年一季度末这3只基金规模分别飙升至113.86亿元、81.44亿元和78.48亿元,短短一个季度规模膨胀6倍以上,收益自然被摊薄。此外,还有国联安、交银施罗德、国泰等多家基金公司旗下打新基金规模暴涨,远超最优规模水平。

  应如何选择打新基金

  1.从新股公告挖掘打新基金

  申购打新基金要密切注意两个公告:一个是在网上发行前一个交易日每个新股的《发行公告》,在这个公告中会列出该新股申购的机构和基金的入围股份数。知道了这些数据,就能了解哪些基金成功申购到了这只新股,以及这些基金申购的股份数量多少。

  另外一个公告就是《首次公开发行股票网下配售结果公告》。在这个公告中,上市公司和承销商会宣布哪些机构和基金具体中签的股份数是多少,投资者可以计算出公募基金的中签对应金额,以及预计出对应的占基金资产净值比例。那些中签股份较多、专注打新的基金,才是适合投资的产品。

  2.规模太大或太小都不好

  在基金规模方面,太小或太大对打新来说都不太合适。规模太小,打新时选择余地偏小,只能参与一些发行量比较小的股票,中签率、收益率都会有影响。规模太大,资金使用效率会有一定影响,中签新股市值占基金净值比也会较小,对基金净值提升有限。

  深圳一位基金公司人士向信息时报记者表示,基金规模在40亿~50亿元左右,比较合适打新。而一家大型基金公司人士则认为,随着新股发行数量的增加,基金规模在60亿~80亿元将是比较合适的规模。

  3.对投资者利益保护意识

  由于自身利益的关系,大多数基金公司缺乏通过及时关闭申购控制打新基金规模、保护投资者利益不被摊薄的意识,这也是造成一季度打新基金规模不正常增长的原因。相对而言,招商、国投瑞银、景顺长城、上投摩根、华夏等基金在投资者保护方面做得稍好,这为其旗下打新基金加分不少。

  4.投资打新基金短炒不划算

  业内人士提醒,普通投资者在投资打新基金时短炒不划算。新股投资收益对基金净值的贡献度是个逐步提升的过程,如果投资者快进快出,投资基金的收益可能还抵不了期间基金的申购赎回费。投资打新基金最好持有时间在半年以上。
 

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