• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

基金江湖:新王者之战

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-02
  • 热度 ( 1287℃ )

  从来时势造英雄。

  在气贯长虹的牛市洗礼下,公募基金乘风借势,无论是规模还是收益均狂飙猛进。2015年一季度基金行业规模增长达7060亿元,意味着每天有近80亿元新资金涌入公募市场。

  不过,大好光景之下,公募基金江湖的王座更迭,却是暗潮汹涌,多番厮杀。海通证券(600837)分析数据显示,在过去两年,传统公募基金一线品牌如华夏、南方、嘉实基金等步履沉重,在权益类基金和固定收益类基金绝对收益排行榜中,业绩一路下滑,排名直落孙山。

  同时,部分基金借势“刷榜”,如汇添富基金在一季度规模扩张逾700亿,资产规模跃居全国第六。另外,中小基金业绩也屡创辉煌,如中欧精选定期开放混合首募规模高达62亿份,创下今年新基金首发市场新高。

  从来时势造英雄,中小基金顺势突起,渐有新王者气象。

  “秦失其鹿”

  如今的基金业早已不是老十家时代的游戏规则。

  2015年一季度,公募行业规模前三强分别是天虹基金、华夏基金和嘉实基金。其中天弘基金依靠“�潘俊本�济继续发力,整体资产规模达7317.69亿元。华夏基金增长稍显乏力,一季度增长约300亿元,总规模为3415.62亿元,排名第二。

  “但是,拼规模的时代已经过去,现在的竞争更加看重投资业绩。”某银行系基金公司总经理对《财经国家周刊》记者表示。

  过去两年的投资业绩让华夏、南方等传统大型公募基金倍感压力。海通证券分析数据显示,在70家基金公司中,华夏基金2014年在权益类基金绝对收益排行榜中名列倒数第11位,在最近两年的业绩排名中则为第42位。南方基金近两年的权益类产品收益排名位列第48位,在擅长的固定收益投资上也表现平平,以18.74%的收益位列第34位。

  华夏基金的颓势早已显现。“华夏基金在2007年就已荣登基金行业王座。”接近华夏基金的人士向《财经国家周刊》记者称,华夏基金在原总经理范勇宏的带领下,培养出了极具战斗力的投研团队,投研人员最多时曾达170余人,以海归、高考状元居多。其中最具市场号召力的无疑是王牌基金经理王亚伟 ,其负责的华夏大盘基金自2006年至2010年一路辉煌,回报率均超过100%,两度夺得业绩榜冠军。

  但“成也萧何败也萧何”:因为一系列的股权和管理权变更,2012年以后,华夏基金灵魂人物范洪勇和王亚伟、三位“骨灰级”独立董事,以及诸多基金经理纷纷离职。随即,已经走过7年辉煌的华夏大盘精选基金业绩遭遇断崖式下跌,2013年其回报率仅为14.94%,“泯然众人矣”,2014年上半年更是亏损16.49%,不仅位居同类型基金的末位,也是综合主动投资的股票型基金和偏股混合型基金的业绩榜单最后一名。

  某银行系基金公司总经理李志飞(化名)对《财经国家周刊》记者说:尖端的人才齐聚公募行业,基金经理均为高材生,他们更爱惜自己的羽毛,不在意公司文化。但是公募基金的核心是产品的研发、包装和销售等整体服务,而非个人英雄主义。若一家公募基金10支基金中仅1支独放异彩,其他9支表现一般,那么运营并不成功。

  同样的问题也发生在老牌基金南方基金身上,从2013年总经理高良玉引退,到2014年投资总监邱国鹭辞职,也让其业绩颇受影响。

  2014年末,南方基金管理资产规模(剔除联接基金重复部分)约为1950亿元。与2012年相比,公募基金行业资产整体规模增长幅度为56.8%,南方基金同期增幅仅为25.8%,其规模排名由第4位下滑至第6位。

  “去年我们基金规模增长缓慢,不便接受访问,唯一能透露的是我们在向电商转型。”南方基金对《财经国家周刊》记者如此回复。

  “传统大型公募基金产品线齐全,但如何做出特色,却是他们急需面对的挑战。”德圣基金高级分析师肖锋对《财经国家周刊》记者表示。

  中小基金“逐鹿”

  华夏基金管理有限公司董事总经理赵新宇曾忧虑:“以前担心的是,再出现一头大象把我们这头大象打死,最后发现是蜜蜂把我们打死。现在金融领域的挑战者在5~10年形成规模后,将是传统金融机构的最大挑战者。”

  后起之秀愈发引人瞩目。据海通证券最新统计,一季度在权益投资业绩中,成立于2007年的浦银安盛以57.94%的业绩收益拔得头筹、成立于2011年的富安达基金以47.67%业绩收益排名第三。延续2014年的良好态势,中小基金表现亮眼。

  银河证券统计显示,2014年偏股基金收益前十名中中小型基金公司占多数。其中国金通用基金旗下主动偏股基金2014年收益率为57.12%,排名基金公司首位;宝盈基金旗下偏股基金取得54.48%的平均回报,排名第二;财通基金、信达澳银、华泰柏瑞基金等公司也跻身偏股基金回报十强之列。

  纵观中小基金的成长路径,宝盈、浦银安盛基金以权益类基金取胜,财通基金以定增打响业内名气,国金通定位量化基金中小基金特色之路越加清晰。

  董华鹏(化名)在一家成立不久的公募基金公司中任董事会秘书,他对《财经国家周刊》记者坦言,“当前,公募基金以投研驱动的产品为主,产品达2000余支,同质化问题严重已成不争的事实。中小基金如果没有自己的拳头产品,会面临很大的生存挑战。”

  差异化出击的背后,业绩是中小公司脱颖而出的不二法宝。对于中小公募基金而言,创造业绩既是挑战,也是生存的必由之路。

  国金通用基金成立于2011年,作为一家新基金公司,继连续亏损之后, 2014年实现营业收入2.87亿元,比上年猛增12倍,实现净利润约1600万元。国金通用基金总经理尹庆军向《财经国家周刊》记者称,国金通用将量化投资和互联网+金融作为公募核心业务的“两翼”,从2014年9月份开始推行事业部制,从业绩来看已初见成效。

  董华鹏所在的基金公司从成立伊始,定位类合伙人制,并推行事业部制,他透露,这对明星基金经理极富吸引力。“利用灵活的体制吸引优秀的人才,一旦形成这种氛围,将会有新思想、新优势迸发出来。”

  与拼尽全力、特色十足的中小公募基金相比,银行系公募基金则“树大好乘凉”。“要么拼能力,要么拼资源。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春对《财经国家周刊》记者说。

  当前,银行系基金子公司共12家,在基金业公募业务、专户业务和子公司业务三大板块全面发力。数据显示,2014年,在前十大公募基金中,银行系独占四席,在前十大基金专户中银行系独占五席,在前十大基金子公司中银行系独占六席。

  尽管“树大好乘凉”,银行系基金公司开始居安思危。银行系基金公司总经理李志飞认为,随着国内银行利率市场化的深化、加之不良贷款高企以及拉存款的压力,未来银行之路将愈加崎岖,银行系基金公司要拥有一技之长。

  谁执牛耳

  “资管行业发展趋势是向上的”,多位受访者表达出类似观点。

  尽管公募基金遭遇人才流失困境,但这一趋势或将放缓。董华鹏对《财经国家周刊》记者称,当前,已经注册的私募公司达1万多家,而公募基金公司仅有96家。私募行情过热,危机悄然蕴育。一旦行情突变,万家私募公司谁将胜出还是未知之数。

  民生加银资产管理公司总经理蒋志翔感叹,“由公奔私者”超过90%以失败告终,而公募基金有全方位的投研品牌,未来大有可为。

  从过去来看,监管层对于基金行业的门槛和各项业务的束缚正逐渐减少,注册制和公募运作办法的公布引领市场化法则,为百花齐放的公募基金打下牢固基础,而行业内股权激励和事业部的开闸、基金业务外包,基金行业自律法则的面世揭示了行业变革的深度。

  3月27日,中国证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》,允许公募基金通过港股通投资港股。业内人士评论,这为公募基金直接参与港股投资打开了绿色通道。4月公募基金纷纷加速布局港股,引发港股市场出现历史罕见走势。

  业内人士指出,公募行业已经全面进入市场化阶段,未来将是一个全面竞争的时代。但面对新世界(600628),谁主沉浮?

  交银施罗德基金公司副总经理谢卫对传统公募基金发展甚为乐观。他告诉《财经国家周刊》记者,大型基金公司产品线完整,产品类型多样,可以满足各类投资人的需求;同时财力雄厚、人才济济,有较强的风险抵抗力。

  传统大型公募基金正在谋求变革。以南方基金为例,其总裁助理李海鹏介绍,南方基金未来的三大发展重点为电商业务、专户或子公司业务以及国际业务,其中,向电子商务转型为南方基金的重中之重。

  中小基金也继续依靠差异化发展之路谋求一席之地。尹庆军表示,中小型基金公司往往更加专注某一类或很少的几类客户需求,开发有针对性的产品,可以集中精力构建自身的业务特色。

责任编辑:zk

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%