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信托公司加速布局新三板

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-04
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  近一段时期,随着股市的风生水起以及市场情绪的高涨,不少信托公司将目光转向了新三板市场。据了解,目前已有中信信托、中建投信托等多家信托公司布局新三板,其中,中建投信托已于近日发行了第五期新三板产品。

  普益财富2015年集合信托市场展望报告提出,新三板市场是2015年信托业务转型的突破口之一。新三板是近几年我国资本市场的重头戏,无论是政策支持力度还是挂牌公司质量,都预示着这个市场近几年有较大的投资机会。

  新三板定位于服务创新、创业以及成长型中小微企业,近年来也逐渐成为投资者眼中的“香饽饽”。数据显示,截至4月30日,新三板挂牌企业达到2343家,总股本1058.51亿股,流通股本372.02亿股。

  “过去几年,信托业业务领域主要集中在房地产与基础设施建设领域,资金运用方式也主要以贷款为主。但目前房地产市场告别高速增长,逐步进入调整和分化时期。"43号"文(《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》)颁布实施后,政信合作类业务面临调整和转型。”中建投信托研究员陈梓表示。与此同时,国家着力改善间接融资比例过高、直接融资比例较低的融资结构,未来包含新三板在内的多层次资本市场将迎来较大发展机遇。

  中信信托相关人士也表示,布局新三板是为了拓展新的业务领域,同时,信托灵活快速的资金运用方式也能为创新成长型中小企业提供金融支持。但因为新三板风险较高,交易不够频繁,相关机制仍有待进一步完善,所以,目前对此类业务也比较审慎。

  新三板的风险一方面存在于挂牌公司良莠不齐;另一方面,挂牌的高科技创新企业具备高成长性的同时,业绩波动也会很大,这就使得很难评估公司的投资价值。不仅如此,新三板的流动性风险和信息不对称风险也高于主板和创业板。

  “在新三板的业务中,信托公司一般是寻求投资顾问合作,由投资顾问来管理产品,并充当劣后级投资者,比如约定劣后级投资者负有补仓和平仓义务,也有利于信托产品的风险控制。”中信信托相关人士说,因为目前新三板的投资回报率较高,新三板信托产品的信托手续费较传统业务有一定优势。

  据悉,新三板信托产品一般投向新三板公司股权、定增以及参与投资新三板挂牌资产包等。中信信托相关人士表示,随着新三板相关机制的逐渐成熟,信托公司对于新三板的投资业务会有较大发展。

  “新三板市场作为多层次资本市场的重要组成部分,未来是信托公司进入资本市场的重要切入点,有利于丰富信托公司的产品线,为投资者提供多元化的资产配置服务。”陈梓说,不过,新三板市场也是刚刚兴起,需要有一定风险承受能力的投资者参与,建议只作为资产配置的一种选择,而不宜将过多的资产配置到新三板相关产品中。
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