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近一年2300亿热钱借道股基跑步入市

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-04
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  “盯热点”“瞄打新”成新基热卖两大法门

  由于牛市到来,新基金发行加速,加速入市的基金反过来也促使牛市上涨,目前市场的热销基金包括打新基金、分级基金和各种主题类基金

  牛市中最不缺的就是钱!

  4月28日晚,博时基金称,4月27日首发的博时中证淘金大数据100指数基金因销售火爆,将提前半个月结束募集,自4月30日起不再接受认购申请。

  而就在4月27日,易方达新常态基金在当天(该基金发行首日)募集了近150亿元,不仅成为近5年来最大的主动偏股型新基金,同时也创下了近5年来最高首日募集规模纪录。

  “市场的走牛带动新基金发行市场的热火朝天,而新基金发行的火爆,又反过来促使市场进一步向好,这样就形成了良性循环。”北京一家中型基金公司市场总监对《投资者报》记者如是说。

  这位市场总监的观点得到了调查公司的支持。据富兰克林邓普顿投资最新发布的“2015年全球投资者情绪调查”显示,中国投资者对于在今年实现财务目标极为乐观,程度居全球前列。有71%的中国投资者认为今年的股市会上涨,这一比例较去年大幅提升。

  “2015年持续的结构改革会带来更多的投资机遇。中国投资者对国内市场很有信心。” 富兰克林邓普顿北京代表处首席代表王一文女士告诉《投资者报》,“中国投资者也越来越意识到主动管理型基金的优势。”

  据《投资者报》记者统计,在2014年5月至2015年4月这个为期1年的区间里,新成立基金8523亿份,其中,新成立股票型基金(简称“股基”)募集2377亿份。也就是说,随着股票二级市场的持续走牛,近一年时间里已有超过2300亿“热钱”借道股基流入股票二级市场。

  基金周开户数也迭创新高,持续“爆表”。据中登公司最新数据显示,4月20日至24日一周,新增基金开户数达到154.1447万户,上海分公司和深圳分公司新增开户数分别达到75.8万户,78万户,这一数据已是2008年有周度基金新增开户数据以来的最高纪录。与此同时,基金账户总数首次超过6000万户,达到6051万户。

  近两月新基规模峰值爆表

  “忽如一夜春风来,千树万树梨花开”。这两句诗用在当下的偏股型基金发行市场再恰当不过。

  据数据,过去一年中,新成立基金总份额为8523亿份,其中,股基2377亿份,混合型基金3813亿份。值得一提的是,从单月新成立基金募集份额来看,2015年3月和4月加速态势极为明显,这两月共成立3249亿份,占近一年新成立基金总份额比高达38.12%。显示羊年以来随着大盘的进一步上攻,场外资金正在争分夺秒跑步入市。

  具体来看,2015年3月份,新成立基金63只,其中股基27只,混合型基金31只,两者合计占新成立基金总数的92%。2015年4月份,新成立基金45只,其中股基8只,混合型基金36只,两者合计占新成立基金总数的98%。

  从募资规模来看,2015年3月新成立基金共发行1795亿份,2015年4月新成立基金共发行1453亿份,其中,3月份股基共发行771亿份,4月份股基共发行209亿份。值得一提的是,无论是总发行份额,还是平均发行份额,2015年3月和4月的这两个数据都达到了近一年来的峰值。显示随着股票二级市场的走强,以及新股发行的加速,越来越多的投资者看好权益类投资市场,开始持续加大对偏股型基金配置的力度。

  佐证投资者入市热度迅速提升的另一大依据是基金新开户数的持续“爆表”。据中登公司最新数据, 2015年4月20日至24日一周,在继前一周突破120万户的历史天量之后,基金新开户数再度刷新纪录,达到154万户,其中,上海分公司和深圳分公司新增开户数分别达到75.75万户、78.39万户。

  值得一提的是,新增开户数的快速增长也是自2015年3月起变得最为明显。自2015年3月份以来,每周的新增开户数分别为41.4265万户、44.8277万户、60.0896万户、83.5848万户、83.3875万户、79.9704万户、120.582万户。而上一次每周新增开户数超过20万户的出现时间在2008年1月21日至25日那一周,22.048万户。此后随着市场走熊,基金每周新增开户数一直徘徊在10万户水平。

  12只“日光基”接连出现

  基金发行的火爆,也让“日光基”迅速成为基金圈内的“流行语”。

  据数据,2015年一季度共发行基金129只,募集总规模为2374亿元,数量和规模均创下2004年一季度以来的历史新高,平均每只基金募集规模为18.4亿元。而进入4月份后,这一势头更是有增无减。不但单月募集总规模达到了1453.43亿份,平均每只基金募集规模也达到了32.3亿元的历史新高,并且有多达12只基金募集天数仅为1天,实乃名符其实的“日光基”。

  具体来看,2015年4月份,共新成立了8只股基,总募集规模208.64亿份,平均每只基金募集规模26.08亿份;混合型基金新成立36只,总募集规模1242.29亿份,平均每只基金募集规模34.51亿份。

  值得一提的是,在4月份成立的45只新基金中,有12只新成立的基金募集天数只有1天。分别是浙商聚潮策略、大成景明、天弘新活力、易方达新常态、德邦福鑫、南方大数据100、国投瑞银添利宝A、上投摩根整合驱动、招商丰泰、中欧瑾和A/C、华商量化进取、广发聚宝。而从投资类型来看,除了南方大数据100、国投瑞银添利宝A外,其余10只新成立的新基金清一色全是瞄准“打新”的混合型基金。

  “近期有消息称,新股发行由一月一批增加到一月两批,这将在一定程度上改善打新基金的资金利用率水平。在这个背景下,各家基金公司积极上马打新基金也是大势所趋。”中信建投证券分析师告诉《投资者报》,为了赶上新股“发行周”,这类基金通常采取速战速决的发行策略。以4月22日起发行的华泰柏瑞新利为例,在短短三天内就结束了募集,为的就是参与5月初的新股发行。

  “在IPO发行提速的背景下,专注打新的混合型基金因其收益稳健、回撤小的特点,受到了市场上众多低风险偏好投资者的青睐。”前述基金公司市场总监告诉《投资者报》,与过往不同,最佳运作规模成了部分基金经理们的追求。以南方大数据100基金为例,其首募规模上限为10亿元,同样,上投摩根整合驱动限量20亿发售,这两只基金都是“一日售罄”。

  对于单只“打新基金”的最优规模,据泰信行业精选基金经理董青山的测算,打新基金的最优规模与新股的发行数量和频率有关,以目前的新股发行情况来看,打新基金的最优规模在30亿~40亿元左右,规模过大打新收益就面临被摊薄的可能,因此泰信行业精选会采取到相当规模就暂停大额申购的做法,以此来确保投资者的收益不被摊薄。

  主题基金大行其道

  除了瞄准打新,吻合当下股票二级市场热点也是新成立基金热卖的最重要法宝之一。

  据数据,截至2015年4月末,偏股型基金今年的整体收益已经超过40%,相较去年全年29.02%的收益大幅提升,更是一举超越2007年和2009年两大牛市年同期19.64%和19.18%的回报率。具体来看,今年前4个月,偏股型基金的月度收益率分别为3.28%、5.88%、14.68%、12.29%,显然,3月份和4月份基金赚钱能力的快速提升,进一步促进了3月份和4月份新基金的加速发行。

  而从2015年3月份及4月份发行的基金类型来看,除了打新基金,主题基金是另一大主力军。事实上,自2014年富国中证军工基金大获成功后,基金行业就将新发基金的目标投向各类主题基金。今年以来,主题基金凭借其亮丽的业绩获得市场较大关注,各家基金公司纷纷跟进,批量发行各种热点主题基金,投资标的包括TMT、“一带一路”、国企混改、“互联网+”、中国梦、区域新经济等主题。据统计,2015年3月及4月共发行了35只股基,其中各类主题基金大放异彩。如4月27日起发行的南方改革机遇基金,就声称其将紧密跟踪各项重大改革主题方向,坚定投资最具改革精神、在未来产业格局中具有领先优势的行业龙头。而在同一天发售的华泰柏瑞消费成长,则表示将以不低于80%非现金基金资产的比例投资于消费相关行业,目标是抓住互联网时代的消费升级机会,将重点关注居民消费趋势变化带来的契机,如健康医疗、“互联网+”和绿色消费三大概念。同样,也在这一天加入发售大军的融通新区域新经济,股票仓位为0~95%,主要投资于新区域(如自贸区、“一带一路”、长江经济带等)以及战略新兴产业的优秀上市公司。

  “发行追逐热点的基金产品往往是基金公司的重要营销手段之一。”一位长期关注新基金发行的证券分析师告诉《投资者报》,这个营销手段2015年以来取得了很大的成功。

  例如,日前证监会将发行股份购买资产中的募集配套资金比例由25%提升至100%。政策上的调整,将鼓励和刺激更多的并购行为发生,进而带动并购重组概念的火爆。为了帮助投资人更好地把握这一机会,相关公募基金迅速加快了相关领域的布局速度。据《投资者报》记者了解,4月29日,鹏华基金公司推出了鹏华外延成长混合基金,该基金将关注通过并购活动实现企业外延式成长的上市公司,挖掘其中的投资机会。

  作为国内成立最早的老牌公募基金,博时基金最近密集布局全产品线。近期博时基金新产品多达5只,几乎也全都是市场热点。如已结束募集的互联网主题、大数据保本基金,还有火热发售中的博时淘金100、博时沪港深和博时证保分级基金。据最新消息,五一节后归来,博时国企改革主题基金、博时上证50ETF就将相继发行。此外博时丝路基金、深证100等多只基金已获批待发。

  博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为,展望未来,预计降息降准的政策还可能继续,长期内存准率有望降至10%,是对冲宏观经济下行的宽松货币政策。流动性宽松,对应的则是股债双牛格局。目前来看,这一逻辑并未发生变化。

  “预计二季度稳增长仍会以“一带一路”、京津冀、长江经济带等为抓手,倚仗基建投资。”魏凤春说。第二季度,博时看多权益、看多成长,A股的主要风险来自自身涨得过快过急,建议投资中避免在周期和成长中频繁“换跑道”。总体可以考虑超配股票,低配债券和现金。二级行业配置中,可以考虑超配环保及公用事业、旅游、通信、非银行金融、建筑建材、机械。三级主题配置中可以考虑在年度报告提到的方向之外,加入“互联网+”、创投等主题。债券可以考虑缩短利率品的久期,信用主要配置高等级品种。

  分级基金将迎来史上最大“扩容潮”

  指数型基金也是目前市场上最受关注的种类之一。尤其是随着上证综指等各大指数纷纷创出新高,具有杠杆效应的各类指数分级基金更是受到资金热捧。据统计,截至4月29日,共有68只分级基金B份额近一季涨幅超过40%,其中48只近一季涨幅超过50%。

  分级基金净值的提升,在带来史上最为密集的“上折”大戏的同时,也为分级基金发行的火爆加了一把火。今年早些时候,天弘中证500基金、天弘沪深300基金,以及4月发售的南方大数据100等基金也均是一日售罄。据不完全统计,目前正在发售以及正在等待审批的指数基金至少有12只,而大数据指数基金则更加“走俏”。

  从数据上看,今年分级基金将迎来史上最大扩容潮。根据证监会最新公布的新基金审批进度表,截至4月24日,今年共有114只分级基金申报发行,已获批12只,还有102只正在等待“准生证”。大部分待批分级产品都将投资目光瞄准了行业板块,基金行业将正式迈入行业分级的全面爆发时代。

  “在本轮以改革和转型为主要驱动的行情中,一些既涵盖当前最热门投资主题又兼具未来高成长性的指数产品受到了投资者重点关注。”一位接近华泰柏瑞的市场人士告诉《投资者报》,以中证500指数为例,过去的十年中,中证500指数可谓一“指”独秀,战胜了同期市场上包括上证指数、沪深300指数等多数主流指数。统计显示,过去十年来中证500指数累计收益率高达525%,大幅超越同期上证指数196%、沪深300指数305%的表现(统计区间:2004/12/31~2015/3/31)。

  同样紧密跟踪中证500指数的华夏中证500ETF及其联接基金此前已于4月8日发售,同样也受到了众多中小投资者的欢迎。而据《投资者报》记者了解,五一节后发行的招商银行(600036)分级以中证银行指数为跟踪标的。该指数以中证全指为样本空间,对应“银行”二级行业,囊括了A股全部上市银行的16只成份股,包括5家大型商业银行、8家股份制商业银行及3家城市商业银行。数据显示,该指数以2004年12月31日为基日,截至2015年3月31日,累计涨幅达494.59%,同期沪深300上涨305.12%,上证综指上涨195.93%,收益性突出。

  而更加值得关注的是,同日发行的招商煤炭分级基金。作为业内首只煤炭分级产品,该产品以中证煤炭等权重指数为跟踪标的,首次将煤炭行业作为一个独立板块纳入到人们的投资视野。根据中证指数公司的信息,该指数包含39只成份股,总市值高达10704.41亿,自由流通市值达2316.9亿,指数权重整体分布均匀。在牛市氛围之下,煤炭股涨势也较为可观。■

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