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股债“跷跷板” 混合基金“鱼和熊掌”兼得

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-23
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  进入2013年下半年,股债“跷跷板”在震荡的市场行情中再次悄然转动。受此影响,偏股型基金再次上涨而债券型基金则呈现普跌的格局。多盈数据显示,截至8月9日,标准股票基金最近三个月的平均净值增长率为4.65%,股债平衡混合基金平均增长率为3.3%,而债券基金出现了普跌,其中可转债基金(B\C类)最近三个月平均跌幅达到了5.79%。

  广发基金理财师认为,由于经济不确定因素增强,股债市场的快速轮动可能进一步加剧单一市场的投资风险,但是具有股债投资灵活性的混合基金往往能够更加适应这样的市场节奏,未来优秀的混合基金有望帮助投资者抓住行情的脉博,“鱼和熊掌可兼得”。

  值得一提的是,之前国内大部分混合基金都有30%的股票投资下限,所以混合基金大多呈现股票基金的特点。为了打破这种格局,今年以来,多家基金公司调整混合基金中股票资产配置的限制,逐步打造真正意义上的纯混合基金。以正在发行的广发趋势优选混合基金为例,该基金股票投资占基金资产的比例为0%至95%,这种完全开放式的投资方式,不仅增强了混合基金对市场的适应性,同时有利于混合基金投资策略的丰富和资产配置收益的提升。

  随着混合基金股性的减弱,新生代的混合基金将更加适合普通投资者作为长期理财的重要工具。从海外经验看,根据美国投资公司协会对2001年对共同基金家庭持有的调查显示,34%的持有人拥有混合基金。而从投资共同基金最重要的资金群体—养老金投资共同基金的品种构成情况看,在个人退休计划及雇主提供的退休计划两类退休计划中,持有混合基金资产占所投资总资产的比例都在10%左右,明显高于混合基金在整体基金市场中的比例。

  上述理财师进一步指出,基金对不同市场间的资产转换,相比投资人自己进行资产配置,具有明显税收优势和成本优势。而随着对开放式基金使用卖空、杠杆操作等监管政策的变化,混合基金通过衍生工具的使用,可对资产组合进行更为灵活的操作,为投资者提供与对冲基金相类似的风险收益机会。

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