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银行无本万利 投资者少有分成 银行理财产品超额收益属于谁?

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-23
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  近期,上海农商银行的一款产品将超额收益按照二八成比例分为银行和投资者共有,银行不再独吞超额收益。上海农商行的这款产品年化收益率低于5.4%(含)时,银行不收取浮动业绩报酬;高于5.4%时,对于高出部分,银行按20%的比例收取业绩报酬。而记者了解到,目前绝大多数银行对于该项收益悉数收入囊中,那么,超额收益该不该给投资者分一杯羹?不少人产生了疑问。

  银行何以无本万利?

  经常购买银行理财产品的投资者都知道,不论是保本浮动收益型还是非保本浮动收益型的银行理财产品,其预期收益率一般都是一个固定的数值。不论银行的投资标的是高风险的还是低风险的,投资者都只能拿到预期的收益率。而以浮动业绩报酬收取一定比例的超额费用的分配模式更类似于私募基金的收益分配模式,超额收益部分银行与投资者分成,等于银行释放了部分收益给投资者。

  然而,银行配置的投资标的所对应的风险与投资者获得的收益可能完全不匹配,即银行投资标的中大量配置信托等高风险高收益的产品,但给投资者的预期收益率还是以配置固定收益类资产的水平,等于投资者承受的是高风险,获得的收益是低水平。银行可以无本获利,通过浮动管理费的规定拿走了原本属于投资者的超额收益。

  你不了解的各项费用

  超额收益遭银行独吞的做法被储户视为不公,但无奈的是,目前绝大多数银行仍以浮动管理费、投资管理费、销售管理费等名目抢占客户的超额收益。

  记者调查发现,绝大多数银行均收取客户的超额收益。法律人士指出,超额收益是通过投资者资金的投资行为产生的,所有权其实应该属于投资者,商业银行自定产品说明书条款其实是“霸王条款”;另一方面商业银行投资信息透明度较低,产品具体实现多少收益并不公布,最后只公布到期给投资者的收益率,最终银行拿走了多少超额收益,投资者并不清楚,买卖双方的关系并不平等。

  但事实上,银行在理财业务上收取的不是浮动管理费一项,托管费、管理费等隐藏在产品说明书中的各项费用,许多普通投资者并不了解。目前不少理财经理只宣传投资收益,对各项费用却只字不提。

  “代客理财”何时成真?

  随着利率市场化的推进,银行理财产品已不得不面对现实,放弃高息揽储,转向真正的“代客理财”。要想转变,银行就得放下高姿态,为投资者谋求更高的收益。由此看来,取消浮动管理费,用“浮动业绩报酬”取而代之迫在眉睫。但是银行理财产品目前存在信息披露不透明、实际收益不公布、买卖双方不公平等问题,给“浮动业绩报酬”的实现带来不少困难。

  分析人士表示,在这种情况下,浮动业绩报酬容易演变成“空架子”,银行理财产品的信息披露问题是亟待解决的核心。解决这个问题,除了需要监管层尽快出台相关法律规范外,更需要商业银行进行自律,这是“触动利益”的长期过程。陈海辉

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