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超5成地产股首季报忧:卖方唱多 买方进退有序

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-06
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    截至2015年5月3日,房地产行业132家上市公司全部发布了一季报成绩单,其中72家公司业绩出现负增长,占据所有公司的54.54%。

  其中,华发股份博得头筹,成为一季度最盈利公司,归属母公司净利润同比增长率高达1584.3%,而对比之下,一季度最为落寞的公司是多伦股份,该指标下滑6777.01%。

  “房地产行业有一定的反应周期,2015年一季度主要反映的是2014年上半年的情况。2015年一季度营收整体上同期对比增长1.47%,而净利润整体上同期对比下滑2.84%。”东兴证券分析师郑闵刚告诉记者。

  整体成绩不如意

  从在房地产行业的“招保万金”四大房企交出的成绩单看来,2015年一季度房地产行业整体成绩不如意。

  其中,万科A首季度利润更是连续两年出现了业绩负增长。

  该公司2014年一季报显示,万科A出现4年以来首次净利润负增长,2015年一季度该公司归属母公司净利润同比下滑57.5%,下滑幅度远大于去年。据2015年一季报显示,万科A一季度实现营业收入88.9 亿元,同比下降6.4%;实现归属上市公司股东的净利润6.5 亿元,同比下降57.5%,该公司2015年一季度EPS0.06元。

  中信证券房地产行业研究员陈聪在对万科A2015年一季报点评中表示:造成公司业绩下滑的原因,一方面是公司一季度结算的规模偏小,另一方面是公司结算的毛利率及投资收益也出现了同比的下降。该研报并给予持有(下调)的评级,相对其他券商给予的“买入”或者“推荐”评级,中信证券已经是2015年第二次给予万科持有(下调)评级。

  招商地产2015年一季报显示,实现营业收入60亿,同比下降17%,实现归属于上市公司净利润6.5亿,同比下降13.5%。

  金地集团(和保利地产的成绩相对优异。金地集团一季度营业收入36.6亿元,同比增长16.1%,归属上市公司股东净利润7851.2万元,同比增长为59.1%。而保利地产[微博]一季度营业收入133亿,同比增长44%,实现归属于上市公司净利润12.9亿元,同比增长59%。

  部分房企近三年来呈现下滑趋势。万科A2015年一季度营收88.94亿元,其2013、2014年该指标分别是140亿元、94.97亿元,近三年呈现逐步下滑的趋势;金地集团近三年的营收分别是42.52亿元、31.5亿元、36.57亿元。

  在存货指标上,行业整体呈现上涨趋势。据同花顺(95.200, -6.10, -6.02%)IFind数据显示,2013-2015年一季度房地产行业所有公布业绩报告的公司,其存货合计分别是16722.99亿元、20914.9亿元以及23796.88亿元,逐步上升,房企面临越来越大的“去库存”压力。

  太平洋证券分析师周炯在近期一份研报中表示:“2015年前2月全国商品房销售面积同比下降16.3%,降幅比2014年第四季度呈扩大趋势。这一方面有春节等季节性因素,但主要还是反映了商品房市场整体仍处于相对弱势状态。”

  “2014年房地产行业整体处于滞涨,整体销售不好。由于去年上半年银行放贷方面谨慎发放,导致市场疲软,下半年政府宏观调控,才出现阶段性回升。但是从今年1-3月情况来看,销售情况出现了持续回暖。”分析师郑闵刚告诉记者。

  买方进退有序

  卖方唱多回暖

  根据同花顺IFIND数据显示,房地产行业132家上市公司2015一季度较之去年同期的机构持股总数量增加了69.6亿股,机构持股比例均值比例比同期上升了1.73个百分点。

  由此可见,机构整体上看好行业,但是在具体的代表公司上却表现不一。

  根据同花顺ifind数据显示,保利地产2014年机构持有者共有50家,其中36家为基金机构持有者,建信基金[微博]公司旗下3只基金进驻该公司,为数最多。这36个基金机构持有者持有该公司份额占流通A股合计1.93%。而在2015年数据表中显示,该公司出现了89家机构持有者,均为基金机构持有者,所有基金机构持有者持有该公司份额占流通A股合计上升为5.18%。

  同样,招商地产[微博]2014年一季度共有35个机构持有者,基金机构持有者有28个,其中富国基金公司旗下5只基金进驻该公司,为数最多。2015年一季度雨后春笋般地出现了102个机构持有者,均为基金机构持有者,将近去年机构持有者总数的3倍。其中出现最多是景顺长城基金公司,旗下6只基金进驻该公司。

  然而,在机构频频进入房地产的同时,也有纷纷出逃的。

  根据金地集团的数据显示,其2014年一季度共有31个机构投资者,23个基金机构持有者,建信基金、广发基金[微博]以及大成基金[微博]均为活跃持有者。而2015年一季度数据显示,持有该公司股票的机构减少为16个,将近减少1/2,仅仅剩下9个基金机构持有者,建信、广发、大成基金已经去无踪影。

  无独有偶,机构对万科A的态度也呈现消极。

  据同花顺ifind数据显示,万科A在2014年的机构持有者合计192个,166个是基金机构持有者,易方达和博时基金[微博]公司旗下各有6个基金进驻该公司。然而,在2015年数据表中,持有该公司的机构持有者减少为148个,142家是基金公司持有者,易方达基金[微博]公司旗下的基金已经完全退出该公司。

  另一方面,记者翻阅了2015年以来各大券商给出的房地产行业研报发现,包括光大证券(32.28,-1.08, -3.24%)、申银万国[微博]、中金公司、广发证券以及国泰君安等几大券商均连续发布研报,普遍认为政策利好助推房地产行业。其中,光大证券一季度发布10份房地产研报,均给予“增持”评级,国泰君安发布16份研报,均给予“增持”评级,而中金公司甚至发布了30份研报,整体上看好房地产行业。

  东莞证券[微博]分析师何敏仪在近期一份报告中表示:“整体上看,2015年年初楼市销售大幅回落,楼市景气度延续性较差。而今年三月份销售有明显的好转,这主要由于开发商推盘意愿提升,加上量宽政策以及刺激楼市政策的持续发酵,预计二季度销售将继续有所回升。”

  “2014年下半年政府宏观调控的效应开始在2015年一季度显现,销售情况二季度还会继续回暖。”分析师郑闵刚也向记者表示。

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