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2014信托公司年报“三大看点”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-06
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 2014年度信托公司年报批露业已收官,本报与中诚信托研发部联合推出的2014信托年报分析也即将出炉。本次年报分析有哪几大类?从中可得出哪些趋势类的判断?是否能从现有的数据进行初步佐证?68家信托公司规模、利润、收入等排名又有哪些变化?各家公司在转型之年有哪些应对之策?

  从三大类解读2014年年报

  综合而言,本次信托年报分析共分三大类——信托公司总体经营情况、信托资产情况以及固有资产情况。

  在信托公司总体经营情况中,选取总营收、净资产、净利润、人均利润、资本利润率、成本收入比和人员规模等指标,并与近三年的情况进行比对。从目前统计的数据看,信托公司在2014年经营业绩创历史新高,增长平稳,但增速有所回落。

  对于信托资产情况,统计了规模、结构、运用、投向、信托收入(主要结构)、信托报酬率、实际收益率以及新增等指标,从而得出趋势性判断——信托公司规模继续增长,但增速下滑;信托报酬率持续下降,信托公司获益降低;信托实际收益率略有上升,投资者获益良好。

  在固有资产方面,选择固有业务收入及自营不良资产等数据,比较近几年的数据变化发现,信托公司增资速度加快,增强了抵御风险能力,为转型做好铺垫。

  随着业务规模的持续扩大,信托风险也是业内外普遍关注的问题。对于信托的风险管理问题,各公司年报都有所体现,基本上都表示将进一步强化风险管理能力,严守风控底线,同时有些兑付问题也出现在年报中。比如平安信托在2014年年报中称,针对中国房地产市场发展趋势,公司建立更加严格的内部信用评级系统、选择优质的交易对手和项目等。另外,各家公司也将自身的风险管控能力如何写在年报中。但一些量化的指标仍需通过净资本相关各类指标予以呈现。

  信托公司新常态

  步入2015年,新常态已成为我国经济最为醒目的关键词,信托业也面临着“去红利”的挑战,受经济新常态等宏观环境和市场竞争加剧的双重影响,信托业的发展开始由快速增长进入稳定增长的发展新阶段。

  2014年,各家信托公司形势与去年相比有何变化?体现在哪几个方面?根据分析,中诚信托研究员钟哲元认为主要在以下方面予以关注。首先,我国经济增速可能进一步下滑,积极的财政政策和稳健的货币政策仍然是主基调,信托公司业务集中的房地产市场投资增速下降。其次,资产管理市场竞争加剧,信托行业分化趋势明显加快。目前信托公司面临银行、保险、证券资管、基金子公司等机构的激烈竞争。与证券公司、基金子公司管理资产规模高速增长形成鲜明对比的是,信托业规模从2013年一季度开始增速持续放缓,信托报酬率水平也呈下降趋势,未来竞争形势十分严峻。再次,信托监管体系正在发生重大调整,信托监管更加严格。今年信托登记等新制度以及修订后的净资本管理等一系列监管政策都将陆续颁布实施,特别是信托业保障基金缴纳工作已从2015年4月1日起全面推开。根据政策安排,认购保障基金将对信托公司现有事务管理类、银信合作等通道类业务产生严重冲击。最后,信托公司谋求转型,主动管理类业务占比会增加。

  转型创新成为热点

  经历30年的发展,中国信托业已成为中国金融领域备受瞩目的焦点之一。面对来自宏观经济、市场竞争、监管政策、自身发展等多方面的机遇与挑战,如何实现业务模式转型、跃上新的发展阶段,成为整个信托行业需要面对的重要议题。

  在每年的信托年报中,转型创新也都是各家信托公司主要着墨之处。从2014年年报看,信托行业主动寻求转型。但各家公司自身禀赋不同,转型创新的方向也不尽相同。比如,有的信托公司降低融资信托业务,加大具有浮动收益特征的权益性产品的开发,现金流管理业务、私募基金合作业务、私募股权投资信托业务等;还有的信托公司凭借自身在私人财富管理方面的优势,立足资本市场和非资本市场,战略性布局私人财富管理业务,从而适应了投资者的多元化资产管理需求和高净值客户的财富管理需求。从平安信托年报看,截至2014年底,该公司存续信托资产在500万至1000万元之间的中高净值客户较年初增长46.8%,存续信托资产超过1000万元以上的超高净值客户较年初增长46.9%。

  总体来看,信托公司积极谋求转型升级,更加注重内涵式发展,正向新的发展阶段转变。
 

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