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探寻信托公司利润下降的“共性”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-08
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  信托公司2014年年报披露收官。与市场预期一致的是,信托行业净利润增速趋缓,其中,有16家信托公司净利润水平下降且部分公司“缩水”明显。

  针对信托行业发展放缓的现象,信托公司在年报中给出的原因不外乎“红利下降竞争加剧”、“经济结构调整风险释放”、“监管要求更严格规范”、“创新业务仍在培育期”等。不过,除去行业发展大环境变动这一因素的影响之外,对利润下降公司年报进行分析,也能发现一些“共性”因素。

  利润下降源起项目风险?

  数据显示,去年净利润最高的信托公司仍为行业龙头中信信托,其2014年实现净利润27.85亿元,同比下降11.16%。排名第二位的是重庆信托,净利润为24.32亿元,同比增长90.43%;排名第三位的是中融信托,净利润24.13亿元,同比增长15.37%。

  此外,净利润方面表现较为抢眼的还有安信信托,其2014年实现净利润10.24亿元,同比增加266%。此外,民生信托、华宸信托和西藏信托去年分别实现净利润1.87亿元、0.29亿元和3.73亿元,净利润同比增速分别为232.07%、172.9%和133.61%。净利润增速超过100%的公司仅此四家。

  除去上述净利润大增的信托公司外,去年也不乏信托公司净利润“缩水”,且明显甚于往年:2013年仅有3家信托公司净利润下降,而2014年这一数量达到了16家,甚至部分信托公司净利润降幅超过50%。如金谷信托去年实现净利润1.02亿元,与2013年相比下降62.33%。

  吉林信托母公司去年实现净利润2.67亿元,与2013年相比下降37.25%;华澳信托去年实现净利润1.52亿元,同比下降33.04%。

  业内分析人士表示,大型信托公司盈利情况比较稳健,一般不会出现大的波动。信托公司业绩出现较大的变化,与其自身“状态”有很大关系。盈利大幅上升,主要与此前的业务基数较小有关;而盈利出现较大程度的下降,主要因素有以下几点:项目出现风险引发监管,自身进行休整;实际控制人变动或管理层较大幅度的变动。

  不过,从信托公司年报中,并不容易发现风险项目与业务发展,乃至净利润下降之间的直接关系。但是,净利润有较大程度下降的公司,去年普遍存在项目风险被曝光的情况。如金谷信托去年曾被媒体指出在中小企业信托项目上存在风控漏洞;而吉林信托的矿产信托也曾有风险暴露。

  记者尝试了解相关情况,一位净利润下降的信托公司不愿具名的人士表示:“因房地产项目的风险问题,银监局在去年上半年对公司进行现场检查,之后公司主要精力放在化解风险上,集合项目基本停了。”

  两极分化趋势加大

  通过对净利润进行排名可以发现,信托公司实现的净利润越低,净利润下降的现象便越集中的出现。

  在去年净利润规模后10位的信托公司中:净利润同比上升的信托公司仅有3家:万向信托、浙金信托和华宸信托。而净利润同比下降的信托公司则有7家,占全部16家信托公司的近一半。

  而在净利润排名前10位的信托公司中,净利润下降的信托公司仅有1家。

  如果按照截止到去年年底管理信托资产进行排名的话,全部16家净利润同比下降的信托公司中。排在全部68家信托公司前半营的公司有7家,而后半营的公司则有9家。

  业内普遍认为,市场环境的变化,以及业务开展与资本金挂钩的监管思路,使得背靠更多资源的大型信托公司有更多的转型和发展机会,相对来讲,中小信托公司如果没有找到契合自身优势的发展路径,更易被淘汰。

  有信托业内人士认为,信托公司去年净利润下降幅度增大,下降公司数量增多,体现了从2013年以来面临的展业困境,净利润放缓甚至下降的趋势预计会更加普遍。“虽然目前创新业务还在培育,但是传统的业务利润日趋微薄,如果不去转型的话更没有机会。”

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