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细分领域“嗅”机遇 信托子公司规模大增

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-08
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  阅读2014年信托公司的年报,可以发现一个新趋势:越来越多的信托公司在描述管理资产规模时不再仅用“信托资产规模”这一项,而是新加入了“通过资产管理子公司管理的资产规模”这一新的表述。

  去年,“99号文”鼓励信托公司通过设立子公司的方式布局直投业务。银监会主席助理杨家才在出席中国信托业年会时,明确鼓励信托公司成立专业子公司。“在业务细分领域,可以通过深化改革,设立全资专业子公司做专做精。比如家族信托子公司、并购信托子公司、海外信托子公司、专业销售子公司。”

  事实上,信托公司成立专业子公司开展资管业务历史并不短暂,平安信托、中信信托早已经开始尝试。但是并未引起较大关注。

  而从信托公司2014年年报中透露出的信息来看,越来越多的信托公司已经开始在专业子公司方面重点布局,甚至已形成一定规模,以期在这一“蓝海”提前占据高点。

  中信信托在年报中表示,截至2014年年末,公司实际资产管理规模达到10764亿元,其中信托资产规模为9021亿元,通过资产管理子公司管理的资产规模为1743亿元。如果与年报中信托公司管理的信托资产规模进行对比的话,这一规模已与排在第28位的江苏信托管理的信托资产规模(1743.47亿元)相当。中信信托表示,公司通过中信聚信(北京)资本管理有限公司等资产管理子公司,采用有限合伙、股权投资基金等形式开展资产管理业务。“投向涵盖房地产、矿产资源、医养、艺术品等领域。”

  而中融信托成立子公司的步调更为迅速。其年报显示,去年纳入合并范围内的子公司新增上海隆山投资管理、中融国际控股、中融国际资本、中融长河资本等至少7家子公司,注册地包含北京、中国香港、英属维尔京群岛等,分别负责房地产并购、人力资源管理、境外资产管理等业务。

  兴业信托在2013年成立了兴业国信资产管理有限公司(以下简称“兴业资管”),主攻结构化金融业务和PE股权投资业务。截至2014年年末,兴业资管固有资产余额13879万元,所有者权益12676万元,管理的资产规模达508亿元;报告期内实现营业收入4455万元,利润总额2909万元,净利润2152万元,净资产收益率达到18.55%。

  而中诚信托的子公司则瞄准了深圳前海的政策机遇。去年中诚信托子公司深圳前海中诚股权投资基金管理有限公司获得合格境内投资者境外投资首批试点资格(QDIE),成为首家获批该资格的信托公司。其中国香港的子公司中诚国际资本有限公司持有香港证监会“提供资产管理(第9号)”牌照,已于2014年获批人民币合格境外机构投资者资格(RQFII).“RQFII平台引导境外资金投资于境内证券市场,和前海中诚的QFLP平台形成了有效互补。”

  另外,爱建信托、华宝信托等信托公司也在2014年年报中公布了成立子公司的动向。

  “成立专业子公司有助于信托公司在专业领域里深耕,拓展资管业务的广度和深度,转移净资本消耗较多的通道业务,形成新的盈利来源。符合信托公司未来发展的趋势。”北京一位信托公司人士告诉记者:“在深圳前海、上海自贸区等政策前沿,预计会有越来越多的信托专业子公司出现。”

  “但是信托公司成立子公司也需注意风险管理的规范和监督,在目前监管措施并未明确的前提下,应自行设立子公司风险管理规范。目前一些子公司是在信托业务监管严格的背景下产生的,有转移某些业务板块的目的,加上信托公司在专业领域的管理经验还待培育,如果管理不到位,则很容易在子公司业务中诱发风险。”

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