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信托公司停开新“伞”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-08
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  证监会4月份的“禁伞令”开始发威,配资“国家队”热情降温。记者昨日调查发现,多家信托公司表示,已经暂停开设新的伞形信托。随着市场的调整,伞形信托及场外配资的杠杆比例纷纷被收紧。但民间资本介入配资领域的热情却持续高涨,甚至银行配资门槛也有所下降。

  记者调查发现,受到近期股市大跌的影响,虽然民间资本介入配资领域热情高涨,但是民间配资的需求并未如此前疯狂,进入相对平静的阶段。

  名词解释

  伞形信托指同一个信托产品之中包含两种或两种以上不同类别的子信托,投资者可根据投资偏好自由选择其中一种或几种进行组合投资。

  继今年2月叫停券商代销伞形信托后,4月16日,证监会再次发出“禁伞令”,再次强调券商不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等活动,不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。

  之前,由于证监会并没有执行细则,起初市场各方对这一禁令的解读并不一致,执行力度也存在较大差异。但4月下旬以来,各大券商对上述禁令的执行愈发严苛。

  “现在确实大部分信托公司已经暂停开设新的伞形信托,主要是因为信托公司现在被限制接入伞形结构产品的账户交易系统恒生Homs。”一位信托公司华南区域高层对记者坦言,其告诉记者,目前券商已经不能代销伞形信托业务,伞形信托的渠道因此变得狭窄,发展已经受限。

  不过,另一位信托内部人士也透露,目前证监会虽然在伞形信托新开户方面有所限制,但存量还是一样在做。而且伞形信托的账户开设也比较隐蔽,因此伞形信托尚未完全被禁,只是增量资金减少。

  对于未来伞形信托的生存空间,上述华南区域高层对记者坦言“不乐观,未来伞形信托这一块只会越来越紧,虽然不一定会叫停,但是一定会把杠杆比例和规模降下来”。而用益信托网首席分析师李旸表示,监管部门对伞形信托比较关注,未来暂停和永久停止均可以理解。

  上述华南区域高层表示,原本伞形信托的资金供给方银行、产品提供方信托公司都由银监会负责监管,作为销售渠道的证券公司营业部则由证监会监管,而此前市场认为证监会单方面的禁止是难以对伞形信托产生重大影响。

  银行举措

  银行收缩杠杆 同时降低门槛吸客

  昨日,有接近银监部门的相关人士告诉记者,目前银监会对伞形信托业务暂时没有出台相关规定。但是不排除地方银监部门有着手调查银行资金入市情况。不过,广东银行业人士告诉记者,目前广东银监局对伞形信托并没有动静。

  记者调查发现,出于自身风险考虑,银行的配资杠杆比例不断在收缩。近日,光大银行宣布从5月18日起,其伞形信托配资杠杆比例从1:2.5调降至1:2,且主板、中小板单只股票投资限额也被修改为20%。

  光大银行是银行机构中做伞形信托业务的大户。而早在今年1月份,光大银行通过伞形信托为客户配资的杠杆将由1:3降到1:2.5。

  降低伞形信托杠杆比例的并不只是光大银行一家。在上个月初,另一家伞形信托业务量较大的招商银行也已调低伞形信托的杠杆比例,取消原有1:3和1:2.5的杠杆比率,调整为1:2,对应的预警线和平仓线仍为0.90和0.85。

  昨日,记者从招商银行广州某支行了解到,目前依然执行1:2的比例。不过,相关人士告诉记者,随着股指上升,银行出于自身风险下调杠杆比例是很正常的。

  不过,该人士表示,银行在下调杠杆率以降低风险的同时,也降低了客户门槛,从2000万元降至1000万元,目的也是希望更多的客户参与。

  对于伞形信托配资问题,招商银行总行相关人士一直未能给予回应。不过,有工作人员告诉记者,目前配资业务正常进行,并未听说有停止。即便停止也是暂时的,比如临时额度满的原因等。“我们的伞形信托业务仍然在进行,背后的配资怎么有可能停止呢?”该人士反问道。该人士还补充说,随着A股的调整,银行等场外资金入市的节奏或将出现放缓,这也是很正常的。

  而此前,虽然有媒体报道浦发银行停止伞形信托配资业务,不过浦发银行也否认了,称相关业务正常开展。

  配资市场

  股市淡静 民间配资需求略减

  伞形信托受到诸多限制,民间配资的资金也受到影响。

  “现在伞形信托这块停了,专户也停了,少了一些相对便宜的资金来源,但是从民间募集的资本依然可以进入股票市场,我们的业务还是照常开展,但是杠杆率已经开始下降,配资的利息也略有上升。”牛魔王配资负责人葛汉对记者表示。

  葛汉对记者介绍,目前民间配资公司的杠杆率大部分都已经降到1:4,而此前很多公司可以做到1:5甚至1:10,现在高杠杆的配资仅有部分比较激进的公司会对小额客户开展。

  而在利率方面,葛汉坦言,目前其公司的配资月息相比此前略有上涨。“价格上涨也是比较不得已的,现在民间融资的资本价格已经比去年上涨了20%,我们的月息上涨尚未完全覆盖成本的上涨。”

  不过,记者从配资市场上了解到,由于近期股市回调,配资的需求已经不如此前旺盛,且市场的存量已经很大,该融资入市的人已经入市,而新进入的大量民间资本还在涌入股票配资市场。

  “很多民间的土豪想进配资行业,基本都是手上有几十个亿资金,光我们一家,上周一周都接待了三波。”一位配资公司高层对记者表示。

  其认为,民间配资行业应该很快就会向大公司集中,因为小公司的话,在监管环境下越来越难拿到银行的资金。
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