• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

2万亿活水援兵将至 私募等机构准备抄底

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-08
  • 热度 ( 1550℃ )

 记者采访多家券商两融人士了解到,大型券商两融客户的维持担保比例平均达到200%以上,维持担保比例低于150%的融资客户,占比还不到1%。这无疑给早已人心浮动的市场,注入些许信心。

  市场翘首以盼的反弹,依然没有来临。

  5月7日,沪指再次下跌117.05点,跌幅达到2.77%,最终报收于4112.21点。与此前相似,深证成指和创业板指跌幅仍相对较小,分别下跌0.15%和1.42%。沪深两市成交9870亿元,资金净流出309亿元。

  过去的7个交易日,沪指自最高点4572.39点已一路下跌至4112.21点,下跌幅度达到460点。仅最近三个交易日,沪指就重挫近367点。

  惨烈的下跌场面,让市场开始担忧融资盘是否会出现“爆仓”的风险。

  “券商两融客户的杠杆不高,只有个别客户出现账户跌到警戒线。”一位券商两融负责人向记者表示,并不存在两融客户大面积“爆仓”的现象。

  记者采访多家券商两融人士了解到,大型券商两融客户的维持担保比例平均达到200%以上,维持担保比例低于150%的融资客户,占比还不到1%。这无疑给早已人心浮动的市场,注入些许信心。

  两融安全系数高

  5月5日至7日,上证指数连续三天累计下跌367点。1.89万亿融资盘是否会因市场急跌引发“爆仓”的风险,成为资本市场关注的焦点。

  “5月6日,上证指数跌到最低点4187点时,我们有三个客户的融资账户担保比例跌到追保平仓线130%的位置,但很快就处理了。”一位券商两融业务人士称,过去两个交易日市场出现急跌,但并没有出现两融客户大面积“爆仓”的现象。

  两家大型券商融资融券部负责人也向记者证实,过去三天,确实有个别客户的维持担保比例跌到130%,需要客户追加保证金,但并没有出现强制平仓的案例。

  维持担保比例是证券公司衡量投资者账户风险状况的指标,警戒线、追保平仓线和即时平仓线(或强制平仓线)的比例分别为150%、130%和120%。

  “从整体看,两融客户的维持担保比例平均在200%以上。我们客户的维持担保比例达到270%,离警戒线还有非常远的距离。”某券商融资融券部总经理表示,当投资者的维持担保比例低于170%,他们就会开始提示风险。

  另外一位券商两融业务负责人告诉记者,他们公司两融客户的维持担保比例普遍在250%和260%,维持担保比例在150%区域的客户数量占比非常少,占比还不到1%。

  在券商信用业务部人士看来,当市场出现剧烈波动,维持担保比例处于150%的客户有可能会触及130%的追加平仓线。

  “若客户的维持担保比例到了150%,只要持仓股票再迎来连续两个跌停,就会导致其维持担保比例降到130%,需要客户追加保证金。”某券商两融业务负责人介绍,若客户不追加保证金,才会出现券商强制平仓的情况。

  市场出现急速下跌,两融是否会出现“爆仓”之所以引发高度关注,源于外界误解的融资账户高杠杆问题。

  但实际上,券商两融业务的杠杆并非外界所判断的2倍以上。

  “融资保证金比例最低是50%,融资标的折算率最高是70%,客户持仓杠杆的理论上限是1.4倍。但证券公司连续三次下调折算率、提高保证金比例,客户的杠杆肯定达不到1.4倍。”某上市券商两融业务人士李亮(化名)表示。

  据李亮介绍,4月以前,其所在券商两融客户的平均保证金比例为0.8,即客户拥有100万市值股票,可向券商融资80万元。

  但如今,这个比例已经降至0.6,即拥有100万只能借到60万元。若是担保标的是创业板标的,则只能借入40万元。

  “我们会根据不同板块、不同市盈率的股票、客户持仓的集中度给予不同的折算率,针对客户持仓的情况进行个性化管理。”李亮认为,若市场继续出现快速下跌,个别客户、个股股票会出现强制平仓的现象,但还不至于出现融资盘系统性“爆仓”的风险。

  机构准备抄底

  伴随着指数的节节走低,5月5日至7日,两市成交量也在不断萎缩。这让有些前期乐观的投资者感到担忧。

  但多位接受记者采访的机构人士认为,5月7日的尾盘下跌或许已是最后一跌,现在是加仓的好时机。

  “我们已经开始陆续加仓。”5月7日收市后,广东煜融投资管理有限公司董事长吴国平透露,当前其管理的私募账户仓位是60%,5月8日将开始大力加仓。

  煜融投资在“五一”长假前的持仓以“一带一路”、资源品为主,持仓比例亦是在60%左右。5月5日,当市场出现大盘股调整、中小市值成长股走强的跷跷板效应时,吴国平将“一带一路”的标的换成了新兴产业类个股。

  “5月8日,我们要把仓位加到八成以上,方向就是跌得多、开始走强的品种。”吴国平表示,这是抢反弹的思路,等开盘后观察盘面再确定具体的品种。

  深圳凯建宏投资公司总经理赵立松亦在5月7日将持仓由10%提升至50%,他选择的方向是触网的高端制造业、工业4.0等品种。

  “5月8日有一批申购新股的资金解冻出来,增量资金还会重新入场,跌幅较多、开始企稳的小票会先起来。”赵立松向记者指出,过去一周,很多个股的调整幅度达到20%和30%,市场的风险已经充分释放。

  此前,据相关机构人士预计,此轮25只新股冻结资金量或超过2万亿元左右。而这些巨量“活水”将在接下来的三个交易日内陆续回流二级市场。

  正因为如此,深圳龙腾资产管理有限公司董事长 吴险峰(专栏) 对市场的短期走势也同样持乐观态度,他认为,未来一个月,上证指数会在4100点至4500点之间震荡,但不同板块的个股走势会有所分化。

  “前期涨得比较多的个股,也会出现补跌。但股价跌幅较深、开始跌不动的品种则可以加仓。”基于此,吴险峰自5月7日开始根据个股的位置调仓换股,减持股价高位的标的,加仓已经完成调整的品种。

  在受访的私募基金中,他们对融资盘的态度还是有些差异。其中,谨慎者如赵立松说他在加仓时,会尽量避开融资余额占流通盘比例较高的品种。但吴险峰和吴国平并不担心这一点。

  “现在两融的杠杆降得很低,根本不用担心出现融资盘踩踏的现象。”吴险峰说,在当前位置,他非常看好市场,有些账户打算重新加杠杆买股票。

  除了私募基金入市抄底外,受访的公募基金经理亦认为,这次下跌略微超出预期,但市场已经在蓄势反弹。

  “从技术面看,沪指已经连续出现三根阴线,但可以发现下跌时的成交量逐步萎缩,同时深成指7日小幅下跌0.15%,企稳迹象明显。”上投摩根基金经理吴文哲指出,5月8日有一批新股申购资金回流,随着资金陆续回归,大盘反弹或将一触即发。

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%