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基民如何应对大跌

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-09
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  ■ 养基心经

  □陆向东

  近日,沪深两市发生的大跌行情,顿时将一个严重问题摆在基民面前。尤其是对新基民而言,这究竟是属于牛市中的回档,还是行情的终结?到底是该借机买入?还是将手中的股票基金赎回?

  其实,虽然由于受多突发因素影响,预测短期市场趋势变得非常困难,但对中长期趋势的判断应有一定把握。遍观海内外市场,无一不是按着低迷期、初升期、回档期、主升期、末升期、初跌期、反弹期、主跌期和末跌期九个阶段进行着牛熊轮回。所以,基民该做的首先就是对大跌性质进行仔细分辨。大跌行情大都发生在牛市回档期及熊市初跌期、主跌期。需强调的是,大跌发生在市场的不同阶段,其性质完全不同。如2007年2月27日,沪综指单日跌幅达到8.84%;2007年5月30日和6月4日,沪深股市又发生两次大跌,沪综指单日跌幅分别达到6.50%和8.26%,但这只不过是牛市在经历初升期后产生的回档。而2007年10月18日沪综指虽只下跌3.50%,但事实证明,这已是由牛转熊的标志。这两种不同性质的大跌可以通过以下方法来辨别:

  一是参与各方的心态。在牛市回档期,可以明显感觉到包括大部分分析师和投资者都在努力规避已有高估之嫌的投资品种,寻找被低估的品种,并表现出极强的风险防范意识,一有风吹草动就会断然离场避险。而在牛市末升期和熊市初跌期,却可以听到大部分分析师和投资者都在谈论后市还将有多少上涨空间,至于这些投资品种是否高估已很少有人关心。卖出者大都后悔自责,持股者更是严重惜售。从盘面表现看,往往不需多大成交量就可以使指数创出新高,整个市场充满乐观情绪。

  二是K线组合形态。牛市上升途中发生的大跌,虽然跌幅巨大,充满恐怖,但通常不具有连续性。从K线组合形态看,一般是阳线多于阴线,整体趋势仍然向上。而趋势逆转后,往往是先以小幅下跌开始,通常跌幅虽不是十分大,却具有连续性。从K线组合形态看,虽还可能阴阳相间,却必定是阴线多于阳线。大跌过后,整体趋势会转头向下。如2007年10月18日这一次,沪综指在下跌3.50%的前一交易日就已下跌0.92%,并在盘面出现四连阴走势,其后在反弹两日后,再度大跌4.80%。

  三是对利空的反应。牛市上升途中,尤其是初升期,人们由于头脑中对不久前熊市的恐怖记忆,对各种利空消息的敏感反应随时都可能引发大跌。如2007年5月30日和6月4日这两次,均同管理层公布的调控政策有关。反观熊市初跌期,由于人们心中仍残留着牛市主升期的热情,对各种利空消息极为麻木,甚至将利空视作利好炒作也屡见不鲜,以致当大跌真正来临时,大部分人依然意识不到这是推动股市扬升动能已衰竭的信号,认为之前并无特别利空发生,因而也不相信市场趋势会发生逆转。

  四是大跌发生后市场整体活跃度是否降低。如果大跌发生后的次日,市场再度放量上攻,并收复失地创出新高,或大部分滞涨行业很快又恢复原本的升势,领跌行业也很快企稳,而市场整体成交量也并未严重萎缩,则理应属于牛市中的回档。反之,应系熊市中的下跌。

  当能对大跌性质实施较为准确的分辨后,并不意味着基民就可以草率地进行买卖。需认识到,股票基金可分为主动型股票基金和被动型指数基金两大类型。如果基民持有的基金属于前者,且经查阅该基金以往在各种市场状态下的表现,证明其基金经理具备出色风控能力后,则只要市场趋势未发生逆转,仍应继续持有。如果基民持有的基金属于后者,也不必计较短期内的涨跌,而应先为自己拟定投基计划,写下拟买卖的具体基金,是一次性操作,还是分批进行等内容。并规定只有当自己的分析判断已得到客观事实印证后,方可付诸实施。

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