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万家基金敲定首单并购型PE投资

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-11
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  天龙集团(300063)停牌近5个月后,日前公告了13亿元并购北京煜唐联创信息技术有限公司100%股权的重大资产重组方案。天龙集团将向程宇、常州长平、上海进承及芜湖联企4名交易对方合计发行7707.51万股收购其持有90%股权,增发价为15.18元/股,并募集配套现金收购剩余10%股权。复牌以来,截至5月6日,天龙集团连拉7个涨停。

  四名交易对手中,看起来不起眼的上海进承投资管理中心(有限合伙)的背后却是老牌公募万家基金。这是业内少有的公募基金参与上市公司并购重组投资的案例:通过旗下PE基金入股并购标的企业,再推动标的企业与上市公司实现并购重组。

  近期,万家基金大举进军新三板领域、积极开展并购重组投资、与上市公司合作设立并购基金,抢眼动作频频,一改传统公募基金刻板印象。万家基金总经理助理张军表示,股权投资业务将成为万家向大资管时代转型的突破之路,通过并购重组投资+产业并购+新三板投资,万家基金将构建覆盖一二级市场的“PE全产业链”。

  万家旗下PE基金拿下煜唐10%股权

  天龙并购煜唐此次交易溢价率较高。截至2014年底,煜唐联创的账面净资产为9379.05万元,预评估值为13.2亿元,增值率为1307.39%,协商确定之交易作价为13亿元。按照2015年业绩承诺来看,其并购市盈率为13倍。上海进承持有之10%煜唐联创股权相应置换为约3%的天龙集团股份,而上海进承为万家基金子公司万家共赢通过其PE子公司设立的有限合伙基金。

  煜唐联创作为各主要搜索媒体的代理商,包括百度、360、搜狗等,以搜索引擎营销服务为核心,主要向客户提供搜索引擎媒体购买及广告投放服务,同时还提供营销数据挖掘分析、营销策略制定、客户网站优化、精准营销、广告效果监测以及广告投放优化等服务。

  张军表示,煜唐是国内最大互联网营销公司之一,未来公司将跟随百度从PC 端向移动端发展,与百度移动搜索、91 无线以及小米、豌豆荚、360 点睛平台等纯移动流量源合作,同时还利用客户从线下向线上,从互联网向移动互联网转型的机会,帮助实现其向移动互联网的迁移。

  全产业链布局股权投资板块

  股权投资领域,万家基金的布局是“并购重组投资+产业并购+新三板投资”齐头并进的“全产业链战略”。张军认为,万家基金目前以投行、PE精英人才主导的股权投资团队,第一,可以熟练操作并购重组型投资,类似煜唐联创项目;第二,也可以跟上市公司或者行业龙头合作,开展产业并购,比如与上市公司合作设立产业并购基金;第三,转型进行当下的新三板投资也驾轻就熟。

  由于前期储备了较多优质项目,且团队具备持续开拓项目资源的能力,万家近期发起募集的新三板产品受到市场热捧,据张军透露,短短一个月时间,目前万家新三板产品的募集总额累计已经达到5亿元规模,在行业内后来居上。年内计划募集30亿元左右。

  “后面半年将是万家新三板产品的密集投资期,仅仅5月份我们就将完成对三个优质项目的投资。”张军说。

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