• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

上证50成价值洼地

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-11
  • 热度 ( 1189℃ )

  □博时上证50ETF及联接基金拟任基金经理

  方维玲

  当前我们正处在一个权益类投资的黄金时代。长期来看牛途还长,宏观政策的持续积极,证券市场的热度不断提升,短期波动也不断加剧。

  牛途未完 蓝筹待续

  在国家政策红利和改革红利的驱动下,沪深两市的成交量节节攀升,融资融券交易规模不断膨胀,资本市场对外开放速度明显加快。此时投资者的目光都聚焦到了A股中的价值洼地。与其他指数相比,目前市盈率仅为13.7倍,却有着相对最高的每股收益的上证50指数自然成为了首选目标。

  上证50指数由上交所最具代表性的规模大、流动性好的50只大盘蓝筹股构成,云集众多国字号、中字头等大型国企,反映了上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业整体状况,具有较高的投资价值。该指数具有相对较高的弹性,2014年涨幅高达63.93%,远超同期上证综指52.87%的增幅。同时,该指数成分股也是很多重要宽基指数的成分股,包括在沪港通和MSCI中国A股指数标的当中。

  在上证50指数中,金融行业占比超过65%,其中银行股、券商股在2014年10月至2015年1月期间引领整体金融板块强势上攻,点燃了本轮牛市行情。在短短四个月内银行和非银板块分别上涨70%和120%。而在这一波上涨行情中,该指数比其历史上的交易额翻了将近五倍。

  与此同时,上证50ETF期权和期货已分别于2015年2月9日、4月16日推出,国内外经验及历史数据表明,通常期权和股指期货推出后,中短期内现货标的股票通常有明显上涨,指数ETF流动性也将显著提升。

  另一方面,在本届政府的积极推动下,国企改革将成为推动经济增长的重要力量。而在上证50指数中,中央和地方国资的企业占比接近80%。在这样的国企改革背景下,企业重组及经营效率提升带来业绩改善,将带来估值的大幅提升,也为上证50指数带来投资机会。

  在境外,沪港通开闸后,大量资金北上涌入A股。而上证50指数的成分股全部都在沪股通名单中。沪港通的开闸引入了大批新的机构投资者,势必将推动该指数的持续上涨。未来MSCI或将A股纳入新兴市场指数,境外资金的涌入或将掀起一股上证50指数的投资热潮。

  上证50ETF玩法多样

  在投资指数型基金已然成为流行趋势的今天,上证50ETF不仅使投资者能受益于上证50指数的增长,还可以通过ETF瞬时套利、日内趋势套利、成分股套利、股票换购、风险对冲或与其他相关衍生品组合套利等方式,获得更多的超额收益。

  ETF瞬时套利给投资者提供了准T+0的交易机会,为实现日内交易获利创造了有利条件。简单来说,当ETF在一级市场的净值与在二级市场的实时价格存在差值,且该差值能够覆盖套利交易成本时,则存在ETF套利机会。

  在风险对冲方面,由于国内证券市场大小盘股票的风格轮动较为明显,投资者可利用上证50ETF进行有效的风格轮动配置,从而获得较高的超额回报。

  与此同时,相关衍生品组合套利的模式众多,包括并不限于基于上证50ETF和上证50指数期货构建的套利策略,利用上证50ETF和沪深300指数期货构建的跨品种套利策略,或者利用上证50期权增强投资者组合收益。博时基金于此时推出上证50ETF及联接基金,可以被看作是在波动不断加剧的市场环境中,价值投资者最好的抢滩登陆的机会。

责任编辑:mjy

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%