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公私募论市:A股“玩法”正在改变

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-11
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  记者 付建利

  “此次降息本就在预期之中,关键是A股市场的运行逻辑可能正在发生改变,A股的‘玩法’变了。”昨日,得知央行降息,北京一家大型私募基金的总经理向记者表示,调整之前的这波行情,主要是由“一带一路”和“互联网+”驱动,接下来的行情,虽然大的趋势仍然是向上的,但是,股市上涨的幅度和力度很可能会降下来,新的市场领涨板块也会慢慢浮出水面。

  接受记者采访的不少公募和私募基金经理也表示,这波调整仍没有结束,但调整不改市场整体向上的趋势,在经历了前期板块普涨之后,接下来将进入到真正“精选个股”的时期。

  “没多大问题,但市场运行的逻辑会发生改变。”北京一家大型基金公司的一位基金经理日前向记者表示,本轮调整最根本的原因,还是在于股指涨幅过快过猛,结构性泡沫明显,A股市场本身存在调整的动力,监管层提示风险和降杠杆只是一个导火索而已。从大的趋势和逻辑来看,A股市场的牛市根基没有丝毫动摇,经济虽然仍在下滑,但政策面的刺激政策不断出台,尤其是央行接连降准、降息,利率市场化的脚步越来越快,这将进一步降低整个社会的无风险利率,有利于降低中小企业的融资成本,提升实体经济的运行质量,经济正在加速探底或者已经探明底部,而货币政策的宽松,更是奠定了牛市的基础。但短期来看,股市确实需要调整,接下来,A股市场不会像此前那样几乎所有板块轮番普涨,“下一步的行情,很难说哪个行业好,或者哪个行业不好,在我看来都有机会,包括并购重组和国企改革,但真正能继续走强的,还是那些具有业绩支撑而不是纯粹讲故事的。”

  该基金经理尤其看好工业4.0的投资机会,其主要逻辑是:“互联网+”此前已经炒过一波,接下来真正具有互联网基因的企业仍然具有不少投资机会,但投机炒作成分过大的互联网股票可能真的要逐步被打回原形。他认为,一个经济体最核心的增长动力,除了互联网这一新兴产业以外,还在于工业的强大,比如德国经济体。工业4.0是中国经济转型升级的关键,比如机器人(300024)行业,未来也会渗透到大部分行业,其中的投资机会值得好好挖掘。

  深圳慧利资产管理有限公司执行董事兼投资总监刘树祥表示,此次调整之后,A股市场最大的变化可能就是投资者将从牛市的狂热与疯狂想象中清醒过来,无论是传统行业,还是新兴产业,真正具有核心竞争力的公司会凸显出穿越牛熊、抵抗调整的特色,比如一些具有核心技术的家电、医疗保健、军工类企业等。

  北京德源安资产管理公司总经理李��认为,这波调整的力度不会很大,后市比较看好核电核能行业的投资机会。

  深圳攀成投资公司董事长郑晓浪表示,继手机智能化之后,汽车的智能化浪潮很快就会到来,车联网相关的上市公司会诞生不少投资机会。

  北京一家大型私募的总经理上周向记者表示,后市除了重仓保险、医药等品种外,还会重点挖掘一些国企整合概念股,特别是那些只有一个上市公司平台的央企,资产注入和重组动力强劲,这样的公司值得重点关注。

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