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创业板“跟风”大涨 私募分歧加大

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-12
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    在周末有关创业板的传言及传言相继被公募否认后,创业板昨日大涨5.83%,站上3100点。接受采访的机构人士认为,传言经不起推敲,但也恰恰反映出市场对创业板的追捧之热;此外,降息的消息约束了市场因上周3天回调而产生的整体恐慌情绪和下行风险,市场短期是安全稳定的,在此前提下,创业板继续追寻之前的逻辑上行也在意料之中。

  创业板“跟风”大涨

  周末消息不断。一方面,证监会口头向数家机构投资者提示注意控制创业板风险及将对违反契约超配创业板的基金进行窗口指导的传言流出,但又被公募基金迅速否认;另一方面,央行10日宣布,自5月11日起,金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

  万博兄弟资产管理有限公司首席策略分析师李敬祖认为,降息在逻辑上对于创业板“飙升”没有直接联系,但降息的累计效应约束了大盘整体下行的风险,让投资者认为目前市场的投资环境是安全而稳定的,因上周暴跌带来的恐慌情绪大幅收敛,在此情况下,创业板继续追寻着之前的趋势,互联网+和转型预期继续引导创业板延续强势上涨。“如果说周末没有降息的消息,可能大家对创业板的风险还比较担心,认为调整的可能性比较大,但降息消息出来后,短期风险被约束了,稳定的市场环境再次得到确认。”他说。

  而降息本该利好的银行股和地产股,昨日并没有如期出现亮眼的表现。李敬祖认为,对于银行股来说,央行在降息的同时也有一些推进利率市场化的举措,银行息差被收窄,此举虽然对银行下季报的数据可能不会产生实际影响,但从逻辑上对银行不是一个特别好的事。而对于房地产股,他认为地产股是否能涨以及什么时候能涨,取决于房地产销量数据是否有所回升,“地产投资需要看同步性的指标。逻辑上来看,降息有利于地产股的回升,但短期来看低于创业板的预期。”

  对于周末的传言,李敬祖表示经不起推敲,因为目前的基金契约和投资规定对创业板的单独限制都很少。但此事却可以从反面看出市场对于创业板目前火热状态的基础性认知。“这是投资行为自然结果的传导。”他说,对于近期热议的公募重仓持有的安硕信息、东方财富、同花顺等互联网股票,李敬祖认为这是互联网不断改变证券行业的体现,其中个股有自身上涨的逻辑。

  “最典型的以东方财富为代表,不仅业务方向符合互联网证券的发展趋势,基金网销的业绩情况也对其股价有支撑,未来出现外延式并购的概率并不低,两方面看都与目前的股价具有匹配性。”李敬祖解释。

  值得注意的是,随着创业板的暴涨,多只重仓创业板股票的公募基金也水涨船高,日内涨幅喜人。金牛理财网数据显示,224只偏股型基金日内增长率超4%,海富通领先成长股票、华润元大信息传媒科技股票、华宝兴业服务股票分别以8.07%、7.80%和7.75%的日内涨幅位列前三甲,明星基金汇添富移动互联股票则以104.33%的涨幅位列近3月涨幅第一名。

  私募分歧加大

  近两年来,创业板一直是市场焦点,但也一直饱受估值泡沫争议。在这场目前似乎都看不到止境的争论中,私募分歧愈演愈烈。

  上海赢华投资管理有限公司总裁成健认为,创业板指今年以来居高不下有四方面的原因:第一,前期大盘股大涨时,创业板经过了一定的调整,为随后的上涨腾出了空间;第二,创业板代表产业未来的发展方向,虽然估值高但趋势无敌,政府对传统行业的转型决心很大,成为不可不完成的任务;第三,资金从大盘股流入小盘成长股;第四,互联网金融、移动医疗等产业利好不断,成为刺激股价不断上涨的动力,而相关公司主要集中在创业板。

  不过他也提醒,一季度满仓蓝筹股踏空的情景,与去年底满仓小股票踏空的一幕很相似,翻来覆去都是轮动炒作的节奏。“我们认为不应该去猜想何时出现风格切换,或者热点何时会再度转到大盘蓝筹股上来,既然目前是创业板的天下,小股票的赚钱效应十足,我们就应该顺势而为。”

  上海利檀投资管理有限公司总经理黄建平则认为,创业板的超高估值难以得到长期业绩支撑,已经透支了5-10年的股价。他提到,1999年网络股泡沫时,纳斯达克指数曾经到过150倍市盈率,虽然纳斯达克指数随后跌了四分之三,但也没有妨碍激流勇进的A股股民冲进创业板去玩抢帽子游戏。“因为没有人认为自己会接着最后一棒。创业板短期涨跌都有可能,但从长远看,风险极高,建议投资者尽快离场。”他说,“另外,创业板是否代表新的产业方向还值得探讨,创业板中几乎没有细分行业的互联网龙头企业,相当数量的公司属于传统行业,一堆借助互联网概念包装的公司正享受着梦幻般的估值。并且,传统行业是否就没有希望也不一定,除非以后不用吃穿住行。”黄建平补充说。

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