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QDII减仓新兴市场避险

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-23
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  早报记者 施颖楠

  新兴市场正面临资金外逃,投资于新兴市场的QDII(合格境内机构投资者)基金也正筹谋减仓避险。

  昨日,亚太地区主要股指依然不能摆脱下跌的趋势。日经收跌0.44%,报13365.17点;台湾加权指数收跌0.23%,报7814.38点;印尼雅加达综指在21日上涨1.04%之后,昨日再度收跌1.24%,累计5个交易日跌幅达到11.31%;印度孟买Sensex指数在过去一个月内下跌了10%,但昨日收涨2.26%。菲律宾PSE综合股价指数昨日最高跌幅时一度达6.9%,创2008年10月以来最大单日跌幅,收盘跌幅5.96%,报6136.73点。

  “新兴市场的暴跌肯定会持续,基本上不会这么快结束。”一位QDII基金经理对早报记者表示。他指出,由于美国缩减量化宽松(QE)已经提上日程,导致美元上涨,美国国债收益率走高,资本流出新兴市场将成为中长期趋势。该基金经理表示,已经降低新兴市场的仓位。

  北京时间周四凌晨公布的美联储FOMC会议纪要显示,所有委员均认为在7月份宣布缩减QE时机还不成熟,但缩减QE的计划已经提上了日程

  新兴市场QDII基金是2012年绩优QDII的代表,但8月以来,多只投资于亚太新兴市场的QDII基金业绩垫底。

  统计显示,国富亚洲机会本月来复权净值增长率为-4.5%,国投瑞银新兴市场为-3.01%,华泰柏瑞亚洲企业为-2%,均在倒数十名之列。

  沪上某QDII基金经理判断,新兴市场的低迷将是个3-5年的持续过程。“因为QE的退出肯定不是那么快,资金抽离新兴市场回归美国将是个中长期的趋势,对整个新兴市场都会产生一个比较持久的负面影响。”

  中金公司昨日也指出,新兴市场最坏的情况还没有到来。“部分新兴市场国家结构矛盾突出,经常账户赤字较大,过去靠资本流入来维持平衡。未来美联储退出量化宽松将带来更大的资本流出,并推升利率;新兴市场将面临更大不确定性。”

  值得注意的是,尽管资金正在回归美国本土,但近期多只投资于美国房地产的QDII基金近期表现黯淡。不过业内人士认为,这仅是暂时的态势。

  统计显示,投资于美股资金超过净值一半以上的QDII基金,8月以来平均收益为-1.56%。鹏华美国房地产、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产8月以来分别跌6.13%、5.65%、4.61%,占据倒数三席。

  对此,工银瑞信资产管理(国际)有限公司投资总监郝康指出,资金流回美国市场不意味着立刻进入股票市场,因为资金正面临择时的问题。由于中长期美国国债收益率一路上行,企业的融资成本升高,导致股票也会受到一定的压抑。但总体而言,QE退出的前提是美国经济复苏状况理想,因此美股在经历短期震荡回调后,中长期仍然向好。

  前述QDII基金经理也表示,未来美国股市仍将可能是表现相对平稳的市场,其中由于房地产是美国经济复苏的重要推动力,美房相关QDII的净值有望攀升。

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