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大反弹下基金净值狂飙 到底该不该卖

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-12
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  最近股市过山车,从4572点大跌到4100点后又反弹到4401点,大反弹背景下,基金净值都普遍大涨。特别是重仓创业板的基金,如汇添富移动互联网,华宝兴业服务在神创飞起来的节奏下更是3天时间就上涨超过20%,不输股市里的“涨停狙击手”。飞涨的曲线也勾起基民们关于赎回时机的思考,基名们开始担心,是否该赎回锁定利润。同花顺(300033)爱基金研究中心发现,三个思考的逻辑或许可以帮助基民们摆脱赎回时机之困扰,成为“逃顶专家”。

  第一,正确理解基金的盈利模式。

  尽管是同一类型基金产品,但由于不同的基金管理公司,在基金管理的人力资源投入、研究力量投入、成本费用投入上、投资者教育投入上等不同,形成的选股思路和策略也不同。有偏向于短期操作,有偏向于长期持股。基金管理人操作策略不同,运用的基金投资资源差异,形成的基金净值稳定性也就不同。如果基金热衷于上市公司的并购重组股,迷恋于参与炒小、炒新、炒差、炒短操作,基金产品净值波动就会具有较强不稳定性,也会增加投资者持有此类基金产品风险。同样,如果基金立足于通过分享上市公司现金分红,而推动基金产品净值增长,以大盘蓝筹作为主要选股标准,基金产品的净值波动幅度就会具有相应的稳定性。

  第二,正确理解基金参与主体。

  投资基金不仅有中小投资者,也有机构投资者。不同的资本性质决定其参与基金产品投资目标的不同。投资者通过新基发行形成资金,获得基金产品净值增长获利,将会对基金管理和运作形成不利影响,更对长期持有基金产品的投资者造成利益伤害。同样,基金分红不当也会使基金管理人被动摒弃优质股票,影响持股稳定性,阻碍分享上市公司成长带来的净值增长。虽然基金分红只是基金管理人将投资者持有的基金资产由左手转向右手,并未改变投资者持有总资产。但由于分红使优质股票筹码丧失,对未来参与基金产品投资者形成不公。因此,投资者通过基金定期报告,分析基金份额持有人结构组成,尤其是变动情况,将会把握基金投资主体的目的和初衷。通过把握不同投资者的投资风格,形成对基金产品申购或赎回的决定。

  第三, 正确理解基金避险机制。

  基金作为专家理财产品,保持基金产品净值增长与控制风险是相互促进、相辅相成的。净值增长快的基金产品,未必会比净值增长慢的基金产品面临更大投资风险。基金产品净值增长质量和有效性,取决于基金管理人运用的投资逻辑和风控手段。基金产品净值上涨,不是简单的追求盈利,更重要的是管理风控。为了促进基金份额稳定性,防止基金份额持有人采取净值增长赎回的操作,基金在内控管理上做过大量创新,如丰富基金产品线。在开发和设计新基金产品时,立足于完善基金产品线,面临不同的市场环境,投资者可以通过贯彻“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理财思想,将闲置资金在银行存款、保险及资本市场之间进行分配,严格遵守(100减年龄)投资法则,控制股票型基金投资比例,选择属于自己的激进型、稳健型及保守型基金组合,保持良好持基心态。定期定额投资法、核心-卫星法、金字塔理财法,都是有效分散投资者风险的理财方法。同样,还有通过基金分拆等方式,降低投资者持有基金净值的敏感性。同时,基金管理人还提供基金转换功能,牛市行情下,鼓励投资者将债券型基金或货币市场基金转换成股票型基金增值;震荡行情下,将股票型基金转换成债券型基金及货币市场基金避险等,都是稳定投资者投资情绪,避免盲目赎回基金的有效举措。

  综上所述,如果基民做到上述三点,将会极大概率的提高赎回时机的正确率,避免一卖就涨的困境,成为大概率逃顶的成熟投资者。

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