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百瑞信托年报“秀”黄金股权结构

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-13
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 68家信托公司中,“央企+地方政府”的股权结构多见,但是股权结构呈“央企+地方政府+外资”之势的,目前仅百瑞信托一家。

  百瑞信托2014年报再秀其“大型央企+地方政府+国际金融集团”的黄金股权结构。业内认为,百瑞信托2014年明显优于全行业平均值的盈利能力,背靠大树积极转型是其中一个非常重要的原因。

  百瑞信托再次增资 股权结构及比例保持不变

  百瑞信托近期公开披露其2014年度报告。报告显示,2014年底,百瑞信托进行了增资扩股,注册资本金由原来的12个亿增加到22亿。记者了解到,百瑞信托本次增资扩股是以未分配利润同比例转增的方式进行的,实施后依然维持了其“大型央企控股+地方政府+国际金融集团”的股权结构。

  年报显示,百瑞信托原股东中国电力投资集团公司将其持有的百瑞信托25.328%股权转让给中电投融和控股投资有限公司,中电投融和控股投资有限公司成为百瑞信托第一大股东。而中电投融和控股投资有限公司和中电投财务公司为中国电力投资集团公司二级子公司,这两家公司共持有百瑞信托50.24%的股份,百瑞信托最终的实际控制人仍为中国电力投资集团公司。至2014年底,国际知名金融集团摩根大通持有百瑞信托19.99%股权,其余29.77%股份的持有者为郑州市政府。

  分析多家信托公司年报,记者发现:在信托行业中,“央企+地方政府”的股权结构最为常见, 68家信托公司中,多家央企系的信托公司,均为此股权结构。“地方政府+外资”股权结构的也不乏其人,如杭工商信托、紫金信托等。“央企+外资”的则有中航信托和方正东亚信托等。但是像百瑞信托这样“大型央企+地方政府+国际金融集团”,由央企控股、外资顶格注资的持股比例,目前仅此一家。

  业内普遍认为,目前百瑞信托这样的股权结构和持股比例,即可有效避免股权过度集中或者分散所带来的弊端,又能最大限度的实现三方的资源整合和优势互补,在信托业转型升级的当下,可为百瑞信托可持续发展提供有力支撑。

  股东资源支撑 百瑞信托盈利能力突出

  百瑞信托的资本实力指标目前处在信托行业的中游,但是盈利指标却明显高于行业均值。2014年,依托其强大的股东资源支持,在盈利能力方面的表现尤为突出。

  信托业协会官方数据显示,截至2014年末,信托行业注册资本为1386亿元,行业平均值为20.4亿元。68家信托公司2014年的信托报酬率为0.51%,呈现持续下降态势。2014年,百瑞信托增资之后,其注册资本金达到行业均值,处于行业中位。其信托报酬率达0.94%,与上年持平,超出行业均值八成以上,表现出较强的盈利能力。

  中电投集团作为持股50.24%的实际控制人,在2014年给予了百瑞信托有力的业务支撑。百瑞信托2014公司年报中明确表述,促进公司业务发展的有利因素中,“与股东联动孕育业务新机遇“被放在了重要位置。

  百瑞信托执行总裁罗靖表示,依托中电投集团资源拓展优势业务始终是百瑞信托近年来业务和研发工作的重点。2014年,百瑞信托更加注重与中电投集团的业务对接,通过调整中电投业务对接工作小组成员、加强现场调研等方式,从制度、组织、流程和具体项目等多个层面强化与中电投集团的业务对接能力。截至2014年12月底,百瑞信托已接洽中电投集团各层级公司项目50多个,实质性推进的项目超过30个,规模近200亿元;实施项目20余个,规模超过100亿元。

  据悉,百瑞信托与中电投集团对接的业务类型,目前已经扩展至9类,其中集团企业年金投资信托专项计划、集团半年期资金运用、融通宝、运用指定信托替换集团系统内委贷等6类业务已先后实现项目落地。

  记者同时了解到,依托中电投集团这一股东背景,百瑞信托还得以成为国内首家具有真正意义跨境募投能力的产业基金管理公司——深圳前海中电投融和基金管理有限责任公司的重要参与者,负责中电投集团清洁能源产业基金的具体运作。而在2014年7月百瑞信托与中国人寿养老保险共同打造的“百瑞安鑫1号单一资金信托“,不仅是百瑞信托基于中电投集团内部需求在产品设计方面的量身定做,更是百瑞信托试水信保合作,向资产管理转型的有益探索。

  作为百瑞信托的第二大股东,郑州市政府也为百瑞信托深耕本土业务提供了有利条件。2015年4月,由百瑞信托联合兴港投资共同发起的河南省内的第一支由国家发改委批复的百亿规模产业基金——中原航空港产业投资基金,基金规模300亿。这一基金将为首个上升为国家战略的航空港经济发展先行区——郑州航空港经济综合实验区的发展提供综合金融支撑。伴随着航空新城的建设,这一产业投资基金前景广阔。

  业内人士分析认为,百瑞信托能够成为这一国字号产业基金的掌舵人,一方面源于其20多年来在城市建设和产业投资领域精耕细作所累积的经验和能力,另一方面也与郑州市政府作为百瑞信托股东所带来的优先地位密不可分。

  而一直以国际知名金融集团身份雄踞全球金融高地的摩根大通顶格注资百瑞信托,成为百瑞信托第三大股东,为百瑞信托带来的业务支撑则是全球化的。无论是从拓展财富管理业务来说,还是从打造立体化风控体系来看,摩根大通全球领先的财富及风险管理理念、技术和经验为百瑞信托提供的支撑都是实实在在的。尤其是在资产的全球配置方面,无疑让百瑞信托一开始就站在了一个较高的起点。

  百瑞信托主抓风控的副总裁刘英辉透露,在风控方面,摩根大通每季度都会派出风控专家与百瑞信托相关人员进行风控专题交流,每年都会为百瑞信托风控人员提供针对性的风控理念和技术培训。

  据了解,正是在摩根大通的提议和帮助下,为进一步提升其风险管理的独立性和有效性,百瑞信托2014年6月新设了独立的风险管理部。

  理念先行 百瑞信托转型升级之路依然漫长

  2015年被称为信托行业转型升级的关键期,已经上升为第二大金融子行业的信托行业,在金融深化改 革的大背景下,同样面临挑战和机遇。

  “八项机制“与”八项责任“相继提出,新的《信托公司行政许可事项实施办法》和《信托公司条例》有望年内实施,政策导向要求信托公司必须具备转型升级的发展新理念。

  百瑞信托博士后科研工作站负责人高志杰表示,信托行业“重规模轻管理”的发展路径已经难以为继,未来驱动业务发展的核心因素不再是简单的外部机会,而是精细的内部专业化能力。各家信托公司需要结合自身的业务特点、股东支持、现有资源等进行综合考量,制定适合自身的发展道路。

  百瑞信托的2014年年报已经呈现出其积极转型的佐证:在加强主动管理型业务发展,大力发展资产管理类业务方面,百瑞信托已经开始了积极的探索和尝试。

  2014年度,百瑞信托主动管理型信托业务由511亿增长至651亿,增幅为27.4%。其中,股权投资类由108亿增长至280亿,增长了1.6倍。被动管理型业务由631亿增长至734亿,增幅为16.3%,明显低于主动管理型业务的增长幅度。

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