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多只分级基金徘徊上折边缘

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-15
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  □本报记者 黄丽

  近期,由于基金重仓创业板引发市场担忧,加上即将发行的新股预计冻结资金超过3万亿元等影响,短期市场情绪有所变化,股指波动加剧。伴随着各主要指数上蹿下跳,原本获利已持续累积的多只分级基金徘徊在上折边缘,金鹰中证500分级、鹏华中证信息技术分级和诺德深证300指数分级等3只分级基金已经上折,将于5月15日复牌;长盛同辉深证100等权重分级、易方达中小板指数分级、国泰国证食品饮料指数分级距离上折则只有一步之遥。

  富国创业板分级原本也即将上折,却因为近两日创业板指的走弱而离上折阀值越来越远,同时受到套利盘的打压,创业板B连续两日大跌,富国创业板分级已由高溢价转为折价。分析人士指出,在近期市场较弱的情况下,分级B投资者应考虑标的指数可能下跌以及套利资金砸盘的双重风险。

  分级基金上折潮再度来袭

  今年以来,由于A股“牛气冲天”,各行业板块均出现较大幅度上涨。数据显示,年初至今,28个申万一级行业中,轻工制造、纺织服装、通信、电气设备等19个行业涨幅超过50%,计算机、传媒行业已经翻倍。如果按行业分级B基金初始杠杆2倍计算,对应分级B基金涨幅均已翻番。

  由于市场上攻速度较快,涨幅较大,投资者对分级基金的炒作热情也持续升温,分级基金迎来史上最大规模的上折潮。统计显示,自年初以来至今,股票型分级基金累计上折达25次,创历史新高。尤其是3月份,在主板和创业板双边上涨的带动下,累计有10只分级基金触发上折,仅3月24日一天便有4只基金上折,4月份又有9只基金触发上折。5月12日,金鹰中证500分级、鹏华中证信息技术分级和诺德深证300指数分级3只分级基金同日触发上折,根据相关公告,这些基金对应的A、B份额将于5月15日恢复交易。

  此外,长盛同辉深证100等权重分级、易方达中小板指数分级、国泰国证食品饮料指数分级距离上折也只有一步之遥。集思录数据显示,其对应母基金分别还需上涨1.46%、2.24%、3.54%便可触发上折。

  警惕市场套利双重打击

  自5月13日开始,创业板一改强势上涨的劲头,进入缩量震荡阶段,相关标的指数分级基金波动幅度也明显加大。此外,前期上涨过快积累的溢价空间也吸引大量套利资金前来,分级B基金场内价格出现过山车走势。

  5月12日,易方达中小板分级、富国创业板分级母基金净值临近上折阀值,但整体溢价率也排名居前。5月13日,由于套利资金砸盘,创业板B大跌9.34%,成交12.5亿元;中小B宽幅震荡,收涨0.99%。昨日,中小B也遭遇套利资金大举进攻,开盘便迅速跌停,成为所有分级B基金中唯一一只跌停的基金,创业板B盘中套利资金进一步释放,收盘时临近跌停,跌幅达到9.86%。

  分析人士指出,近期分级B基金的投资者需防范市场震荡下行时杠杆带来的负面放大效应,与此同时,若对应的基金整体溢价率较高,还需要警惕套利资金砸盘的风险。对于套利投资者而言,则更需要注意市场变动的可能性。例如,在指数下行和套利盘砸盘的双重打击下,易方达中小板分级的整体溢价率已大幅下降为昨日的2.108%,而富国创业板分级的部分套利者则是套利不成反被套,昨日该基金已由之前6%的溢价转变为折价。5月14日,国泰深证TMT50分级、鹏华中证国防分级的整体溢价率已达到14.24%、8.31%,相比易方达中小板分级、富国创业板分级之前积累的溢价空间更大,在相关板块未出现大幅波动的前提下,套利成功的可能性或许更大。

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