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业界共探对冲基金发展路径

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-17
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  中国证券网讯(记者 张玉)“境内外对冲基金存在差距,未来会逐步补足。”景林资产管理有限公司董事长蒋锦志在“2015全球对冲基金西湖峰会”上作出上述表述。

  蒋锦志指出:“中国对冲基金多样化和普遍性还不够,其中部分原因是因为中国缺乏衍生工具,包括有一些指数不能做对冲,中国借股票也是比较难的,中国借股票跟券商自有的券才能借出来。各种原因导致中国私募基金做对冲的比海外的要少很多。”

  永安期货总经理施建军也对记者表示:只有券商自有的券才能借,是对冲交易面临的现状。

  此外,私募基金相配套的中介机构还有非常大的改善空间。比如,“在海外可以按照自己的想法设各种各样的基金,甚至一个基金里面不同类别的投资人可以收取不同的费用,不同的业绩费,还有赎回期。但现在大部分信托机构和券商目前实现不了这一点。”蒋锦志在同一场合表示。

  在蒋锦志看来:中国对冲基金的投资人主要以个人投资者为主,个人投资者往往关心业绩,而不关注赚钱的方式、风控体系及波动度大小。国外的对冲基金更为成熟,主要以机构投资者为主,包括养老金、保险公司、寿险公司、国家的主权基金、家族企业来投资。投资者更加追求长期盈利的稳定性及基金盈利的来源。海外机构投资者对每一个私募基金管理人的信托责任、风控能力和合规高度要求。有一些海外投资人在选择公司时,甚至要求每一个基金产品设立独立董事。

  全球最大的对冲基金公司桥水基金中国区总裁王沿在同一会场也指出:机构投资者评的前100名基金有六大标准,第一个标准是创造α的能力,第二是基础设施网络架构,第三是合规,第四是与客户的一致性如何,第五是团队的研发能力,第六个标准是透明度。

  中国证券投资基金业协会党委书记洪磊指出:目前,市场上对冲工具很多,但是流动性和稳定性依然是行业需要探索解决的问题。对冲基金要下工夫研究资本市场价格运动规律,在投资策略和交易策略上把握和践行这些规律。对冲基金要勇于破冰,打破现在市场投资工具单一化、同质化的局面,积极发展差异化、标准化集合投资工具,找到自身优势与市场机会的最佳结合。

责任编辑:lxy

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