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混合型基金降仓位转型打新

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-18
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  在证监会表示将加大新股供给的背景下,“打新”成为公募基金的重要配置,部分基金公司甚至将老基金转型为打新基金。业内人士认为,新股发行加速将利好打新基金,打新基金的良好收益或使之成为固定收益类产品的替代品。

  部分基金转型打新

  近期批量成立的新基金中有不少是打新基金,北京一家基金公司连发5只打新策略基金。但由于打新基金受监管层约束,现在基金公司对此基本处于“只做不说”的状态,有业内人士透露,目前市场上打新基金的数量已经超过70只。

  济安金信副总经理王群航认为,打新基金一般有几个特点,第一是由权益类基金经理担纲;第二是产品名称缺乏明确的主题或策略,有的混合型基金产品名称中有“惠增利”、“稳利”、“红利”等字眼,多为打新基金;第三是业绩比较基准为绝对收益;第四是管理费一般低于1.5%。而一些基金公司未发新品,就将原有的混合基金降低仓位,为打新做准备。

  北京一家大型公募基金经理对记者透露,其旗下一只混合型基金目前已将仓位由20%降为4%,为打新留出空间,“股票型基金不适合打新,而新发基金还需要时间,出于机构投资者要求,目前这只基金已经完全转变为打新基金,因此近期净值变化很小。”

  混合型基金降低仓位的现象并非个案,根据基金一季报数据,有37只混合型基金仓位降到10%以下,广发成长优选、国联安鑫安、华富灵活配置、国联安通盈、博时灵活配置等仓位甚至降至1%以下。

  深圳一家中型公募基金经理也表示,新成立的基金恰好面临新股发行密集期,因此会留出一部分资金专做打新。

  成固收类基金替代品

  截至5月15日,今年以来新股上市首日涨幅平均43.88%,上市后5日、10日涨幅平均可达128.15%、202.11%。不过,打新基金的收益率却相对平淡。数据显示,今年打新基金1月份平均收益率为2.64%,2月小幅下降到2.03%,3月回升至2.55%,而4月以来平均收益率不足1%。

  王群航称,“虽然打新基金的收益率每况愈下,但如果将前4个月的平均收益率加总,累计收益已经高达8.22%,年化后收益高达25%。除了时间成本外,打新收益已经远超债券型基金。在当前市场利率走低的情况下,打新策略基金是替代固定收益产品的良好品种。”

  上述深圳公募基金经理表示,“去年打新基金的平均收益率大约12%,而且这是超低风险的收益率,按照当前的发行制度,新股只要中签,就能赚大钱、快钱,这种赚钱效应会吸引更多资金入场。”

  对于逐渐降低的新股获配率,王群航分析称,“随着新股发行速度加快、获配频率增加,公募获配新股的概率整体上反而在提高。打新基金可以获得相对稳健的收益,正在成为当前市场的风口。”

  北京上述基金经理也认为,随着股票发行提速和注册制改革的到来,新股市场将不断扩充,这将给打新基金标的扩容和市场持续火热增加后续动力。

  不过,王群航认为,“对于打新策略基金而言,新股中签后‘拿好’和‘卖好’更为重要。最近某创业板新股,连续几日都会打开再封住涨停板,何时卖出将对基金管理人形成考验。”

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