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洪磊:发展对冲基金 为长期资金入市提供组合工具

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-18
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  “我国财富管理行业要获得长足发展,结构体系不仅要满足高净值客户的需要,而且必须满足养老金市场化管理的需要。必须大力发展可以平滑市场波动、获取绝对收益的对冲基金,为养老金等长期资金入市提供组合工具。”中国证券投资基金业协会党委书记兼副会长洪磊在“2015全球对冲基金西湖峰会”作出上述表述。

  截至2014年底,我国的基本养老金累计结余高达3.06万亿元,企业年金余额7600亿元。目前养老金资产管理以企业年金为主,绝大部分养老金还未进行市场化投资管理,这里除了养老金体制的问题外,主要原因是养老金资产对收益稳定性要求很高。目前可供投资的工具以股票基金为主,收益率也比较高。自证券投资基金成立以来,偏股型基金年化收益率平均为13.55%,超出同期上证综指8.22个百分点,运作5年以上的公募基金中,将近一半的产品年化收益率超过10%,46只超过20%。

  “但是,股票基金波动性大,投资工具中缺乏足够的固定收益和绝对收益品种为其提供组合。一个成熟、完整的财富管理行业为投资人提供的投资工具既要包括规避非系统性风险的相对收益产品,也要包括化解系统性风险的绝对收益产品。”洪磊指出。

  洪磊进一步表示:对冲基金是市场为了风险可控、收益可期而逐步摸索出来的集合信托投资工具。我国对冲基金投资策略已经从股票、债券、宏观策略逐步拓展到事件驱动、相对价值、管理期货、复合策略和其他策略,量化工具的使用更为广泛、成熟和有效。

  截至2015年4月底,我国正在运行的对冲基金产品6714只,资产管理规模达到8731.50亿元。相较于公募基金,对冲基金使用的投资和交易策略更加丰富和多元。一些中国背景的投资团队开始启航出海,在全球可投资市场范围内进行资产配置,使用海外市场的金融衍生工具进行对冲。我国对冲基金规模增长非常迅速,投资策略日趋完善。

  “健康完备的基础资产、丰富发达的投资工具、满足客户不同风险偏好、时限要求、收益目标的一揽子解决方案是支撑财富管理行业发展的三重结构体系。”洪磊表示:对冲基金要勇于打破现在市场投资工具单一化、同质化的局面,积极发展差异化、标准化集合投资工具,找到自身优势与市场机会的最佳结合。同时积极拥抱互联网,从产品开发、投资管理、风险控制、客户服务全产业链条全面做到从产品导向转向客户导向,实现投资人资金配置和长期保值增值的目标。

  洪磊特别指出:对冲基金要始终把合规风控作为创新发展的底线。合规风控与创新发展不是此消彼长的零和关系,对冲基金行业要保持两者的动态平衡,全面贯彻落实“八条底线”,实现快行且致远,健康发展。

责任编辑:mjy

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