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证监会给“宝宝”立规:强化风控

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-18
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  过去两年,与互联网金融平台紧密结合的新型货币市场基金,在监管层的持续关注下迅速壮大。

  “余额宝”2013年6月一经推出,即迅速成为金融市场一大热点。证监会随后表态,承认余额宝及相关货币基金产品在投资理财方面的创新价值,但也提出“余额宝”业务中存在违规行为,限期补充更正。随着互联网货币基金整体规模的快速发展,监管层开始着手研究制定加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金的监管规则。

  货币市场基金作为一种现金管理工具,主要投资于短期债券、同业存单、债券回购等货币市场工具,具有资本安全性高、流动性好、投资成本低等特点。在监管层看来,在极端市场条件下,货币市场基金会面临利率风险、信用风险和流动性风险,甚至出现基金遭遇大规模集中赎回而引发系统性风险。在货币基金与互联网融合的发展进程中,也确曾出现一些新问题。

  2013年下半年以来,由于互联网平台的介入与推广,货币市场基金的规模得以快速增长,由2013年6月底的3042亿元增至2015年4月底的24989亿元,不到两年时间内规模扩大5倍。

  5月15日,证监会宣布就《货币市场基金监督管理办法(征求意见稿)》(下称“办法”)及其配套规则《关于实施〈货币市场基金监督管理办法〉有关问题的规定》向社会公开征求意见,货币市场基金迎来新的监管规则。征求意见有效期截至6月14日。

  新规最突出的特点,是在2004年版《货币市场基金管理暂行规定》的基础上,结合近年来货币市场基金发展情况及监管实践,针对货币市场基金与互联网融合发展的新业态做出了规定。

  “办法”主要修订内容包括6个方面。一是鼓励货币市场基金在风险可控前提下进一步创新发展。拓展货币市场基金投资范围、支持货币市场基金份额上市交易或转让、拓展货币市场基金支付功能等。二是完善货币市场基金投资期限及比例等监管要求,强化投资组合风险控制。三是强化货币市场基金流动性管理系统性制度安排,利于行业流动性风险的自我管控。四是对摊余成本法下的货币市场基金影价偏离度风险实施严格控制,分别针对不同的偏离度情形设定了监管要求。五是弱化货币市场基金对外部评级的依赖,强化对基金管理人内部评级管理、压力测试的要求。六是根据货币市场基金与互联网深度融合发展的新业态,对货币市场基金的销售活动与披露提出针对性的要求。

  对于目前现存的货币基金,新规给予了缓冲期。证监会表示,对于货币市场基金投资组合及比例的规定,给予一年的调整期;对货币市场基金投资组合的流动性资产比例的规定,给予三个月的调整期;其他新开展的投资,应自实施之日起执行该规定。

责任编辑:lp

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