• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

对冲基金 实现客户资产保值增值是第一要务

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-18
  • 热度 ( 668℃ )

  “大牛市中,任何人都可以轻易获利。不过,一旦市场出现剧烈震荡,对冲基金就更能大显身手了。”这是16日在杭州举行的“2015全球对冲基金西湖峰会”期间,一位对冲基金机构CEO告诉本报记者的话。

  4月底以来,A股结束了持续4个多月的“疯牛”行情,震荡开始加剧。无论是从短期还是中长期来看,对于股市、债市等市场而言,“疯牛”都是不可持续的,回撤的风险始终存在。而对冲基金就是在一个全球性的视角下,对资本市场进行系统化的分析、分散化的投资,以金融衍生工具降低风险,从而给客户以稳定的回报。

  我国对冲基金发展空间巨大

  自上个世纪50年代,对冲基金就在美国兴起,经历了60多年的发展,目前已成为国际金融市场上一支令人瞩目的投资力量。资料显示,20世纪90年代以来,全球对冲基金行业保持显著增长趋势,资产管理规模不断扩大,除了2008 年金融危机时期全球对冲基金资产管理规模出现下滑之外,过去20年间全球对冲基金数量增长近15倍,资产管理规模增长近50倍。据不完全统计,截至2014年第三季度末,全球大约有一万多家对冲基金管理公司,整个对冲基金市场资产管理规模达到2.82万亿美元。

  而对于大多数国人而言,了解对冲基金都是从1997年亚洲金融危机开始的。“当时,以索罗斯为首的国际对冲基金对东南亚金融市场造成了巨大的冲击,其后很长一段时间,很多中国投资人都认为对冲基金是通过"黑匣子"式的复杂操作,对市场进行投机性砸盘获利。”中国基金业协会党委书记兼副会长洪磊表示,2010年,随着融资融券和股指期货的推出,中国证券市场基础设施建设逐步完善,对冲基金在我国驶入快速发展的轨道,开始被越来越多的投资人认知、认可和接受。

  经过近几年的快速发展,我国对冲基金规模增长非常迅速,投资策略日趋完善。在业内看来,目前,我国对冲基金投资策略已经从股票、债券、宏观策略逐步拓展到事件驱动、相对价值、管理期货、复合策略和其他策略,量化工具的使用更为广泛、成熟和有效,一些中国背景的投资团队开始起航出海,在全球可投资市场范围内进行资产配置,使用海外市场的金融衍生工具进行对冲。

  数据显示,到2015年4月底,我国正在运行的对冲基金产品6714只,资产管理规模达到8731.50亿元。相较于公募基金,对冲基金使用的投资和交易策略更加丰富和多元。

  在业内看来,我国对冲基金发展空间巨大。“从美国、日本经验来看,美国、日本资产规模分别是GDP的两倍和三倍,按照类似经验,我国未来资产管理规模巨大。包括各类的银行、理财、信托等产品静态的规模可以达到120万亿元至180万亿元。另外,美国等发达市场对冲基金产品与公募基金产品的资产规模比例为1∶5,按照这个比例,我国的对冲基金未来发展空间巨大。但需要说明的是,对冲基金是随着金融衍生品快速发展而发展的。”一位业内人士在接受本报记者采访时表示。

  四方面创新发展对冲基金

  在互联网金融时代,对冲基金既要拥抱发展机遇,又要接受挑战。在洪磊看来,在财富管理行业,管理人应当向医生对待生命一样对待受托资产,必须履行自己对投资人的专业主义誓言,必须在专业上坚持创新、不断精进。

  首先,要创新投资工具,发展差异化战略。本杰明-格雷厄姆在《聪明的投资者》里面开篇就谈投资还是投机。资本市场的投资和投机相辅相生,没有投机提供流动性,投资就无法获得长期收益;没有投资,投机也就失去了生存的土壤。因此,资本市场的投资策略要多元化,要百花齐放。目前,市场上对冲工具很多,但是流动性和稳定性依然是行业需要探索解决的问题。对冲基金要下工夫研究资本市场价格运行规律,在投资策略和交易策略上把握和践行这些规律。对冲基金要勇于破冰,打破现在市场投资工具单一化、同质化的局面,积极发展差异化、标准化集合投资工具,找到自身优势与市场机会的最佳结合。

  其次,要抓住“互联网+”的本质,从产品本位向客户本位转变。当前,以大数据、云计算和互联网为代表的科技浪潮正在对财富管理产业格局产生巨大的影响,公募基金管理人、私募基金管理人、证券公司等各类金融机构都在积极拥抱“互联网+”。但是目前,许多公司把互联网当成争夺客户、抢占地盘的工具。

  “"互联网+"描述的是互联网在资源配置中的优化和集成作用,是金融机构打破行业壁垒,突破创新,提升专业水准,实现服务升级的载体,也是金融行业资源再分配的重要机会。”洪磊表示,对冲基金要研究摸索利用互联网解决产品和服务上普遍存在的盲点、痛点,从产品开发、投资管理、风险控制、客户服务全产业链条全面做到从产品导向转向客户导向,实现投资人资金配置和长期保值增值的目标。希望对冲基金管理人能成为行业的探路者(300005),为财富管理行业提供示范效应。

  再次,要加大人才队伍建设,尊重专业能力。面对不确定的市场,对冲基金机构要建立鼓励学习和自我反思的企业文化,形成敢于试错、勇于纠错、善于容错的企业机制,尊重专业人士独立思考的权利,允许专业人士坚持自己的投资哲学和操作理念,为持续自我改善和自我完善创造机会和空间。

  最后,要始终把合规风控作为创新发展的底线。合规风控与创新发展不是此消彼长的零和关系,对冲基金行业要保持两者的动态平衡,全面贯彻落实“八条底线”,实现快行且致远,健康发展。

责任编辑:zk

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%