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公募坐庄还任性:抱团遭遇信披门

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-20
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  创业板的疯狂涨势成就无数投资者的同时,也引来了诸多非议,公募基金抱团持有创业板即是其中一例。

  基金抱团持股也存在信息披露方面的争议,比如“双十限定”和“持股5%举牌”这样的合规限制存在被突破之嫌。从一季报来看,工银瑞信旗下基金对重仓股的持股一度超过10%,华商基金旗下三基金对创业板牛股京天利(300399)的持股规模超5%而未做任何信披。

  持股突破“5%”未举牌引争议

  一季报显示,工银瑞信基金旗下一只名为创新动力的基金十大重仓股中有东方财富(300059)、朗玛信息(300288)、英唐智控(300131)3只创业板股票,其中东方财富、朗玛信息分别是第一、第二大重仓股,持股数量分别为1750万股和249万股,占基金资产净值比例达到11.59%、9.85%。11.59%的数字已经突破“双十限定”。

  所谓“双十限定”,指的是一只基金持有一家公司发行的证券,其市值不得超过基金资产净值的百分之十;同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的百分之十。

  工银瑞信内部人士对《第一财经日报》记者解释,对东方财富持股市值占比超过10%缘于一季度该股票停牌。工银瑞信基金也在一季报中对此进行了披露。

  相比突破“双十限定”,A股市场出现对5%以上权益变动进行信披的频率更高。然而,这一次华商基金却并未披露。

  一季报显示,华商基金旗下华商盛世成长基金、华商价值精选基金、华商创新成长基金3月末分别持有京天利股份224.7989万股、156.4902万股、89.3241万股,合计占到京天利总股本的比例达到5.89%。

  为保护中小投资者利益,防止机构大户操纵股价,《证券法》规定,投资者以及一致行动人持有一个上市公司已发行股份的5%时,应在该事实发生之日起3日内,向监管机构、证券交易所作出书面报告,通知该上市公司并予以公告,并且履行有关法律规定的义务。业内称之为“举牌”。

  单纯从持股比例来看,5.89%无疑超过了5%的举牌要求。本报此前报道汇添富旗下多只基金持仓安硕信息(300380)比例超过5%未举牌。但汇添富基金回应称,公司公募基金各组合是独立的,并不合并计算,所以该公司未违反信披规定。

  上海一家律师事务所律师对《第一财经日报》称,按照《证券法》规定,正常是要举牌的,但基金似乎比较特殊,难以判别相关基金是不是一致行动人。违规与否主要看各只基金风险是否隔离,各只基金是否各自单独管理。

  “关键是不是一致行动人。”上海一家基金公司法务总监对本报称,如果不是的话,那就不存在违约。

  截至目前,一季报显示重仓京天利的上述三只基金都由基金经理刘宏操盘。其中,华商创新成长、华商价值精选都是刘宏一人担任基金经理,而华商盛世则由刘宏、高兵两人共同管理。3只基金的基金经理是同一人,是否为“一致行动人”?

  而公开信息显示,3月末上述3只基金重仓股中皆有宜华健康(000150)、华录百纳(300291)、京天利、万达院线(002739)4只股票。而其中2只基金的十大重仓股的重合度甚至达到了半数以上。

  “不能说基金公司存在恶意,可能有理解上的偏差。受托人是同一家机构,但产品对应的基金持有人是不同群体。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海对记者称,“为了保护其他证券投资者的知情权,机构应该严格按照《证券法》的规定,及时进行信息披露。”

  争议缘起“妖股”京天利

  华商基金重仓的京天利到底是一个什么样的公司?自2014年10月上市以来,短短半年时间里京天利股价涨了约20倍,一度创出了314.06元“豪门价格”跻身于最贵A股三强。从公开资料来看,华商基金重仓京天利始于2014年四季度,也就是京天利上市的首个季度。

  重仓股股价狂飙无疑对基金净值起到明显的推升作用。但同时,高比例持股一旦遭遇回调,对基金净值的影响亦是相当大。

  数据显示,上述华商3只基金所持京天利股份占该公司流通股股本的比重分别为11.24%、7.82%、4.47%,合计持有23.53%。

  然而,京天利似乎并不是一家业绩出众的公司。2015年第一季度京天利实现主营业务收入0.38亿元,同比下降7.23%;当季实现净利润0.11亿元,同比下降12.64%。而该公司最近的年报也显示,2014年实现净利润3733.10万元,同比下降18%。

  近日有媒体质疑京天利未来的发展。该报道称,一家3年前作价1200万卖掉的公司在3年后,被京天利打着转型“互联网+”的高大上名义以翻了7倍的代价买了回来,而8000多万的募集资金也以这种名义转移到了大股东们的私人腰包。

  该公司日前也公告称,鉴于手机证券短彩信版业务客户的逐渐萎缩,收入大幅下滑等问题,在与中国移动的合作协议到期后,不再续约。

  在市场质疑声中,京天利股价也遭遇了明显回调。自创出314.06元的高价不久之后,京天利接连调整,5月19日盘中一度被长时间封在跌停板,收报272元。

  在一些业内人士看来,大比例持股,当重仓股遭遇调整的时候,基金可能面临流动性风险,想抛都抛不出去。

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