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中国股权投资基金协会副会长宋斌:投资创新过程要利用好资本杠杆

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-21
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  5月19日,由中国廊坊5.18国际经济洽谈会组委会和中国股权投资基金协会联合主办的“2015全球创业投资(廊坊)论坛”举行,中国股权投资基金协会副会长宋斌在论坛上表示,股权投资基金在创新过程当中一定要学会利用好资本的杠杆,特别是利用好母基金的杠杆作用。

  “廊坊具备独特的优势,他们又有智慧的大脑,有智慧的思想,还有果敢的行动予以支持,在廊坊发展(600149),我们不仅仅是要把廊坊变为一个资金的聚集地,当然母基金一定是一种很好的载体,廊坊应该成为资源先行的领头羊。”宋斌认为,创业投资实际上需要的是科学家的智慧,企业家的精神,投资家的杠杆以及资本的杠杆,三者缺一不可。

  宋斌继续表示,“创业”两个字实际上有一个向左转向右转的概念,向左转走的是就业、是民生,向右转走的是事业、靠的是创新。“股权投资基金,作为一家投资机构,我们在创新过程当中一定要学会利用好资本的杠杆,特别是利用好母基金的杠杆作用,特别是政府以引导基金的方式进行保障和支持的作用,这对VC/PE投资,对于创新创业家的发展是至关重要的。”

  当日,国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠在发言中称,我国政府需要建构一个三层立体架构,才能提供创业创新所需要的金融体系。这个立体架构应该包括:第一个层面是指针对一些基础性创新、原创技术,特别有很高技术含量但短期之内很难市场化的,国家要通过政策性的金融机构来进行支持,比如国家开发银行、进出口银行等;第二个层面是要构建一个良好的并购政策环境,促进PE/VC发展;第三个层面是将间接融资和直接融资结合起来,形成一个交叉、辅助的融资结构。PE/VC在前面发现项目,后面一些比较敏锐的银行机构、融资租赁等跟进,最终形成横纵交错、立体稳固的融资结构。

  张承惠认为,在全球化的创业环境中,我国需要寻找自己的核心竞争力和立足点,轻资产创新就是一种新模式。而轻资产的创新需要具备的是聪明的脑袋、专注的精神以及资金的支持,“创新需要资金一方面是因为创业者需要专注在技术创新上,没有多余的精力去赚钱,另一方面是资本本身具有杠杆的效果,用适当的资金就可以撬动很大的力量投入这个领域。”

  对于有人提出的建立科技银行的提议,张承惠表示反对,她认为任何一家商业银行以科技打头,都不可能生存下来。她表示可行的办法是商业银行在市场竞争中逐渐向科技侧重,形成自己识别风险管理的特长。“比如说像硅谷银行,最开始并不是科技银行,未来中国会有一大批像硅谷银行一样的银行,紧跟着PE/VC来做一些后续的延伸的融资服务。”

责任编辑:lp

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