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资管产品或将上市银证银基理财产品量有望提升

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-26
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  青年报记者沈梦雪

  本报讯近日,上交所、深交所相继下发通知称,证券公司、基金管理公司及其专门从事资产管理业务的子公司,可申请将其资管计划份额通过交易所向其他投资者转让。与此同时,业内也都关注到了银行理财产品,券商、基金公司的资管计划是否能成为银行理财产品“非转标”的新通道成为眼下各界关注的焦点。

  银行“非转标”留有余地

  记者了解到,此前,受制于银监会8号文《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》的监管要求,多数银行理财“转标”压力骤起,而该转让服务的启动,似乎可以让银行压力得以纾解。“8号文定义非标准化债权是指,未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。券商、基金的资管产品在交易所上市交易,则意味着这类资产将符合银监会‘8号文’标准化债权的定义。”一位银行高管向记者介绍。

  而目前银证合作、银基合作的银行理财产品,很多是证券公司、基金公司为银行理财产品专门成立的券商定向资产管理计划或基金公司的特定客户资产管理计划,均是单一类资管计划,并非目前交易所允许上市的集合类资管计划。上述人士认为:“虽然银行理财产品投资的券商、基金的单一类资管计划并未明确包括在此次可交易的资管计划范围内,但通知中提到的‘为交易所认可的其他资管计划份额提供转让服务’这一点,似乎就是给银行理财产品投资的单一资产管理计划留出了一扇可开启的门。”

  银证银基理财产品量有望提升

  另外,随着银信合作受到限制,银证、银基的合作开始逐步增多。记者从银率网数据多盈金融研究中心统计的数据了解到,自2012年四季度以来,银信合作的银行理财产品数量持续下滑,2012年四季度银信合作的银行理财产品占比为11.19%,而2013年二季度该占比就下降到了8.27%。

  不过,银证、银基合作的银行理财产品数量则是在不断提升。2013年二季度,银证合作银行理财产品的占比为1.94%,而2012年四季度时,该类产品的占比仅为0.13%;银基合作的银行理财产品占比也由2012年四季度的0.43%提升到2013年二季度的1.93%。

  对此,银率网分析师认为虽然银证合作、银基合作的理财产品数量有所提升,但从总体的占比来看,这两类产品在银行理财产品中的比例其实还很小。但未来券商、基金的资管产品在交易所上市交易,这类资产若被监管部门认定为“标准化债权”的范畴,银行理财资金投资于该类资产的比例将有望大幅提高。“一方面因为券商和基金的资管计划投资范围较银行更为广范,可运用的工具比银行更丰富,通过投资于这类资产银行可提高其理财产品的收益率;另一方面,这类资产可在交易所上市交易,流动性问题得到很大改善,银行理财产品投资这类资产也将不受到期限错配配置的限制,短期理财产品也可以配置该类资产,一定程度上将增加配置该类资产的理财产品数量。”

  但同时,其也指出,虽然券商、基金的资管产品已经可以上市交易,但仍有许多问题需要解决,如交易所要求上市交易的资管计划须在当日上午9点前披露上一交易日单位净值、总份额等信息,由于券商、基金的资管计划投资范围较广,交易结构设计复杂,资产定价等问题仍有待进一步探讨。

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