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打新基金收益或达12% 报价相同规模定胜负

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-25
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  新股发行提速,公募基金的打新热情也在升温。接受采访的基金经理表示,今年专职打新的基金年化收益或可达12%。但随着资金大量涌入打新市场,致使中签率下降,后续打新收益恐下滑。

  收益:预计10%~12% 或将下滑

  统计数据显示,截至5月24日,5月以来获配新股的公募基金达到256只,总共获配金额为11.84亿元,其中单只基金最高获配新股数达到43只,有62只基金获配超过30只新股,有10只基金获配超过40只新股。

  今年以来,打新收益最丰厚的为鹏华品牌传承,获配84只新股,获配金额为1.26亿元,还有工银瑞信绝对收益A、国泰民益灵活配置、国联安安心成长等基金,战果较多。

  多位基金经理告诉记者,预计今年打新年化收益率可达10%~12%,因为新股发行数量增多,同时由于二级市场火爆,上市后涨幅很大。

  “根据第三方测算,剔除今年特大型的IPO,机构进行新股投资月均收益率1%以上,年化收益可达12%以上。”国泰基金新股投资团队基金经理樊利安表示,今年以来国泰旗下几只以新股投资策略为主的基金已取得近10%的回报。

  华富灵活配置基金经理王夏儒告诉记者,现在每月新股数量约20~50只,而发行市盈率被控制在22~23倍以内,很适合打新基金的专业化选股和操作,而且新股上市后涨幅越来越超预期,质地优良、行业新颖的新股连续暴涨,打新收益丰厚。

  但基金经理也认为,随着大量资金涌入,打新收益可能会走下坡路。

  国联安安心成长基金经理冯俊表示,由于新股基金蜂拥入市,导致该市场收益率已经迅速摊薄,单纯打新股的收益率向市场的平均收益率水平――理财收益率靠近。

  樊利安也告诉记者,由于中签率下滑和新股涨幅下降,很有可能导致相关基金产品收益率出现一定下滑。他解释称,从年初到现在网下申购新股的资金总量增加了一倍,从近5000亿元增加到1.1万亿元,其中A类机构公募和社保资金增加更多,从1000多亿元到6000亿元,致使中签率下降,“如果不考虑大型IPO,前3个月的平均中签率在千分之五左右,现在则可能下降到了千分之一”;此外,虽然目前新股上市后平均涨幅在500%~600%,但如果二级市场冲高回落,涨幅可能回落到250%~300%。

  王夏儒则稍显乐观,“4月以来,大量打新资金入市,但新股发行节奏依旧被控制,供求失衡导致中签率降至0.1%。然而这个趋势在5月份的第一批新股发行中暂时得到缓解,而且未来市场会有几个大盘股上市,预判短期中签率不会再下跌。”

  关键:申购数量、打新规模

  记者发现,公募打新各有其道,关键在于把握中签率、选择好行业等等。

  王夏儒认为,中签率的预判和新股行业的选择,是现在打新最关键的因素。

  冯俊称,打新成功与否有几点因素,一是根据募集资金额度、募集费用和拟发行股数,参考行业市盈率水平进行报价,提高入围率;二是选择适宜的股票,获取高中签率;三是挑选优质新股,获得更高涨幅,“由于打新资金大量入市,现在提升中签率是获得最终成功的关键”。

  樊利安则表示,中签率和上市以后的涨幅是关键,“以往有些基金公司会偏重选择中签率更高的大盘股和冷门股,但现在市场资金量大增、冷门少,我们更重视上市以后的涨幅,偏向选择热门股,找符合二级市场投资方向、在风口上的行业,比如互联网、智能装备、新能源等相关行业股票”。

  虽然公募网下配售新股遵循三条原则,价格优先、数量优先和时间优先,但基金经理告诉记者,由于现在很多新股基本报价都一样,因此申购数量、打新规模反而成为关键。

  北京某中型公募基金经理告诉记者,现在打新已经变得很简单,报价基本一致,就看规模体量。“看着标的质量还可以,很多资金基本都是满额申购,申购一半的基本都被刷掉。”

  樊利安则认为,基金规模适中对新股投资很重要,如果规模太小,遇上大型IPO连门槛都不够;但如果规模太大、资金利用效率低,整体收益率会降低,“按照目前每月发行量与融资规模来看,一般60亿元左右规模比较适宜,很多股票都能满格去打,大型IPO也能入围。”

责任编辑:wq

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