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公募王者归来:14只基金年内回报超150% 最高收益翻番

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-25
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    牛市起步 公募业绩大幅领先

  东方财富choice资讯统计数据显示,截至5月24日,在760只今年以前成立的偏股型基金中,排名前二分之一的基金,年内收益率均超过73%;年内总回报超过50%的基金多达607只,年内回报超过100%的多达129只%,更有14只基金年内回报超过150%。在牛市冲天的行情中,仅有一只基金没能取得正收益。收益最高的易方达新兴成长灵活配置高达205.86%,在短短4个多月的时间内,取得如此大的涨幅,即使在2007年大牛市中,也没有如此的疯狂。

  与牛气冲天的公募基金相比,私募的整体业绩要逊色一些。格上理财统计数据显示,截至4月底,阳光私募行业年内平均收益30.3%,其中股票类基金平均收益35.66%,相对价值策略基金平均收益9.49%,宏观对冲基金平均收益34.88%,组合基金平均收益23.49%。

  统计数据显示,截至最新业绩公布日,在可统计的2368只非机构化阳光私募基金产品中,年内回报超过30%的仅有1115只,不足总数的一半;业绩超过50%的只有533只,不到总数的四分之一;年内业绩翻倍的只有49只,仅占全部产品数量的2%左右,与占比近两成的公募基金相比,逊色不少。

  沪上某基金研究员表示,在牛市行情中,拥有强大研究优势的公募基金,在系统性行情中,把握大势的能力更胜一筹,公募基金的业绩表现也非常抢眼,尽管在历史牛市中行情中,主动管理型产品往往跑不赢被动的指数产品,但是在公募基金、阳光私募、券商资管等投资机构中,公募基金的整体历史表现最好。

  仓位也是公募基金领先的重要因素,一般而言,在系统性的行情面前,公募基金仓位高达9成以上,可以充分享受市场红利,部分偏股型基金还有仓位限制,不能低仓位运作,在市场大幅上涨时可以充分受益,而在牛市到顶前几个月,投资者往往陷入疯狂状态,超大规模基金成立数量增多,使得公募基金弹药充足,也助推了基金净值的上涨。相对而言,私募基金的仓位非常低,尽管操作灵活,但是在系统性市场行情中,不敢重仓成了私募基金业绩落后的最重要原因。

  以2015年4月为例。据格上理财统计,当月阳光私募行业平均收益9.72%,股票类基金平均收益12.01%,相对价值策略基金平均收益1.58%,宏观对冲基金平均收益11.88%,组合基金平均收益3.74%。其中,股票类基金行业前1/4平均收益24.2%,行业后1/4平均收益1.51%。

  今年4月份的公募基金业绩显示,在844只公募基金产品中,当月收益超过10%的有600只,占比接近四分之三,237只收益超过15%,75只收益超过20%,当月业绩冠军富国医疗保健股票则高达40.53%。不管是相对数量还是绝对收益,公募基金的表现,均大幅超越私募基金的表现。

  沪上某第三方销售机构人士表示,尽管部分私募业绩非常好,但是对于投资者来说,在上万家私募基金产品中,选择好的产品并不容易。另外,在牛市普涨行情中,公募基金的管理费费用低廉,而私募产品除了不菲的管理费之外,还要被收取高达20%的业绩提成。

  “市梦率”流行 成就公募红五月

  在不断上涨的牛市行情里,公募的良好业绩仍在持续。而本月初开启的降息,在市场中迅速发酵,带来火红的5月行情。据了解,5月份市场大涨,有多方面的原因,首先是4月底5月初主板调整带来的分流资金,前期涨幅巨大的“中字头”股票,遭遇深度调整后,博弈资金会转而选择具有想象空间的、有转型预期的新兴市场板块。

  在沪上某投资人士看来,对于新兴概念股来说,当前正不断有利好出现,从国家领导层反复提倡万众创新,还是视察具有新兴产业概念的地点,“在我看来,就是对新兴产业打气,毕竟这是代表国家经济转型的发展方向。”

  同样的结论也出现在市场资深人士口中,在部分私募大佬看来,创业板大涨反映了社会发展的根本趋势,站上3000点之后的创业板,才刚刚是起点而已。

  事实上,受到资金猛攻的创业板,相当一部分资金来源于新成立的私募基金和公募基金专户。在业内人士看来,最近有号召力募集大基金的,多是最近两三年业绩好的基金经理,受益于新兴产业概念股,在拿到新增资金后,这些基金经理依然会选择新兴板块。

  据记者了解,在如日中天的新兴产业概念股中,次新股和收购重估股最为火爆,不少个股连续涨停。在新兴概念股的推波助澜上涨中,机构加仓成为股价上涨的主动力。

  沪上某私募基金经理表示,在当前的市场飙涨环境中,资金寻找次新股和具有收购新兴产业的概念股,尽管部分概念股炒作氛围严重,但是相对于当前近乎疯狂的创业板来说,危险的地方也相对是安全的,所以游资选择新兴概念股进行“攻击”,从最近两三个星期的市场表现看,追高进入的投资者获得的回报依然惊人。

  统计数据显示,截至5月20日,上市公司收购资产已经高达883次。通过收购新兴概念领域资产,让此前传统业务穿上新装后,受到资本市场的追捧。以龙生股份为例,复牌以来已经上涨了十倍,5月份以来已经实现翻倍;长亮科技复牌以来涨幅也近三倍;部分具有新兴产业概念的上市公司,涨幅同样巨大。

  在南方某基金公司业内人士看来,由于市场已经陷入疯狂状态,尤其是对于新兴产业概念股,此前对公司的估值体系已经失效,不少狂热的投资者依靠市梦率开始估值,以至于“上市公司画个饼,市场都会迅速跟进,不管什么概念,只要能炒作,大家都一窝蜂地上。”在当前的市场中,部分短线操作高手可以博得较高的收益,但是对于普通投资者来说,跟风炒作的风险也同时在不断积累。

  不过,那些集中资金“火力”猛攻新兴产业的新兴产业基金,月内收益非常抢眼。统计数据显示,5月份至今,在成立于5月份之前的972只主动管理型基金中,收益超过10%的有674只,超过15%的有534只,超过20%的有354只,占比超过三分之一。更有49只基金月内收益超过30%,大成中小盘、诺安新经济和中银新动力收益超过40%。

  相对于月内涨幅为23%的创业板指数来说,共有238只基金月内涨幅超过创业板指数涨幅;相对于月内涨幅仅有4.85%的大盘来说,则有759只基金跑赢大盘,占比仅八成。

  相对而言,阳光私募产品的业绩表现不佳,以5月11日到15日为例,一周时间沪深300 指数上涨1.30%,创业板指上涨5.78%。从私募基金产品看,非结构化产品平均简单收益为3.84%,尽管跑赢沪深300 指数2.54%,但是严重跑输了创业板指数。

  资金汹涌 公募规模迅速增加

  事实上,随着最近几个月来市场的持续飙涨,投资者的热情也被逐渐激发,资金正在通过公私募基金加速进入市场,除了最近新发基金规模普遍较大以外,原有基金的净申购量也迅速增加,部分基金公司每天净申购量高达一二十亿元。

  据了解,去年年底规模只有两三百亿元的南方某基金公司,由于最近几年来业绩非常抢眼,受到投资者的追捧,最近一个多月来,净申购量非常大,每天净申购基本在一二十亿元,最新统计数据显示其公司管理的基金规模已经接近千亿元。上海一家大型基金公司凭借抢眼的业绩,也吸引众多投资者申购,规模增加同样非常快。

  除了公募基金,阳光私募公司的规模增加也非常快。北京一家知名私募基金公司,尽管成立时间不算短,但是规模并没有迅猛增多,直到进入2015年,规模开始集聚增多,已经从年初的二三十亿元飙涨到一百多亿元。上海一家规模十几亿元的私募基金公司,最近几个月来,规模也增加了一倍多。

  从基金开户情况看,从4月中旬以来,连续三周开户数超过100万,其中 4月17日-24日开户总数为154.1万户,已经超越了2007年8月10日-17日的151.4万的开户数,创下基金单周开户数量的新高。尽管受五一假期影响,但是5月1日到7日,一周时间开户数也高达990万户,从5月8日到15日,基金开户数也高达973万户,而截至目前,基金开户总数高达6365万。从股票账户开户数量看,从2015年4月初开始,每周开户数量均超过150万户,并在4月底开始已经连续四周超过160万户,最新一周开户数量高达165.16万户。

  “想进来的钱太多了,目前的情况是四面八方的钱蜂拥而入,大家都想挤破头进入市场,多方信息表明,从上一轮牛市之后成长起来的投资者,正在加速进入股市中,”沪上一家基金公司的投资总监表示。

  从上一轮牛市行情看,2007年6月份基金和股票开户数创下了历史新高后,过了几个月市场到达顶点,此次行情会否重演历史?在业内人士看来,牛市在短期内还不会结束,但是从新投资者入场情况看,该进场的投资者大部分已经进场了,随着市场行情的逐步深入,以后或许将进入慢牛状态。“以后选股的难度会增加不少,部分跟风炒作的概念股,肯定是要回调的,其中的风险非常大。”沪上某私募基金经理如是说。

  不过,在沪上某基金研究员看来,最近一段时间迅猛增加的基金净申购量,给基金经理以新的弹药,使得他们完全可以继续推高本已经很高的重仓股,“部分已经涨了很高的成长股,高位盘整后并没有跌,而是再度发起更猛烈的上涨,主要就是新进入的资金推高的。”

  据了解,部分基金公司拿到新申购的资金,马上就会买入。而新成立的基金,基金经理建仓速度也非常快,几天时间仓位就达到五成左右。众禄基金研究中心提供的数据显示,最近一两个月来,股票型基金仓位始终在91%以上高位运行。

  长期业绩 私募并无明显优势

  值得关注的是,一直被投资者认为更能带来绝对收益的私募基金,从长期业绩来看,对比公募似乎并无优势。

  上海证券统计数据显示,由于绝大部分私募产品业绩缺少稳定性和持续性,当分年度来考察私募产品的业绩表现时,仅有不到三分之一的私募基金每年都能具有超越无风险收益的表现,每年业绩都能战胜主动管理型公募基金的私募产品比率仅为8.81%,而每年都能跑赢市场的私募基金比率低至2.70%。

  朝阳永续统计数据显示,截至2015年3月,目前存续中的并且披露投资策略的4994个股票型私募产品中,在上述私募产品中,在2011年至2014年度平均收益率分别为-17.96%,0.95%,13.46%和29.75%。相对于主动管理型公募股票基金,尽管在2011年和2014年私募产品的平均收益率分别超越了6.11%和8.79%,但2012年和2013年私募产品的业绩分别落后4.63%和1.10%,总体上看私募产品并未全面占优。统计数据显示,从年度平均收益率来看,私募产品相对于主动管理型公募股票基金来说并无明显优势,也并没有持续稳定跑赢市场。

  从私募产品的业绩分布上看,2011年共有76.04%的私募产品业绩优于主动管理型公募股票基金指数的收益,2012年仅有27.93%的私募产品跑赢公募股票型基金,2013年和2014年该比例分别为37.49%和55.48%;和中证全市场指数收益相比,2011年私募产品中高达83.94%的产品业绩表现优于市场指数,2014年该比例仅为16.35%,2012和2013年则分别为32.07%和58.03%。除了2011年私募产品在业绩上呈现相对明显的优势外,2012年至2014年私募产品的总体表现并未超越公募股票型基金和市场指数。

  统计数据同时显示,在存续期超过三年的704只私募产品中,仅有62只产品三年中每年业绩表现都优于主动管理型公募股票基金,对应比例为8.81%;每年业绩都能超越市场指数(即中证全市场指数)收益率的私募产品数量更少,仅为19只,比例低至2.70%;连续三年获取超越无风险收益的私募产品数量也仅有224只,对应比例为31.82%。

  此外,根据上海证券的统计,以追求绝对收益为目标的阳光私募基金在受到投资者追捧的同时,也经受着市场的严酷考验。市场上不断有新的私募产品发行,同时也有不少私募产品因为各种原因被终止或者清盘。对于投资者来说,如何选择也成了一大问题。

  如果按照私募成立年限把私募划分为老私募产品和新私募产品,总体而言,老私募产品的平均收益略高。尽管从理论上看,老私募产品因为存续时间比较长,一般来说在获取绝对收益方面经验更加丰富,对于市场的认识相对更加深刻,但是统计数据显示,新老私募产品在业绩表现上差别不大。

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