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平安和罗素分手了 但MOM这种资管模式依然要火

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-26
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    日前有消息称,美国罗素投资和中国平安终止了双方的合资事业。中国平安相关人士向界面新闻确认此消息属实。

    要终止合作的合资公司为平安罗素投资管理公司,这家公司成立于2011年3月15日,当时,罗素投资首次将MOM概念引入中国,拉开了国内资本市场MOM产品的序幕。

    据悉,中国平安同意通过旗下的一家附属企业购买罗素在合资企业中的全部49%股份。不过,对此次交易的细节,中国平安100%控股平安罗素后会否更名,之后依然主打MOM产品还是转向其他,上述中国平安相关人士表示无法透露更多。

    MOM,这个概念进入中国已有4年时间,不过听起来仍有点陌生,事实上这是一种类似于FOF、TOT的资管理财模式。

    FOF(Fund of Funds)是基金中的基金,TOT(Trust of Trust)是信托中的信托,而MOM(Manager of Managers)顾名思义,是管理人的管理人,是一个“精选多元管理人”的组合产品。这与以往的理财产品有固定的1-2个基金经理或管理者有所不同。

    简单来讲就是,川菜店有川菜厨师,粤菜店有粤菜厨师,而MOM相当于,在一家店里可以尝到来自不同区域的大厨做的不同口味的菜式。

    公募、私募、银行、证券公司、期货公司等,都可以成为MOM组合中优秀的资金管理人。不同的资金管理人,就有不同的投资策略。MOM这种通过一个理财产品就可以平滑收益、分散投资、降低风险的产品,解决了基金产品数量日趋庞大导致投资者挑选难度增加的难题。因此,有选择恐惧症的高净值人群很适合MOM产品。

    在国际市场上,有着对冲基金性质的MOM资管产品早已风靡投资领域。有数据显示,2006年-2013年,美国MOM基金平均年复合收益率高达42.7%,在各类基金中,排名居首。

    平安罗素成立后,其发行的第一期MOM信托产品是在2012年8月。

    不过,中国更多的MOM资管产品的管理者是私募。据中国证券投资基金业协会的统计,中国的私募基金登记数量已超过1万家,登记管理资产规模超过2.5万亿元。

    日前,深圳一家叫博赢财富的机构也将自己定位为一家专做MOM资管产品的平台。“通过发行MOM资管产品,一方面帮客户选择优秀的私募基金,另一方面也解决私募基金的市场营销的问题;通过MOM资管平台,将高净值客户与私募基金管理人进行资源整合,是符合时代趋势的。”博赢财富CEO何金平如此表示。这家公司日前启动了一个叫“10亿资金孵化投顾”的项目,希望通过此举寻找优秀的投顾,以期吸引更多的高净值人群。

    混沌天成期货总经理李英也称,他们在产品发行模式上也引入了MOM的模式,预计一年总规模将达20亿元。

    有业内人士称,MOM在私募中有燎原之势。中国农业银行首席经济学家向松祚也认为,MOM可能会开启一个资产管理的新时代。

    因此,有市场人士认为,在中国平安全盘接管这家MOM公司后,或许仍然会保有MOM这块业务,甚至可能加强。国内MOM产品未来的发展潜力很大,不仅因为理财产品众多,普通投资者挑选合适的产品难度在加大;更因为国内资本市场已开始进入机构主导时代。

    而罗素投资方面,也已于2015年3月31日注册了罗素投资咨询(上海)有限公司,注册资本300万元。有消息称,这家新公司仍将采取先前平安罗素的投资策略,即依然是MOM产品。

    需要注意的是,组合管理是考验机构专业化能力。对于MOM产品来说,研究顾问的投资能力将直接决定产品业绩,如何筛选投顾成为考验券商管理人的一道难题。当下,双重收费体系也较难被投资者所接受,子管理人之间也可能存在反向交易所引发的内幕交易质疑等监管问题。

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