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牛市催生证券类信托火爆 信托业大招证券类人才

  • 来源:多盈金融
  • 2015-05-28
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    牛市催生了证券类信托产品的火爆,来自用益信托的数据显示,5月1日至5月25日,信托行业共发行391个集合信托产品,规模达372.19亿,其中证券类产品数量达到224个,规模约为总量的三分之一,达121.67亿。中国信托业协会数据显示,今年一季度,投资类信托占比超过融资类,占总规模的35.52%,较2014年末占比提升1.82个百分点;融资类信托持续下降至31.32%,较2014年末占比下降2.33个百分点。

  中信信托一内部人士则称,牛市背景下,信托公司对证券从业人员的需求比过去更加旺盛。

  不过,本报记者发现,证券类信托产品都为通道类业务,信托公司此举虽积极迎合了市场,依旧未发挥作为金融机构自身的专业性,来主动管理资金。以“多方式运用、跨市场配置”为经营模式的信托业,虽可涉足多种金融业务,但信托公司更应发展其具备专业性,风险把控力强的领域,一味迎合市场推出的证券类信托产品难以担当转型重任。

  证券类信托吃香

  在伞形信托被叫停情况下,证券类信托发行数量、规模并未减少。用益信托数据显示,截至5月25日,信托行业发行的391个集合信托产品中,证券类产品数量达到224个,规模为121.67亿,占了总规模372.19亿的三分之一。

  与之相比,一直以来作为信托业主要业务的贷款类产品,其数量、规模均低于证券类产品。5月1日至5月25日,集合信托中仅发行58个贷款类产品,规模96.75亿。

  多家信托公司曾公开表示将降低融资类产品,布局权益类业务,向证券投资领域发力。中诚信托表示,权益类产品蕴藏更多的投资机会,其中投向股票市场的信托产品将最为活跃,2015年中诚信托会更多进行权益类投资。

  中信信托董秘王道远在接受路透社专访时也曾表示,中信信托对一些探索型业务、私募买者自负的投资业务尝试得比较多,这一举措也正好赶上近期活跃的资本市场。

  王道远称,以前信托公司偏重于债权融资类产品,其占投资规模大多数,未来将调整产品比例结构,加强权益投资类产品的推出,正在对股权类的PE/VC业务进行研究。

  中信信托上述内部人士透露,证券类信托是信托行业近期发力的一个方向,其公司会根据市场的变化来调节推出这类产品的数量。可预期的是,信托公司对于证券类的业务整体都需要发掘、加强。此外,随着证券市场的活跃,信托公司对于证券从业人员的需求比过去更加旺盛。

  多为通道业务

  证券类信托虽被视为信托业转型的一个方向,但并非所有信托公司在近期都积极推出了证券类产品。在解释为何近期没有迎合市场推出证券投资类产品时,某信托公司高管对本报记者透露,其公司更愿意发展较稳健的业务,并且,我们也按照监管的要求多做主动管理类业务,证券类产品因为很多都属于通道业务,从趋势上看并不是所鼓励的方向。

  之所以当前证券类产品依然多属于通道类业务,是因为信托公司投研能力欠缺,熟悉证券市场人才数量的不足,多数信托公司都选择与投资顾问(通常由私募、券商等担任)达成合作,由投资顾问管理资产。而信托公司在这当中仅仅赚取微薄的通道费。

  “由于很多信托产品信息披露不足,我们不清楚证券类产品中由信托公司主动管理的占比情况,但因信托公司对于投资证券市场没有券商、基金公司专业,大部分证券类信托都属于通道业务。”用益信托研究员帅国让告诉《华夏时报》。

  前述中信信托某内部人士也对记者坦承,在证券投资类信托的产品中,中信方面主要选择和投资顾问合作。他解释信托公司并非没有意识到在证券类业务上,信托公司仅仅充当通道,并没有发挥其专业能力,只是信托公司培育自身对投资证券市场的专业性尚需时间。

  “相比券商,信托公司的确实力不足,我们也意识到需要逐渐加强对证券市场的投研能力,但在这方面的成长需要时间。我们公司现在只能是两条腿走路,一方面继续保持和私募、券商等的传统合作模式,另一方面在控制风险的情况下,不断推出主动管理类产品。”

  由于房地产、地方基建等信托行业过去重点投向领域的不景气,使得信托公司纷纷向其它领域投入资金,近期火爆的证券市场成为其发力的方向之一。但若将来行情下行,证券投资信托的发行量势必减少,证券类信托未必能担当起信托业转型的重任。

  且转型并不代表要放弃自身的优势,一味迎合市场,从了解的行业撤离资金投向不熟悉的行业并不一定是好的选择。对于信托公司蜂拥推出证券类产品以迎合火爆的资本市场,帅国让直言:“信托行业将来也会显现出马太效应。当前,各个信托公司做业务的特点、优势不同,风险把控能力强的领域也不同,各信托公司应突出自身特色,将业务精细化、专业化,才能在今后具备自己的核心竞争力。”

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