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在涨与落之间 从2014年年报看信托资产规模、净利及资本实力

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-01
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    日前,中国信托业协会公布2014年四季度末信托公司主要业务数据。数据显示,截至去年末,信托规模已达到13.98万亿元,继续保持上升态势,但增幅明显回落。

  坐实金融子行业第二把交椅之后,中国信托业正重装待发,一方面是适应信托监管体系的重大调整,另一方面是自身转型发展的内在动力所需。从这个角度来看,一切涨落皆在情理之中。

  2014年年报透露的数据可以两个字告之众人:“涨”,信托资产规模、净利润再创新高;“落”,上述指标增速均有不同程度回落,高增长势头不再。

  规模:13.98万亿元和28.14%

  截至2014年末,68家信托公司管理的信托资产规模为13.98万亿元(平均每家信托公司2055.88亿元),这一数据在2013年末是10.91万亿元。除了总体规模,就信托公司个体而言,有54家公司实现不同程度的增长。信托资产规模增速排名前10的信托公司中,建信信托规模由2013年的3258.16亿元增加到2014年的6658.35亿元,体现出银行系信托公司在规模扩张上的良好优势;上海信托则由2013年的1922.90亿元增加到2014年的3863.69亿元,体现出较强的发展后劲。

  与2013年相比,进入“千亿军团”的数量从40家增至44家,信托资产规模达2000亿元的从19家增至25家。信托资产分布也较为集中,前10家公司信托财产规模总额5.66万亿元,占全行业的40.46%。

  规模增长但增速放缓,2014年信托资产规模同比增长28.14%,较2013年回落17.91个百分点。事实上,这种放缓态势从2013年就已显现:当年信托资产规模同比增长率为46.05%,低于此前连续4年保持的50%以上增幅。

  可以看到,近年来,信托登记等新制度以及修订后的净资本管理等一系列监管政策都将陆续颁布实施,特别是信托业保障基金缴纳工作已从2015年4月1日起全面推开,信托监管体系正发生重大调整,占领发展新高地成为各家信托公司的新议题。

  净利润:505.3亿元和13%

  2014年,68家信托公司共实现净利润505.3亿元,实现自2008年以来7连增,较2013年同比增长13%。对比2013年,当年68家信托公司净利润达451.6亿元,同比增长28%。

  尽管增速放缓,但无论是绝对指标还是相对指标都表现出信托公司良好的盈利能力:2014年行业净利润平均值为7.6亿元,较2013年的6.5亿元增加1.1亿元。有41家公司2014年的净利润超过行业平均值,占比超六成。从净利润的绝对数值看,超10亿元的信托公司达14家,比上年多1家;净利润规模达到20亿元以上的公司由2013年的仅有两家(中信信托、中融信托)增加到2014年的6家,分别为中信信托、重庆信托、中融信托、华润信托、平安信托以及中诚信托,特别是重庆信托的净利润水平由2013年的12.85亿元大幅增加至2014年的24.32亿元,增幅达到89.30%,迅速跻身行业前五位。

  此外,成本费用率下降也是净利润增长的重要因素。信托公司成本控制能力在年报中如何呈现?2014年,中诚信托、华润信托、天津信托的成本收入比较2013年有大幅度下降,反映出这几家公司在成本控制或增加收入能力有所提升。

  值得注意的是,在全行业净利润总额增长的情况下,有17家信托公司净利润出现负增长(2013年只有4家),其中新华信托降幅明显,为-82.85%。中国信托业协会专家理事周小明曾表示,2014年度信托业绩下滑原因一是信托资产增速持续放缓,增量效益下滑;二是信托报酬率呈现下降之势,量降的同时价也开始下降。还有分析认为,降幅超50%可能与项目风险显现有关。

  净资本:256.06亿元和17家

  根据2014年信托公司年报披露的信息,共有17家信托公司共实现增资256.06亿元,仅中信信托和中融信托两家公司的增资额就已超去年全年(2013年共有14家信托公司完成增资约95亿元)。中融信托的注册资本由16亿元增至60亿元,净增加44亿元;中信信托的注册资本则由12亿元增至100亿元,净增88亿元。

  其余在2014年增资的公司有华融信托,注册资本由15.18亿元增加至19.83亿元;渤海信托,注册资本由20亿元增加至27.75亿元;长安信托,注册资本由12.59亿元增加至13.46亿元;四川信托,注册资本由20亿元增加至25亿元;天津信托,注册资本由15亿元增加至17亿元;中原信托,注册资本由15亿元增加至25亿元;华宝信托,注册资本由20亿元增加至37.44亿元;安信信托,注册资本由4.54亿元增至7.08元;杭工商信托,注册资本由5亿元增加至7.5亿元;兴业信托,注册资本由25.76亿元增加至50亿元;国投泰康信托,注册资本由12.05亿元增加至21.91万元;西藏信托,注册资本由4亿元增加至5亿元;陆家嘴信托,注册资本由10.68亿元增加至30亿元。此外,万向信托与民生信托的注册资本也分别增加至13.39 亿元以及20亿元。

  增资后信托公司注册资本金队列也出现了变化,前10名资本金都达到30亿元,注册资本金超30亿元的信托公司有11家。2013年,注册资本金达30亿元及以上的只有6家。

  资本既是行业发展的基础,也是抵御风险的最后屏障,此前下发的《信托公司行业评级指引》中把资本实力作为首要指标。从具体内容看,侧重于净资本以及净资本和风险资本的比值,就是将资本与风险抵御能力连接起来。去年出台的99号文也明确提出“信托公司经营损失侵蚀资本的,应在净资本中扣减,并相应压缩业务规模,或由股东及时补充资本。”这一硬性要求给信托公司股东的压力明显增大,为增强资本实力、提高综合竞争能力、抵御外部风险,增资成为了信托公司的必然选择。

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