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大额存单将取代部分存款与银行理财

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-04
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  假如你手上有一笔30万元闲置资金,是存到银行吃定期利息,还是购买银行理财产品?当然如果你风险偏好较强,也可以将资金投向波澜壮阔的股市。除了这些,现在你又多了一种理财工具――大额存单。

  6月2日,《大额存单管理暂行办法》(下称《暂行办法》)公布施行。业内人士认为,因为收益性高于存款,流动性好于银行理财,大额存单将可能取代一部分存款和保本理财产品。但由于其门槛较高且对银行资质有要求,短期内对银行负债成本冲击不大。

  将取代一部分存款

  自去年11月以来,央行降息降准呈现常态化趋势。据《第一财经日报》记者统计,三次降息存款基准利率累计下调75BP,贷款基准利率下调90BP。目前金融机构3个月、6个月、1年、2年、3年期存款基准利率分别为1.85%、2.05%、2.25%、2.85%、3.5%。由此观之,存款在利率方面的吸引力在持续下降。

  与此同时,利率市场化改革进入最后冲刺阶段。5月11日起,央行将存款上限浮动区间由1.3倍扩大到1.5倍,银行自主定价范围进一步扩大,利率市场化改革接近收官。银行为了留住储户,被迫提升存款定价,造成负债成本抬升,同时,“宝”类货币基金、P2P平台等互联网金融产品以及股市火爆亦造成存款分流。

  存款流失势不可挡,大额存单的推出则有望逆转银行被动吸储的局面。华夏银行(600015)发展研究部战略研究室负责人杨驰对《第一财经日报》表示,对于银行来说,一方面大额存单丰富了主动负债的渠道,吸收资金的规模、期限、时机都由银行自主决定,利率随行就市,提高了负债的主动性。

  另一方面,杨驰表示,根据银监会关于调整商业银行存贷比计算口径的通知,对企业、个人发行的大额存单列入存贷比分母项,这也增加了大额存单的吸引力。

  至于大额存单的推出对存款的影响,中银国际银行分析师孙洁妮认为,大额存单可能会取代一部分定期存款。但由于金额较高且流动性欠佳,中期内大额存单只能占到存款很小的一部分。

  孙洁妮进一步分析,整体来看,银行的资金成本将上升,但是流动性风险有望降低。假设大额存单以5%的利率发行,取代目前5%的两年期定期存款,那么银行资金成本可能会被推高4个基点。

  “大额存单发行在提高银行主动负债能力的同时,必然导致负债成本的快速上升。”民生银行(600016)首席研究员温彬表示,为了应对利差收窄的不利影响,商业银行必须加快战略转型,一方面要提高主动资产配置能力和效率,重视资产端风险和收益的平衡,另一方面要提高中间业务收入占比。

  撼动理财市场

  “大额存单将会对银行保本理财产品产生替代效应,其替代程度取决于二者的相似度,而这必然改变现有银行理财产品市场的格局。”普益财富研究员匡宸郗对《第一财经日报》表示。

  其实,两者的重要差别在于投资门槛。保本型银行理财产品门槛5万元,大额存单个人投资者门槛30万元,机构投资者1000万元。

  在匡宸郗看来,对投资者而言,大额存单有着银行理财产品不具备的附加功能。从收益率上看,保本型银行理财产品对于以往定期存款的高收益优势在不断丧失;其次,大额存单可以在二级市场进行转让,具有极强的流动性;再次,大额存单功能多样化,不仅可作为出国保证金开立存款证明,还可用作贷款抵押。

  “对银行而言,大额存单和保本型银行理财产品都属于银行的表内业务,其性质和存款并无太大差别。”匡宸郗表示,大额存单可以在实现保本型银行理财产品留住存款的功能的同时,还能降低银行为此付出的发行成本和运营成本,银行能够从中获利。因此,从供给的角度看,银行也有动力积极地发行大额存单。

  孙洁妮称,如果大额存单的收益率有较高吸引力,那么预计部分理财产品和信托产品的需求也会受到影响。未来保本型理财产品的余额或将减少,因为部分此类产品将被大额存单所取代。

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    6个月 0.35% 1.3% --
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    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
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