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传统业务困顿 信托开启转型模式

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-04
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    信托业进入转型期
  信托市场高歌猛进的脚步已经开始逐步放缓。如今,行业正处在业内人士口中的业务结构调整期,于是,转型便成为行业目前最为流行的词汇。
  根据信托业协会最新数据显示,截至2015年一季度末,信托全行业管理的信托资产规模为14.41万亿元,较2014年一季度的11.73万亿元,年度同比增长22.85%;较2014年末的13.98万亿元,季度环比增长3.08%。无论是同比增速,还是环比增速,资产规模增速均明显回落。
  其实,信托行业在经历了过去多年连续的爆发式增长之后,不论是信托资产规模,还是人均利润、人员规模等指标增速在2014年便出现了明显的放缓之势,部分指标还出现了负增长。
  已经披露去年年报的65家信托公司综合数据显示,共有56家资本利润率达到两位数,与2013年相比有所减少。65家公司平均资本利润率达到18.30%,较2012年的同期平均值20.42%小幅下降了2.12个百分点。
  对此,有业内人士表示,信托行业整体步入调整期有两个方面原因。从外部环境来看,信托公司面临经济增速放缓、经济结构调整、监管政策趋紧的影响;而从内部环境来看,信托公司身处转型关键期,传统业务缩水,全行业的净利润增速明显放缓,新型业务还未成熟,新的利润增长点尚在培育。
  一位业内人士告诉记者,房地产行业不景气以及地方债务问题,使信托传统业务遭遇瓶颈。
  然而,也有人并不这样认为。百瑞信托博士后科研工作站研究员陈进告诉记者,在经过前几年的高速发展以及初期积累后,转变粗放发展的方式,向真正符合信托本质的方向升级和转型,是信托行业发展的必然趋势。
  “传统业务当前面临的困难仅是行业转型的诱因,而非根本原因。”上述人士表示。其认为,信托行业的发展与经济大环境、资产管理市场的开放程度等有直接关系,在整个社会财富管理需求日益增长的前提下,信托行业依靠信托天然的风险隔离机制,以及灵活性机制和勇于创新的精神,有望迎来更好的发展前景。
  转型方向
  尽管依然有着很好的发展前景,但转型却是前提。如何转,往哪转?便成了一个值得关注的话题。
  一位业内人士告诉记者,从功能上看,信托具有工具型功能、目的性功能和平台型功能。无论是传统的投融资业务还是行业的转型和创新都是围绕信
  托具有的功能展开的。传统的投融资业务是信托工具型功能的体现,行业进入转型期以后,此类业务开始向基金化方向发展,例如房地产投资基金、城市发展基金、并购重组基金等。此外,投资类信托也成为部分公司布局的领域。
  今年4月15日,河南首个国字号产业投资基金中原航空港产业投资基金正式成立。据悉,中原航空港产业投资基金的规模设定为300亿。而此基金便是由郑州航空港区政府平台公司兴港投资发展有限公司和百瑞信托联合发起的。
  不仅如此,对于房地产项目的深度介入以及满足工商企业的个性化需求,都是百瑞信托的转型方向。
  而新三板的火热,也吸引了不少信托公司的目光。其实,自新三板扩容以来,券商、信托、PE等就纷纷推出了相关产品。从信托产品来看,万德公开数据显示,截至今年一季度末,共有22家金融机构发行了30款新三板信托产品。
  不仅如此,陈进还告诉记者,从信托目的型功能看,家族信托和公益信托是很好的发展方向,这两类业务也是信托行业转型的方向;从信托平台型功能看,信托可以搭建一个连接投资端、融资端以及消费端的平台,消费信托平台型功能的体现,从目前发展看,消费信托也成为行业布局的一个方向,特别是借助于互联网的平台,消费信托更是被认为信托拥抱互联网的一个有效路径。
  然而,在信托转型的过程中,许多子公司却在扮演着重要的角色,俨然已经成为信托转型的重要载体。
  从诸多信托公司2014年年报中不难看出,越来越多的信托公司已经开始在专业子公司方面重点布局,甚至已形成一定规模。
  以中融信托为例,其就通过全资控股的中融鼎新平台,一口气设立了中融长河资本、中融汇智、上海隆山投资、中国国际资本等专业子公司,分别负责房地产并购、人力资源管理、境外资本市场投资、境外资产管理等业务。
  对此,有业内人士告诉记者,信托公司纷纷设立子公司一方面是因为其符合监管导向,另一方面是因为信托公司希望通过设立子公司在某些领域深度挖掘,打造自己的业务优势领域。
  “但是目前监管部门对于信托设立子公司的态度并不明朗,相关的准入条件、监管规范、风险防范措施尚未出台,其发展前景有待观察。”上述人士表示。
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