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新基金入市如何避免“走老路”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-04
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  牛市行情助推新基金发行火热,基金公司的整体规模迈上新台阶。统计显示,截至今年一季度末,公募基金中规模达1000亿元的公司已达19家,预计到今年二季度末,基金“千亿元俱乐部”的成员超过20家已无悬念。这些新晋的“巨无霸”基金公司对市场影响多大?如何管理庞大的公募资产?

  行情助推规模增长

  A股市场行情火爆是基金公司规模迅速攀升的主要“推手”。统计显示,截至5月31日,今年以来新成立基金达323只,总发行份额高达8234.81亿份。此外,正在发行的基金81只,等待发行的基金16只。目前,公募基金产品总存量突破3000只,达3036只。

  从规模上看,这些新基金的吸金能力表现不俗。统计显示,今年以来新产品首募规模超过7500亿元,不到5个月的时间就突破2012年首募6440亿元的年度发行历史纪录。今年以来,已有7只新基金首募规模破100亿元,其中易方达新丝路基金首募规模更是达到286.63亿元。

  德圣基金首席策略分析师江赛春认为,募集期短、募集规模大、发行数量多,成为今年新基金发行的几大亮点。新发基金的吸金能力助推不少基金公司迅速跻身“千亿元俱乐部”。

  5月20日,富国基金总经理陈戈宣布,公司管理的公募基金资产规模首次突破2000亿元。而在2014年底时,这个数字仅为1000亿元,也就是说今年前5个月增幅达约100%。除了跻身“千亿元俱乐部”的新贵之外,华夏基金、易方达基金、工银瑞信基金等老牌基金公司同样实现了规模跨越。其中,天弘基金包括子公司、非公募在内的总规模已达9423亿元,今年一季度单季实现近20%的规模增长,有望成为国内首家规模突破1万亿元的基金公司。

  基金业协会数据显示,截至4月底,公募基金资产合计达到6.2万亿元,这意味着近4个月内公募规模增加了约1.66万亿元。

  从单周新增基金开户数看,基民的入市热情也持续高涨。统计数据显示,4月份以来,连续4周出现单周新增基金开户数突破百万户,5月18日至22日一周内,两市新增基金开户数再度突破百万,达111.2万户,期末基金账户已达到6475.63万户。

  保障收益成为焦点

  千亿元基金公司增多促使增量资金加快入市,在一定程度上助推行情持续“走牛”。有统计显示,今年以来,涨幅排名靠前的股票背后,几乎都能见到基金的身影。

  但同时,海量公募资金入市引发了投资者是否会高位接盘,以及业绩能否持续的担忧。有投资者认为,新基金若还是走老路,势必有高位建仓或持续空仓的风险,业绩方面肯定不如老基金好。

  好买基金研究中心统计,自今年3月份起,新发基金在一段时间后的业绩表现与老产品趋于一致,特别是主动管理类的基金尤其明显。比如,先后发行的汇添富社会责任与添富移动互联、宝盈资源与宝盈科技30,无论是个股,还是板块,基金经理往往在新老产品中保持着投研的一致性。

  不过,也有专家表示,龙头个股是基金经理不可回避的投资标的,加上个人的投资风格相对稳定,新成立的基金多采用“一拖多”的管理形式,在持仓品种上难免与老基金有重叠。但不能据此认为新基金会完全“克隆”老基金,甚至充当老基金的“接盘侠”。因为,一般情形下,新基金建仓期上限是6个月,这期间沪深股指不可能持续上涨,肯定会出现类似上周四那样的“牛回头”调整,这就会给基金经理缓慢建仓的机遇。

  此外,有些基金通过“打新”策略可以缓慢建仓,绕开了高位接盘的风险。从历史业绩看,牛市中新基金超过老基金的案例很多,投资者大可不必对其业绩产生怀疑。
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