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私募长期看好牛市 短期保持谨慎

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-04
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  昨日,上证指数在经历盘中巨震后再次站上4900点,这也是近7个交易日,第4次收盘站上4900点。

  兵临5000点城下,却围而不攻,让一手操盘老产品,又一手建仓新产品的私募很是纠结,减仓怕丢掉底部筹码,建仓又担心深调,只好“不动如山”。

  “5000点关口的巨震并不意外,但我们重仓的成长股一股未减。”北京大君智萌投资董事长凯恩斯对记者坦言,只要上升趋势没有破坏,耐心持股是最佳策略。

  在凯恩斯看来,中国经济仍需要资本市场支持,所以股市不会深跌,预计未来沪指会创新高,而在一轮牛市中,所有技术指标都会失灵,因此没有必要频繁“做波段”,但也必须坚决“去杠杆”。

  作为一家成长型风格的私募基金,大君智萌至今已发行了4只产品,并在近期申报了第5只产品。对于已有足够“安全垫”前几只产品,凯恩斯坚持持股不动,而对于仍处于建仓期的新产品,则保持谨慎。

  “现在很多股票已经很贵了,要从被市场高度炒作的2000多只个股中,挑出尚未高估又十分优秀的成长股,很考验投资人的智慧。”凯恩斯向坦言,他们最近发行的一只产品仅建了个底仓,何时建完还有待进一步等待。

  “疾如风,徐如林,侵掠如火,不动如山。”面对5000点关口的巨震,神农投资总经理陈宇也表现出十足的淡定,甚至在随后的杀跌中“进了货”,他认为风险释放后将为上涨打开空间,但不排除风险还有进一步释放的可能。

  尽管陈宇对这轮牛市长期看好,但他对短期风险保持几分谨慎。例如,近期市场对“央企合并”、“互联网+”等概念的疯狂炒作,虽然方向有一定合理性,但完全脱离基本面,隐含巨大风险。

  “昨日大涨,而次新股集体跌停,此阳中阴也,乃亢龙有悔。”对于暴跌之后的暴涨,陈宇认为,暴涨的表象背后其实暗藏隐忧,狂热的投资氛围中更应该坚持稳健的价值投资。

  与陈宇谨慎乐观的观点相似,星石投资总裁杨玲也认为,阶段性调整将市场从此前极度狂热的氛围中解放出来,尽管暴跌当天星石产品也下跌3%,但她仍积极看待这场调整,称这将为新产品建仓提供了更好的时机。

  5000点关口,风险在累积,但机会也很多。此时,一向奉行“绝对收益”的私募看好哪些板块和行业呢?

  陈宇认为,重点配置被市场忽视、估值合理的优秀企业,如国家安全、医药、高端装备等行业的二线蓝筹和成长股,以及整体处于估值洼地的H股,日后在注意风险防范的同时,将把握优质股因风险释放被错杀而带来的投资机会。

  尽管凯恩斯仍坚定看好互联网、医疗等成长股,但这并不意味着他们认同部分成长股的高估值。“最近走了很多家"互联网+"的上市公司,甚至他们自己也不清楚在做什么,但股价却很贵。”他称。

  凯恩斯认为,未来成长股也将加速分化,那些只会讲故事、缺乏业绩支撑“伪成长股”,必将被市场所抛弃,而那些能将故事不断变现成利润的成长股,则会在概念炒作后,最终成长为市场追捧的新蓝筹。
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