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激进埋下兑付危机 新华信托净利暴降80%

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-08
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  新华信托如遇多事之秋,产品兑付风波不断考验投资者的神经。

  因债务人内蒙古奈伦集团股份有限公司无法按期偿还本息,导致新华信托此前发行的“新华信托华恒70号奈伦农业示范园区项目贷款集合资金信托计划”(下称华恒70号)5月27日到期无法兑付。目前受托人正通过法律手段对债权人进行风险化解。

  不仅如此,记者发现,新华信托2014年4月18日成立的“同岳租赁集合资金信托计划”也未能如期兑付。因产品兑付风险不绝于耳,在此产品到期未见本息之时,投资者很是慌乱害怕,幸运的是在产品到期20余天之后实现兑付。

  近年来,新华信托频频登上兑付危机的风口浪尖,导致公司经营风险加剧,利润大幅下滑。其去年净利润为1.06亿元,在 63家公司中排名倒数第五,同比骤降80%;同时,投资收益为-3.57亿元,是业内唯一投资亏损的信托公司。更令人担忧的是,该公司不良资产大幅增加,去年初为2.5亿元,年末为7.77亿元,增幅高达209%。

  华恒70号违约

  记者查询得知,新华信托一共发行三期华恒70号,三期发行规模8.1亿元,实际募集资金4.5亿元,年收益率为9%至10.5%,产品期限均为两年,资金全部用于奈伦农业示范园区项目的建设。

  而奈伦集团由于农业和房地产两大主营业务遭受到巨大经营压力,现金流出现问题,面临银行贷款及债券均难以偿还的严重问题。

  新华信托投资于奈伦的信托产品也陆续到期,目前,一期已经出现到期未能兑付的违约状况,另外两期产品也将于下半年到期。

  “华恒70号”一期成立于2013年5月27日,发行规模4.5亿元,实际募集2.66亿元;二期成立于2013年10月16日,发行规模1.8亿元,实际募集8980万元;三期成立于2013年11月25日,发行规模1.8亿元,实际募集资金9430万元。

  针对此项目的进展情况,新华信托回复称,目前,由于债务人内蒙古奈伦集团股份有限公司发生突发事件,导致其无法正常经营,无法按期偿还本息,根据信托文件约定,公司决定对该项目进行资产保全与处置。该项目抵押物充足,公司已采取各项措施以维护投资者利益。目前,已获得公证机构出具的强制执行公证书,即将进入司法执行程序。考虑到资产执行变现需要一定时间,按照信托文件约定对到期信托单位进行了延期并与投资者进行了沟通。在延期期间,延期部分信托本金对应的收益率将按0.45‰/日执行。

  鉴于华恒70号信托计划项下抵押物较为充足,且保证人具有一定的担保能力,故投资者退出方式以项目本身的资产处置所得及要求保证人履行担保责任为主。

  而据记者了解,4月已经到期的同岳租赁集合资金信托计划(3号)也未能如期兑付。

  同岳租赁3号共发行三期,实际募集4960万元,三期分别于2015年4月18日、4月30日、5月8日到期。同岳租赁3号一期未能到期兑付,涉及2899万元,好在拖延了20多天之后全部兑付给投资者。

  一位购买了同岳租赁3号的投资者告诉记者,“在到期没兑付的时候,我打电话到新华信托,工作人员就互相推脱,根本问不出结果和原因,高层则说不清楚,因为项目不是他负责。项目出现问题是一方面,但是新华信托处理问题的方式和态度不能让人接受。”

  但新华信托方面坚称同岳产品没有延期兑付,是按合同约定执行的。

  踩雷专业户

  近年来新华信托产品频频出现兑付危机,成为“踩雷专业户”。新华信托基石7号、华惠119号、华惠50号、汇源6号、上海录润等产品均未能如期兑付。

  公开信息显示,2014年7月到期的新华信托基石7号集合资金信托计划,规模3亿元,分三期发行,认购资金为100-300万元,预期收益率在10%-12%,期限1-2年,资金主要用于对内蒙古筠泰房地产开发有限公司进行增资和受让股权,以及呼和浩特市前巧报村地块改造项目的基础设施建设。

  “华惠119号·珠海宝塔流动资金贷款集合资金信托计划”于2013年9月18日成立,2014年9月18日到期,预期收益率为8%-8.5%。

  资料显示,华惠119号信托规模为3亿元,募集的信托资金用于向珠海宝塔石化有限公司发放贷款,用以补充珠海宝塔生产建设的流动资金,主要包含购买原材料采购款,支付人员工资、办公管理费、财务费用等,取得信托收益并分配给受益人。

  华惠50号·绍兴万豪酒店特定资产收益权投资集合资金信托计划总募集规模预计为4.5亿元,分为1年、1.5年和2年三类,只实现部分兑付。华惠50号的融资方为浙江环球房地产集团有限公司,资金用于绍兴环球万豪中心项目的开发建设。虽然随后新华信托公告表示,这两只产品均已“兑付完毕”,但之前不能按时足额兑付的情况着实暴露了危机。

  除此之外,2015年4月16日到期的新华信托“汇源6号房地产基金集合资金信托计划”在未能如期兑付之后,宣布延长一年时间。

  2014年1月10日,新华信托8.5亿元的产品“上海录润置业股权投资集合资金信托计划”到期时遭遇担保人跑路,导致该产品面临违约的局面,本息总额达10亿元。新华信托自掏腰包,才实现了刚性兑付。

  新华信托违约还可追溯到2013年3月20日发行的“新华信托·惠州候鸟酒店特定资产收益权投资集合资金信托计划”。其为新华信托光耀地产融资项目,产品期限为18至24个月,本金超过3亿元。

  同年,山东滕州市杏花村置业有限责任公司因大规模举债开发房地产陷入债务纠纷,债权人中又出现新华信托的身影。可以看出,该公司地产信托跃进的后遗症,在2012年之后不时爆发。

  在记者的采访中,新华信托产品也屡屡遭到业内诟病。

  记者以投资者的身份咨询了两家第三方代销机构,对方均不建议记者购买新华信托的产品,一位销售人员告诉记者,自这家公司2014年底被要求多项业务暂停之后就很少关注它了。

  一位曾经直销过信托产品的业内人士则表示,以前新华信托做几个亿的业绩是不难的,现在和以前相比差太多。客户总追着问,就怕产品出问题。

  另外一位第三方工作人员甚至用了“从来都很垃圾”来形容其产品,他表示,“这仅仅是个人观点,但新华信托的产品发行和风控管理都很一般,甚至是混乱。”

  但也有业内人士表示:“还是要看具体产品,不能一概而论。”

  事实上,新华信托在2014年被银监会点名,原因是风险资产规模大于公司净资产。由于业务风格较激进,其高风险资产规模达100多亿元,风险系数偏高。截至2013年末,其净资产仅为26.4亿元。

  不良资产暴增

  新华信托经过迅速扩张阶段,经营收入连年增长并在2013年达到顶峰,但随着兑付风险频发,公司经营业绩也受到影响,2014年净利润降幅达80%。

  数据显示,新华信托2010年至2014年净利润分别为3.47亿元、4.96亿元、5.09亿元、5.4亿元、1.06亿元。5年来其净利润增速逐级下降,分别为224.71%、43.24%、2.5%、6.16%、-80.41%。

  据记者统计,新华信托2008年至2014年净利润排名分别为第34、36、15、15、25、31、59位。近两年也有明显滑坡。

  更加离谱的是,在利润表的投资收益项目中,新华信托2014年亏损高达3.6亿元,是业内唯一亏损的信托公司。新华信托解释称,这是由于2014年度对部分不良资产进行了处置。

  记者还注意到,新华信托不良资产大幅上升。2014年年报显示,公司不良信用风险资产期初数为2.51亿元,期末数为7.77亿元。2013年末自有资产不良率为12.22%,2014年末激增至43.16%。

  新华信托表示,不良信用风险资产增加,原因是整体经济持续下行,个别信托项目产生了流动性风险。公司为了配合对个别信托项目的处置,成立了专门的资产管理中心,积极采取多种措施化解项目的流动性风险。

  “明天系”成员新华信托的三大股东是新产业投资股份有限公司、人和投资控股股份有限公司和巴克莱银行,分别持有其股份60.65%、19.85%、19.5%。2012年12月,新华信托将部分未分配利润转增为注册资本,使得其注册资本从6.2亿元升为12亿元。

  2014年因投资房地产发生兑付危机后,盛传新华信托欲增资18亿元,但未见此事落地。

  新华信托表示,目前公司正在进行一些战略调整,公司今年也将完成增资扩股的计划,注册资本将从12亿元增至42亿元。增资材料已经上报监管层,获批之后就会启动。

  注册资本的增加能够增强其资本实力,有利于抵御外部风险,但要避免产品“踩雷”,还需要公司加强自身的风控管理能力。
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