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公募发文落实协会倡议 基金获利回吐创业板下挫

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-09
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  在过去5月以来几乎以垂直速度飙升的创业板指数遭遇“急刹车”。6月8日,在上证指数大涨逾百点冲破5100点大关的同时,创业板指数却逆势大幅下挫,截至终盘报收3704.55点,大跌4.67%。

  当天盘后,广州一家私募人士表示,周末基金业协会喊话公募基金,并提出四点倡议。加之创业板前期次股、补涨股以及创蓝筹股票虽轮番接力突破4000点关口但难以站稳,短期内已没有新的品种可以带动指数继续疯狂,碰到利空遭遇重创并不出乎意料。

  协会提出的四点倡议包括:坚持价值投资导向,充分发挥买方作用;坚持以流动性管理为重点,提高风险控制能力,以“双十限定”为最低要求,以流动性管理为重点,进一步优化自身风险管理水平,合理进行投资决策;坚持长线投资,保持专业胜任能力;坚持投资者利益优先,自觉维护市场秩序。

  对此,汇丰晋信一位投资人士也称,创业板近期的剧烈调整,主要原因与监管层喊话以及自身积累了巨大涨幅后获利回吐所致。

  “不过协会倡议并不完全是针对创业板,而是表现了一种希望市场健康运行的的意愿。”该人士说。

  信达证券分析师谷永涛认为,创业板在脱离了合理的估值区间后,已成为市场的一个多空博弈品种,创业板主要受资金和市场情绪所推动,创业板能不能继续飞,要看这两个因素是否仍在。

  协会四大倡议

  海富通基金有关人士告诉21世纪经济报道记者,“倡议发布后,公司管理层已内部发文,要求投资部把四点倡议的精神落实到投资人员的行为上。”

  泰达宏利基金相关负责人也称,公司在日常投资运作中,早就践行了协会的四点倡议,严格遵守“双十限定”等一系列法规监管要求。

  “造成风格风化背后的另一个逻辑是两小板个股自5月以来一马平川的升势背后,具备巨大的获利盘回吐因素。”该人士认为。

  前述汇丰晋信投资人士表示,目前创业板存在的主要风险在于许多公司所谓的“创新商业模式”无法真正落地,由此可能导致相关企业的估值泡沫破灭。

  对于基金在本轮创业板暴涨中所扮演的角色,谷永涛认为,创业板抱团取暖也是基金的无奈之举,靠排名和季度收益率来提升规模,不参与创业板,基金规模可能迅速减小,这是基金公司和基金经理都不愿看到的。

  “若究其本源,是因为在股市这个不确定性的市场上,大家都看不清未来,所以就选择性只看短期,而真正的理智,在群体性的市场里是缺失的。” 谷永涛称。

  创业板“风口”仍在

  不过,前述海富通基金有关人士强调,不考虑市场当前点位的话,创业板仍是本轮行情龙头。

  “由于创业板契合了万众创业以及互联网+一系列风口,在这一过程中会出现过热过猛的迹象,但总体趋势不会改变。但需关注到前期超额收益过多的个股,如果持股集中度过高,势必积聚的下跌风险也更大。”该人士称。

  在该人士看来,如果资金意识到创业板带来的盈利空间大幅降低,势必会转移到前期涨幅较少的主板公司上。而市场走势的波动正好说明了市场的复杂情绪和心态:一是都觉得牛市并未结束;二是都觉得看不清未来热点方向。譬如,主宰指数空间的银行、券商和保险,似乎也很难得到市场的一致认可。

  “市值小、弹性大的资源类股票已经有所启动,天平不再顽固的倾向创业板。”该人士表示。“国企改革、高端制造、基建、军工依然还是不错的投资主题。蓝筹股将不会像前期那样完全被创业板掩去光芒。”

  前述汇丰晋信投资人士也称,前期大盘蓝筹涨幅较小,整体估值偏低,沪深300指数目前市盈率水平仍在历史均值附近。因此继续看好银行、消费等低估值蓝筹股未来的机会。“调整有助于创业板去芜存菁,让真正有价值的公司脱颖而出。”

  国泰上证180基金经理艾小军表示,在当前这个点位上,大盘股和成长股的震荡都会比较大,但监管层、投资者短时会对成长股风险引起重视,银行、保险等之前估值比较有优势的板块则阶段性受到追捧。

  “但现在还不能作出市场风格转变的判断,像去年12月蓝筹股翻倍的情况出现概率很低。因为此时和彼时的市场环境相差很大,去年12月份是蓝筹股的估值修复阶段,但现在这阶段蓝筹股只是具备了相对估值优势。” 艾小军称。

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