• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

华商基金吴鹏飞:加大转型行业配置

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-12
  • 热度 ( 883℃ )

  □本报记者 曹乘瑜

  在以成长股选股著称的华商基金旗下,吴鹏飞管理的基金是追求绝对收益最明显的。这位既能挖掘成长股又追求绝对回报的基金经理认为,市场的泡沫是合理的,没有成长股泡沫,将难以顺利完成转型改革。目前的泡沫为转型提供第一阶段的资金积累,也为A股提供大批优质标的,他预计今年下半年将是业绩兑现期,医疗服务和TMT行业两大领域有望更大概率地产生优质公司。传统产业转型会促使效率提升,也有改善机会。

  估值高说明资源愿意流向新兴产业

  吴鹏飞认为,2013年可以看为成长股牛市的起点,虽然已过去两三年的时间,但是转型的过程还远远没有结束。目前的高估值并不能用来推断泡沫破灭的时间点。因为本轮牛市的主线是改革转型,目前处于转型的初中期,其所需要的资源、人力等资源才刚开始流入。可以肯定的是,政策倾斜和资源倾斜会长期存在,中国经济的转型是一个长期的过程,需要资本市场的助力。目前是第一阶段,下一阶段将进入到真正的公司质地提升和标的筛选的过程,预计今年下半年,互联网+、TMT等行业将进入业绩兑换与检验期。

  “成长股有泡沫是正常的。”吴鹏飞说,估值高说明资源愿意流向新兴产业。第一阶段的泡沫已经为产业转型提供原始积累。国内市场的吸引力也促成海外中概股的回归,这种回归使得A股新兴产业标的质量迅速好转,且海外公司对产业的感悟更深、技术更好,侧面说明泡沫的吸引力。就好比建设一个优秀的学校,既要通过资金去兴建软硬件,也要吸引好学生来提高生源质量。

  在即将到来的业绩兑现期,吴鹏飞分析,能大概率产生好标的的行业有两个行业:一是医疗服务。医疗服务在中国本身水平较低,只需要借助技术进步和新的盈利模式,就能有很大的业绩空间。此外,医疗服务领域轻劳动力和轻资产,但是高毛利,如医疗领域的送餐、化验等环节,通过专业化的外包都有较大的利润空间。目前,A股的相关标的正在逐渐增加。除了医疗服务,另一个还容易出好标的的行业,是正在进行升级改造的传统行业。“改造落后的空间容易出业绩。”吴鹏飞认为。

  管好回撤把握下次机会

  吴鹏飞外表敦厚,性格沉稳,因为曾在保险机构担任投资经理,他在风险控制上独树一帜。他所管理的华商优势行业、华商红利优选两只基金的回撤比例都极小。数据显示,截至6月7日,今年以来华商优势行业收益率达到80.04%,在131只同类基金中排名第52,但其下行风险仅为1.87,远小于同类5.27的水平。吴鹏飞认为,虽然这一轮牛市是新逻辑,但是当市场下跌时,逻辑是一样的――对机会的证伪。市场的任何阶段都需要最好的风险控制与尽可能犀利的进攻相结合,“历史证明,做好回撤管理存在下去,才有可能把握住下次机会,才有权利讨论下次机会。”他说。

  接下来,他拟将管理一只全新的基金――华商新常态混合型基金。他表示,其投资原则是首先考虑风险与机会的回报比,在战略机会面前,会加大转型行业的配置。

  吴鹏飞表示,在转型阶段,行业在经济中的排序会发生明显变化,而且转化的速度会很快,且初期可能并没有利润可以佐证。但转型方向是经济发展过程中的核心矛盾,未来他将坚持配置转型行业,同时做好风险管理。

责任编辑:xlx

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%