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基金:股指震荡盘整 适度参与主题基金

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-13
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  本周市场放量上涨。在新股申购资金解冻回流市场的推动下,A股市场于周一再度放量上涨,两市成交量再创新高,市场交投保持高度活跃。但随后在市场谨慎情绪升温、中车重挫、证监会发布新一轮新股批文以及MSCI指数体系暂不纳入A股等因素之下,市场于周中三个交易日缩量震荡整理。在权重板块复苏带动下,四大股指于周五全线上涨,上证指数、深证成指和中小板指均再创出7年来新高。

  牛市继续向纵深演进的逻辑来自于――“稳增长、促改革”的大环境将会为A股市场走牛提供坚实的基础。不过下周市场将面临新股申购窗口重启带来的资金面冲击,作为A股市场五年来最大IPO的国泰君安以及其他新股冻结资金量或创历史新高,市场心理和资金面将面临重大考验,预计市场波动会出现加大,但在巨量场外资金入市以及其他利好因素的支撑下,新股发行节奏加快仍不足以改变当前市场运行形态。投资者可以继续保持较高的偏股型基金配置比例,同时可把握股指震荡时机适度参与一带一路、国企改革、工业4.0、互联网+和大金融等相关主题基金。

  基金排行

  本期各类型基金涨多跌少,主动股票型基金上涨1.09%,指数型基金上涨2.15%,混合型基金上涨0.74%,债券型基金下跌0.09%,保本型基金上涨0.47%,QDII基金下跌1.27%,货币市场型基金上涨0.06%,短期理财基金上涨0.06%。本期纳入统计的1039只偏股型基金中,72%的产品实现了不同程度上涨,其中105只产品超越大盘涨幅,占比接近10%。从基金成立时间来看,次新基金收益较高,从投资方向上看,与一带一路、国企改革、新兴产业相关度高的产品排名较靠前,而受创业板震荡走低拖累,重仓信息传输、软件和信息技术服务业的产品跌幅较大,股票仓位对基金收益排名的影响不大;受房价上涨和房地产经济数据向好影响,本期跟踪房地产相关指数的产品平均收益较高,跟踪前期滞涨的白酒有关指数的产品也取得了不错的收益;债券型基金收益率与可转债占比相关性较高,本期共822只债券型基金纳入统计,可转债市值占比平均为18%,涨幅超过1%的20只债券型基金中,跌幅较大的债基产品中可转债市值占比低于90%的屈指可数; QDII基金中,商品基金收益较高,而投资于大中华区的产品几乎全部下跌,而且从排名上看,大中华区产品收益显著落后;货币基金本期7日年化收益率仅3.35%,赚钱效应较前期依然减小。

  投资策略

  偏股型基金:从大的方向上来看,牛市进程仍会继续,支撑牛市理论的底层逻辑依然清晰,当前仍可以充分享受A股市场牛市盛宴;从小的行情级别来看,A股重回5000点上方之后,多空双方拉锯逐步加大,叠加场外其他因素干扰,股指短期或将出现剧烈震荡,上行步伐或有所放缓。投资者可以继续保持较高的偏股型基金配置比例,同时可把握股指震荡时机适度参与一带一路、国企改革、工业4.0、互联网+和大金融等相关主题基金。

  债券型基金:目前经济下行压力依然较大,宏观经济面临持续的低通胀环境。货币政策有望继续保持宽松。债券市场温和反弹趋势短期不会发生逆转。债券基金仍然具有比较高的配置价值。

  QDII基金:影响美国经济的恶劣天气正在改善,叠加就业持续增长以及居民收入的增加,美国经济在Q2反弹仍为大概率事件。考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构,美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。

  货币基金、理财债券基金:目前中国经济下行压力依然较大,预计管理层或继续维持宽松货币政策,以引导市场无风险利率下行。货币市场基金收益下行压力依然存在。但受制于资金成本刚性和转型大格局。投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。关注工银货币、南方现金增利、广发货币A等。(来源:金融投资报)

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